奇瑞混改大幕再度拉开:股权出让底价降至143.5亿元

9月2日，奇瑞汽车股份有限公司(下称“奇瑞股份”)及其母公司奇瑞控股集团有限公司(下称“奇瑞控股”)再度在长江产权交易所发布了增资扩股预公告。双方拟同时通过增资扩股方式引入同一投资方，分别募集不低于75.34亿元和68.16亿元资金，合计募集资金预计不低于142.5亿元。

公告同时显示，奇瑞控股此次每股转让价格不低于3.92元，奇瑞股份每股转让价格不低于6.73元。

这是奇瑞汽车第二次启动“混改”。与2018年9月首度在长江产权交易所挂牌相比，无论是奇瑞股份还是奇瑞控股，增资底价都出现下调。其中奇瑞控股募资金额减少7.98亿元，奇瑞股份减少10.95亿元，合计募资金额减少了近19亿元，比例约11.7%。

8月31日，新浪微博认证为“独立学者”的杜建国发文称，一家名为腾兴长三角(海宁)股权投资合伙企业(有限合伙)的投资机构已缴纳了47亿元保证金，与奇瑞方面签订了独家谈判协议，排除了其它企业或投资方参与奇瑞混改的可能性。该文当时还称，“有关内部流程也已近走完，极有可能在一两周内挂牌(8月底或9月初)”。

公开资料显示，腾兴长三角成立于今年7月，注册地为浙江省海宁市，经营范围包括股权投资、投资管理等。公开资料进一步显示，腾兴长三角的大股东为出资39亿元、持股38.92%的海宁市资产经营公司。该公司由海宁市国资委100%出资设立。

根据这次奇瑞增资扩股挂牌预公告，奇瑞控股、奇瑞股份拟引入同一投资方，由同一投资方以现金出资认购奇瑞控股192,119.2892万元新增注册资本、认购奇瑞股份101,293.1633万股新增股份。

其中，奇瑞股份的增资底价为68.16亿元，对应持股比例为18.52%；奇瑞控股的增资底价为75.34亿元，对应持股比例为30.99%。

目前，奇瑞控股第一大股东为芜湖市建设投资有限公司(下称“芜湖建投”)，持股比例为40.11%，在增资扩股完成后，芜湖建投的持股比例将降至27.68%，新资方的持股比例达到30.99%，成为奇瑞控股的第一大股东。

完成此轮增资扩股后，奇瑞控股仍将是奇瑞股份的第一大股东，但持股比例将由此前的39.86%降为32.48%，而新增投资方将以持股18.52%成为奇瑞股份第二大股东。

因为上一轮奇瑞挂牌出现了三个月内“无人接盘”的结局，此次奇瑞股份和奇瑞控股的增资底价出现下调并不难理解。

但是，对于投资方资格条件，奇瑞方面提出了“高要求”，如：投资方为单一主体，不接受联合体增资，不接受委托(含隐名委托)方式增资；意向投资方及其控股股东、实际控制人及其控制的企业现在及未来均未直接或间接投资、控制整车生产、制造企业，或通过控制关系从事整车生产、制造业务(意向投资方通过奇瑞控股、奇瑞股份或其下属控制的企业实施的投资事项除外)。

奇瑞集团表示，为了实现企业下一阶段发展目标，实现更好发展，奇瑞一直在推进增资扩股工作。据最新财务报表数据，截至2019年6月30日，奇瑞控股的净利润为-1.56亿元，资产总额为904.18亿元，负债总额达到685.08亿元；奇瑞股份的净利润为-13.74亿元，资产总额为830.82亿元，负债总额达到622.94亿元。