“逆市”增持微盟 腾讯做小程序开放生态的决心是有多大

（原标题：“逆市”增持微盟 腾讯做小程序开放生态的决心是有多大）

互联网进入下半场,企业服务To B赛道成为大量中小企业快速成长的沃土。微盟、有赞为代表的SaaS龙头在微信小程序等私域流量生态快速发展的下,最先展露头角。

在美国,即使剔除微软、亚马逊(AWS)、甲骨文Oracle、SAP、Cisco、IBM等传统巨头,依然有15家企业市值超过500亿美元。这些ToB科技巨头几乎都是SaaS型公司。

中国SaaS企业又能否复制美国To B市场过去20年的辉煌?

(图片来源:网络,2021Q1美国ToB科技上市公司市值,单位:亿美元)

已经发展8年,脱胎于万亿小程序市场的微盟,被认为是最具代表性的中国SaaS潜力股。

去年下半年,经历了“删库事件”风波后,微盟股价一路上涨,最高市值超过750亿港元。不过2月份以来,受外盘影响,微盟股价几近腰斩。尤其是3月份发布年报后,市场对微盟预期出现了一定分歧,花旗等投行认为微盟去年收入低于市场预期,调低了其目标价。

5月25日,微盟集团发布公告,宣布完成3亿美元新股配售和3亿美元零票息可转债,共计融资6亿美元,约合46亿港元,创下了港股SaaS再融资之最。

腾讯作为战略投资者认购了此次增发20%的份额,这已经是腾讯自微盟上市以来第三次增持微盟。

另一方面,国内SaaS行业正处于风云变幻之际,阿里与字节跳动等互联网巨头已经纷纷下场自己做SaaS,让许多中小厂商充满了焦虑。

此次腾讯的再次增持也让微盟吃了一个定心丸。

1、阿里、字节做SaaS,微盟们压力陡增

在微信商业化尝试的2013年,微盟集团在上海成立。

微盟早期的主要业务主要是针对微信公众号提供营销推广服务,后来随着微信生态的健全,逐步建立起“精准营销+SaaS服务”的两大核心产品体系。

瞄准微信生态赛道,从移动互联网新经济公司中的To B力量脱颖而出,这期间微盟的发展离不开腾讯的“开放生态”。

微盟的目标客户主要是电商和零售行业的中小企业,起家就是微信的“私域流量”市场,其服务优点是可以为商户保留了用户流量及数据的所有权。

有着微信流量基础和优良生态体系支撑,微盟在过去几年获得了不俗的增速。

2020年微信小程序DAU超过了4亿。尤其是突发疫情后,众多中小企业以小程序为工具,餐饮、零售、教育等各行业都在经历线下到线上的数字化升级。

不久前的一季报里,腾讯还披露了一个数据:其开发平台协助小企业以更具成本效益的方式开发小程序,出现了更多工具协助服务商,这些服务商服务的活跃小程序数是去年同期的三倍以上。微盟正是这些第三方服务商的代表。

目前SaaS已经是微盟的主打业务,微盟围绕商业云、营销云、销售云打造SaaS产品,提供多种垂类行业智慧商业解决方案,并且还可以通过PaaS平台为大客户提供定制化的专业服务。

疫情期间加速了零售企业的数字化转型进程,微盟对原有业务体系进行了升级,将SaaS业务升级为TSO全链路产品,就是从前端的流量获取,到中间的SaaS服务,再到最后的营销服务,微盟为用户提供了一整套完备的数字商业方案。

增速不俗的背后,微盟也在遭遇强劲的市场竞争。

阿里、字节跳动、华为等等巨头与腾讯做扶植SaaS生态中的第三方服务商战略不一样,都已经自己下场做SaaS。

5月份,媒体曝出消息,字节跳动已经停止了与阿里云的合作,开始自己独立做云业务。而SaaS业务或是其重要的切入点。

目前字节跳动已经将服务于公司内部的两款SaaS服务对外开放,一个是针对海外市场发布的SaaS企业办公软件Lark借助飞书向国内开放,另一个是今日头条核心算法团队推出的服务产品灵驹(ByteAir)SaaS服务。

