北京
出品 | 网易科技
作者 | 辰辰
编辑 | 王凤枝
台积电周四发布的最新财报显示，去年公司营收增长36%，达到1220亿美元。其中，高性能计算业务（包括AI芯片）营收暴涨48%，而同期智能手机业务仅增长了11%。
长期以来，库克都是台积电雷打不动的“头号VIP”，握有产能分配的绝对优先权。然而，随着AI浪潮席卷而来，黄仁勋带着海量的GPU需求打破了这一平衡。
英伟达不仅开始挤占原本属于苹果的产能，甚至正在取代苹果，成为台积电最大的客户。
01.台积电的“最后通牒”：苹果痛失绝对议价权
去年8月，当台积电CEO魏哲家亲自造访苹果总部时，他带来的消息让苹果高管们感到了一丝寒意。
这不是一次例行的寒暄。魏哲家明确表示：苹果必须接受多年来最大幅度的涨价。尽管苹果曾凭借庞大的订单量，拥有无与伦比的议价权，但这一次，库克团队只能“硬着头皮”接受。
行业分析师报告称，2纳米晶圆的定价高达每片3万美元，比2万美元的3纳米价格高出50%。这意味着，A20芯片的单颗成本将飙升至280美元，几乎是前代A19的两倍。
这引发了巨大的担忧：如果苹果被迫为一颗处理器承担280美元的成本，那么旗舰版iPhone不得不大幅涨价，才能维持其利润率。
但这还不是最糟糕的。更令苹果焦虑的是，曾经那个“只要苹果想要，产能管够”的时代结束了。随着AI热潮爆发，英伟达和AMD的每一颗GPU都在疯狂吞噬晶圆产能。在台积电全球二十多个工厂中，苹果不再拥有“自动保送”的特权。
供应链分析显示，英伟达极有可能在去年的一两个季度里，已经取代苹果，成为台积电最大的客户。虽然台积电对此保持沉默，但财报里的数据不会说谎：台积电2025年全年营收飙升36%，最大的推手正是英伟达。
业内预计英伟达本财年（截至2026年1月）营收将增长62%，这一巨额增幅让苹果难掩尴尬。而去年全年，不包括服务业务在内，苹果产品营收增长预计仅为3.6%。
业内分析坦言，变化的原因有两个：AI正推动对高性能芯片的巨大需求，而智能手机热潮已进入平台期。这映照出一个时代的更迭：AI芯片已经取代智能手机，成为台积电营收增长的新引擎。
02.15年恩怨录：从英特尔的“傲慢”到台积电的“豪赌”
要理解今天苹果的焦虑，必须回望这段长达15年的“半导体联姻”。
2010年之前，iPhone芯片由三星代工。为了去三星化，苹果曾接触过当时的霸主英特尔。然而，时任英特尔CEO保罗·欧德宁（Paul Otellini）认为iPhone产量虽大但利润微薄，不值得英特尔自降身段去搞代工。
现在来看，这妥妥是芯片史上最大的战略失误，没有之一。如果英特尔接下这大单，今天芯片行业的代工格局将彻底改写。
但在2013年，台积电创始人张忠谋做了一个决定：押上整个公司。为了接下苹果订单，台积电砸下100亿美元建设产能。当时没人敢保证苹果能填满这些工厂，但张忠谋赢了。2014年A8芯片问世，开启了台积电长达十年的霸权。
从2014年到2025年，苹果在台积电的支出从20亿美元飙升至240亿美元。苹果不仅是台积电的“提款机”，更是其工艺进化的“陪练”。每一代先进制程（N7、N5、N3），苹果都是首发，并为此承担了巨大的研发和良率成本。
03.力量天平的翻转：英伟达凭什么抢饭碗？
为什么经营了15年的甜蜜关系，说变就变了？答案很简单：利润率，以及芯片的“体积”。
· 手机行业触顶，算力需求狂飙
2020年，手机芯片占台积电营收的49%，高效能运算（HPC，主要是AI芯片）只占30%。到了2025年，HPC占比飙升至58%，手机芯片则萎缩到了29%。
· A16节点的“变心”
即将量产的2纳米（N2）节点中，苹果依然是主角。但在接下来的A16（1.6纳米）节点上，风向变了。
A16采用了革命性的“背面供电”（Super Power Rail）技术，这是为高功耗AI芯片量身定制的。魏哲家直言不讳，A16更适合HPC应用。这意味着，在A16时代，英伟达和AMD等AI巨头将成为台积电的“心头肉”，而苹果可能要等到下一代才能重夺优势。
· 封装战场的博弈
虽然苹果晶圆采购量依然巨大，但在最尖端的“封装”领域，英伟达赢了。苹果追求轻薄，使用InFO封装；英伟达追求性能，依赖CoWoS封装。而CoWoS正是目前台积电最紧缺、最赚钱的业务。2025年CoWoS营收已达96亿美元，是苹果封装业务的2.5倍。
04.魏哲家的“走钢丝”：谁才是真正的赢家？
面对苹果和英伟达这两位大客户，台积电CEO魏哲家必须小心权衡。如果台积电的扩张速度不足以同时满足AI热潮和消费电子产品周期的需求，可能会出现非AI硬件的产品周期延长或人为短缺。
业界有人批评台积电扩产太慢，无法满足英伟达。但魏哲家曾坦言：“我也很紧张。”建一座晶圆厂耗资数百亿且需3年时间。如果盲目跟风AI扩产，一旦泡沫破裂，台积电将面临巨大的折旧压力。
公开数据显示，台积电和谷歌母公司Alphabet的毛利率相近，但谷歌的折旧仅占营收成本的10%，而台积电高达45%。这意味着，如果工厂空转，台积电会迅速亏损。因此，它必须在苹果的“稳定性”和英伟达的“爆发力”之间维持微妙的平衡。
05.苹果的“备胎”计划：英特尔与三星能上位吗？
作为供应链大师，库克显然不会允许苹果被“卡脖子”。多元化布局已悄然展开：
· 接触英特尔：虽然核心的A系列/M系列芯片离不开台积电，但对于WiFi、蓝牙等低风险辅助芯片，Intel 18A工艺已成为备选。如果英特尔代工芯片良率能成，苹果将获得巨大的议价筹码。
· 重启三星：2016年分手后，苹果再次与三星签署协议，将部分图像传感器（CIS）交给三星得州工厂代工，打破了索尼长达十年的垄断。
这不仅是为了分散风险，更是为了实现“美国制造”的目标。
06.结语：一个“双巨头”时代的诞生
半导体行业的格局正在巨变。
过去10年，这是一个“单极世界”，坐在王座上的是苹果。
未来10年，我们将迎来“双头并进”时代：苹果提供稳定的底座，英伟达提供突破的上限。
对台积电而言，这是赚钱的黄金时代，也是风险极高的转折点。它不仅要防备英特尔和三星的赶超，还要在两位性格迥异的超级大客户之间周旋。
而对于我们普通用户来说，这场巨头博弈的最终结果，将决定你未来的iPhone是更智能，还是变得更贵。
本文来源：网易科技报道
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