北京
出品｜网易科技《态度》栏目组
作者｜普子胥
编辑｜丁广胜
交出了2023年极为亮眼财报后，2024年理想汽车在失序的产品规划和激烈的行业竞争中，遇到了巨大冲击。
冲击的后遗症，集中体现在2024年Q1财报种种细节中：5月20日晚，理想汽车公布2024年Q1财报显示，其总收入为256亿元，同比增长36.4%，环比下滑38.6%。净利润为5.91亿元，同比减少36.7%，环比减少89.7%。
如果再联系到2024年一季度理想经营利润走低、销量下滑等因素，一场更加艰难的战役、一次更为深远的转型调整，同步摆在了这家企业面前：
一是，在越发激烈的市场竞争中，2022年四季度到2023全年，理想汽车高增速、高利润的强增长时期，理想”躺着赚大钱“的日子，或许将暂告一段落。当然，这基本不属于行业常态。
二是，尽管业绩下滑，现在的理想仍是中国新势力车企中能够盈利的车企，这胜过千言万语。不过，如果为了要延续优势，理想内部剧烈的调整将会一直持续。
值得注意的是，或许是为了消除资本市场对理想毛利率可能大幅下滑的担忧，5月20日财报会上，面对摩根士丹利分析师的提问，理想汽车创始人李想则明确表示：公司目前没有任何降价的计划。
一、卖得又好，赚得又多的好日子，到头了？
理想汽车在2024年Q1财报透露出的种种细节，预示着这家车企在增长转型期，正遭遇着一些棘手且复杂的麻烦。
例如，在营收上，2024年Q1理想汽车的收入256亿元，同比增加36.4%，可环比减少38.6%。
作为理想主要收入来源，该季度理想车辆销售为243亿元，同比增长32.3%，环比却下降39.9%。尽管，一季度理想汽车共计交付8.0万辆汽车，同比增长52.9%，并且连续18个月蝉联30万元以上新能源汽车销量冠军。
并且，理想汽车实现了2022年第四季度以来连续六个季度的盈利，是国内唯一实现连续盈利的新势力车企。不过，到了2024年第一季度，理想汽车净利润5.9亿元，同比下滑36.7%，环比则下滑89.7%。
如果再联系一季度，理想经营利润为-5.8亿元，经营利润率为-2.3%（去年四季度，理想汽车经营利润为30亿元，经营利润率为7.3%)
可以看出，2022年底理想吹响大干快上的冲锋号、2023年实现营收和盈利大丰收后，2024年的第一季度，这家车企的速度正在变慢。
这几乎也在明示，理想汽车2023年卖得又好、赚得又多、资本市场报以大量青睐的好日子似乎告一段落。
不过，从行业角度来说，任何一家企业，都无法一直完成持续且长期的高增长、高盈利、高口碑的壮举。且这也并不是常态。
一季度财报会上，李想就表示：“我们认为作为一个健康的企业，销量和毛利率是两个最重要的经营指标。理想汽车作为一家成立九年的汽车企业，一直是以这样的要求来要求自己的。”
事实上，在最受关注的毛利率方面，理想汽车第一季度的毛利率为20.6%，上年同期为20.4%，2023年第四季度为23.5%，依旧保持了行业高水准。
值得注意的是，理想汽车今年第一季度的营业费用为59亿元，同比增加71.4%，环比减少13.1%；研发费用为30亿元，同比增加64.6%，环比减少12.7%；销售、一般及管理费用为30亿元，同比增加81.0%，环比减少8.9%。
截至3月31日，理想汽车的现金状况为989亿元，2023年末为1036.7亿元。账上资金依旧充裕，是国内现金储备最为充裕的汽车企业之一。
二、深度调整刚刚开始，最艰难的二季度还在路上
2024年，理想汽车高开低走的Mega，既引发了这家车企销量下滑与营收变动，也拉开了这家企业的自我反思与深度调整的序幕。
事实上，理想汽车2023年营收破千亿，盈利破百亿，成为继特斯拉、比亚迪之后全球第三家实现盈利的新能源汽车企业。不过聚光灯下，理想3月首款纯电车型理想MEGA，则在定位、售价、外观上，遭遇了创立以来最大压力。
受此影响，此前理想汽车在2023年财报电话会上预计一季度交付量为10万辆～10.3万辆，随后不久下调了目标。
不仅如此，2024年开年后，新能源汽车市场竞争日趋激烈，尤其是曾经理想汽车增程系列的“甜点位”，一个量大管饱又能赚大钱的高端市场，今年则引来了华为主导的问界M系列强势入侵与利润瓜分。
种种外部压力与内部产品失序，则共同引出了理想汽车销量与利润的双重保卫战。
在此背景下，理想开始对L系列车型在售产品降价，同时在组织架构等层面进行了深度调整。
此前，理想汽车开始调整前，李想就在内部信中复盘，认为本质原因是理想MEGA的节奏问题和过分关注销量的欲望问题：“错误地把理想MEGA的从0到1阶段（商业验证期）当成了从1到10阶段（高速发展期）进行经营。”
“从上至下过于关注销量和竞争，让欲望超越了价值，让我们原本最擅长的用户价值和经营效率显著下降。对于欲望的追求，让我们变成了自己讨厌的人。”
于是，2024年一季度，理想汽车一场迅速而剧烈的调整如约而至。
一方面，理想汽车宣布对2024款理想L7和L8的车型序列进行调整。
从公告来看，2024款理想L7 Air、L8Air售价均比相应的2023款售价低了1.8万元。 为了增加销量，理想则推出30万元以下的车型。4月18日，理想汽车正式发布家庭五座SUV理想L6。据悉，理想L6首销期订单量突破4.1万辆。
另一方面，理想汽车的持续调整，则开始刀刃向内。
今年4月3日，理想汽车发布了“面向千亿规模的矩阵型组织2.0升级公告”，宣布进行多项组织架构调整。这次调整中，理想汽车将着重解决价值传递链条过长的问题，避免让过于复杂的流程降低决策质量和决策效率。
此前，而理想汽车传出大幅裁员消息，整体优化比例超过18%。2023年财报显示，理想汽车近3.16万人，同比增长63%。按照优化比例来计算，这轮优化涉及超过5600人。
目前，理想汽车推出了五款产品，包括MEGA和四款增程产品：L6、L7、L8和L9。按照计划，今年下半年理想还将推出三款纯电SUV。不过，理想汽车CEO李想在一季度财报电话会上表示，理想汽车今年将不会发布纯电SUV产品，推迟至明年上半年发布。
事实上，虽然理想汽车将二季度营收增长的重任，放在了最新上市的增程车型L6上，并且，理想汽车先前一轮罕见地全系官方降价刺激下，其周销量已恢复至近8000辆水准。
不过，联系到理想汽车下调了全年80万辆交付指引，内部预期调整为56至64万辆，再加上愈发激烈的市场竞争，理想内部深度调整并不会或许短期内，不会结束。而更大的挑战，或许是接下来的三个月。
在此次财报会上，理想汽车CFO李铁就明确表示：
“在经历了一季度，特别是3月1日以来的严峻挑战后，正如前面李想所言，我们认为现阶段最重要的工作在于恢复产品销量。我相信这也是公司所有人最关心的问题之一......
另外，我们还通过一系列决策提高了公司的组织效率，此举同样有助于毛利恢复。
但有一点我想提醒大家的是，考虑到三月份我们经历的严峻挑战，我认为二季度将成为公司今年经历的最艰难的季度。”