而就在5月26日,阿里最新发布服务实体零售行业的数智化SaaS“翱象”,为商户提供线上线下一体化经营、消费者需求洞察、商品经营效率提升等解决方案。

而这两年在云市场快速发展的华为则早在2019年就推出了WeLink企业数字服务工具。

这些巨头扶持下的产品都已经或即将直接与微盟等一众SaaS中小厂商构成竞争,微盟的发展将更离不开腾讯开放生态的支持。

目前,微盟的核心业务SaaS服务就建立在微信公众号和小程序的基础上,其另一个核心业务精准营销虽然也有开拓微信以外的区中化平台,但到目前,微盟在腾讯微信、qq等社交媒体平台上购买的广告流量仍占据了绝大多数。

背靠大树好乘凉,但腾讯这颗巨树是否能永远遮阳避雨呢?

2、腾讯致力小程序生态 支持中小企业发展

与其他大型互联网公司自己下场做SaaS不同,腾讯在To B战略上一直强调坚持开放生态打法。

今年4月,腾讯升级了SaaS千帆计划,再次明确自身仅做SaaS平台,做好“企业连接器”的定位,助力SaaS合作伙伴成长。这也让微盟和众多中小型SaaS企业松了一口气。

回顾这8年,微盟凭借“精准营销+SaaS服务”两大核心产品在微信生态中拓金。伴随微信生态日益发展的过程中,微盟就是准确抓住了其中关键的两次“需求”爆发:先是微信公众号内容生态发展起来后,引出的营销推广需求爆发;再是各类企业对小程序等私域流量服务的技术升级需求。

在微盟发展的过程中,小程序电商发挥了重要作用。

微盟报告指出,八成以上的商家开通线上商城、微信小程序使用超公众号、超过六成商家青睐与第三方SaaS服务商合作。

当前线上化已成行业共识,虽然腾讯推出了低门槛、零成本的“小商店”服务,帮助更多小微企业、线下小店快速实现线上化运营,但还是有很多不同规模的品牌商,对第三方服务有大量技术需求。

2020年被行业普遍视为“私域元年”,而2021年则是公认的私域建设关键年。

随着零售企业数字化升级的加速,智慧零售将规模化落地,小程序将成为智慧零售的基础设施,而专注于为零售企业提供一体化数字化升级方案的第三方服务商将迎来发展黄金期。

这其中,在零售数字化转型“急先锋”中,家纺品牌梦洁堪称典范。

为配合智慧零售升级,梦洁家纺整合团队年轻骨干成立了智慧零售部,与腾讯智慧零售、微盟等第三方合作,主攻小程序商城“一屋好货”和私域流量玩法,还成立了梦洁智慧零售大学,为门店和导购做专场培训,让导购具备上云的能力。借助小程序云仓模式,梦洁家纺总部对加盟店多方面支持,与核心代理商共享SKU库,让代理商拥有门店上云的能力,同时加盟商可以自主决定选品和定价策略,激发导购、加盟商的积极性。

作为腾讯的王牌产品,微信近年来不断推陈出新,打通社交、支付、电商、广告、短视频、直播等多个场景。目前小程序已经成为微信商业化生态的核心。最新一季腾讯财报中提及,小程序进一步增加在中小企业的渗透率,生态日益蓬勃。

腾讯再度增资微盟,也向市场表明了其长期、坚定支持微盟发展的态度,同时也表明,未来腾讯将继续深耕小程序生态的决心。

此次微盟低点的融资,加上腾讯的坚定增持,打破了“增发下跌”的魔咒,增发后三个交易日其股价已经反弹超过10%。

中信证券表示,更多长线投资者的介入有助于改善微盟股东结构,平滑股价波动。