高瓴资本退场，蔚来汽车的资本“游戏”仍继续

不同于大洋彼岸的特斯拉节节攀升，蔚来汽车正在火焰和海洋的夹缝中艰难求生。2月15日，根据高瓴资本向美国证券交易委员会（SEC）递交的文件显示，截至2019年12月31日，高瓴资本已不再持有蔚来汽车股份。

至此，蔚来汽车第三大股东高瓴资本与蔚来汽车长达5年的投资关系最终以“清仓”退场的方式结束，此举也被认为投资机构不看好蔚来汽车发展前景的佐证。不过，汽车行业分析师任万付则认为，高瓴资本清仓蔚来是为了将资金投向其他领域，也符合资本见好就收的一贯作风。

遭两大战略投资机构减持

作为蔚来汽车的原始投资者，公司初创时，高瓴资本就对蔚来汽车表现出了居高不下的投资热情。从蔚来汽车的A轮融资，到随后的C轮及C+轮战略融资，再到赴纽交所上市后，成为蔚来第三大股东，以及上市后对可转换债券的认购，高瓴资本对蔚来汽车的融资加持热度均在持续高涨。此外，在二级市场上，2019年二季度，高瓴资本也曾大幅增持蔚来汽车至4194万股。

资本市场瞬息万变，自进入2019年的第三季度以来，高瓴资本就启动了对蔚来汽车的大规模减持，彼时高瓴资本已减持蔚来至1336.89万股，持股降幅比例达68%。到第四季度末，高瓴资本正式清仓蔚来。

蔚来只是高瓴资本“摒弃”的其中之一。在清仓蔚来的同时，高瓴资本还一同清仓了特斯拉，以及陌陌、诺亚、58同城等中概股，苹果、亚马逊、脸书等热门科技股，转而押注生物医药和远程办公等领域。

除了高瓴资本，也有投资方在抛售蔚来汽车股票，据蔚来汽车投资方之一淡马锡控股向美国证券交易委员会递交的文件显示，截至2020年1月24日，淡马锡控股持有蔚来汽车的股份已经减持至1390.9万股，持股比例为1.8%。而在2019年的2月，淡马锡控股对蔚来汽车的持股比例为5.4%。

融资终有“回音”

对于两大战略机构的股份减持，有经济学家表示，投资方的减持是对其发展前景的不看好，清仓可能是明智之举。诚然，自2019年第二季度以来，受经营亏损、资金吃紧、融资受阻等负面因素的影响，蔚来汽车的股价曾一度逼近1美元，几近退市。不过，近期以来，蔚来汽车也在持续释放利好信号。

其中，在融资方面，继与北京亦庄国投、吴兴区政府以及广汽集团的融资无果之后，今年2月14日，蔚来汽车传来了融资项目落地的利好消息。据蔚来汽车在其投资者关系网站发布的公告显示，2月14日，蔚来汽车与两家亚洲投资基金签订了可转换债券认购协议。根据协议，蔚来将以非公开发行的方式向购买方发行和出售总额1亿美元的可转换债券，该交易预计将不晚于2月19日完成。

值得注意的是，在2020年的1月份和2月6日，蔚来汽车还以类似的方式进行了两笔融资，累计融资金额约为1亿美元，且均已完成。这也意味着，今年以来，蔚来汽车累计融资金额将达到2亿美元。同时，蔚来汽车还表示，公司目前有若干其他融资项目正在进行，其结果在现阶段仍有一定的不确定性，公司会遵循相应法律要求，适时披露重要进展或信息。目前阶段，蔚来将主要聚焦在可以给在中国的业务发展和效率提升带来战略价值的融资项目。

夹缝求生，两款新车待上市

任万付对新京报记者表示，蔚来目前最大的危机还是资金缺口比较大，2亿美元的融资对未来而言，只能起到缓解作用。不过，近期以来，蔚来也在不断释放积极的信号。

根据蔚来汽车在年底公布的2019年第三季度财报显示，蔚来汽车第三季度营收达18.4亿元人民币，同比和环比分别增长25%和21.8%，超出市场预期的16.32亿元；净亏损为25.54亿元人民币，低于市场预期净亏损29.39亿元。蔚来汽车表示，虽然第三季度仍为亏损状态，但是毛利率的提升和成本控制已经初见成果，基于持续攀升的销量走势，预计第四季度营收环比上涨53%。

另外，在2020年第一期交付数据上，蔚来汽车也取得了不错的成绩。数据显示，2020年1月蔚来汽车共交付1598辆汽车。其中包括1493辆ES6和105辆ES8。虽然同比仍处于下滑状态，蔚来方面表示，这是由于受春节营业日较短以及新冠肺炎疫情的影响，今年1月仅有16个工作日，按此推算，蔚来汽车的日销量基本稳定在100辆左右。

在蔚来的规划中，今年将交付两款新车型。其中智能电动轿跑EC6预计将在2020年9月份正式开启交付，而新版ES8则将计划在2020年4月开始交付。夹缝中求生存的蔚来，靠新获融资和新车型的交付，或许期待扳回一局。