搜狐Q1财报:净亏损3100万美元

网易科技讯 4月27日消息，搜狐(Nasdaq:SOHU)公布了2015年一季度未经审计的财务报告。财报显示，搜狐第一季度营收达到4.55亿美元，同比增长 25%。按美国通用会计准则计算(GAAP)，搜狐第一季度净亏损为3100万美元，每股摊薄净亏损0.81美元。不按美国通用会计准则计算(non- GAAP)，搜狐第一季度净亏损为2500万美元，每股摊薄ADS净亏损0.66美元，去年同期净亏损为4800万美元。

财报发布后，搜狐董事会主席兼CEO张朝阳、总裁兼CFO余楚瑗、畅游联席CEO陈德文、搜狗CEO王小川、搜狐副总裁兼搜狐视频COO邓晔、财务副总裁沈岩岭等召开电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。

对于视频行业的机遇和竞争环境，张朝阳认为目前较高的内容和带宽成本是行业面临的最大问题。他认为新的商业模式不和新的广告模式和会员模式或付费模式的出现都能够支持视频行业的可持续发展。当现在的商业模式是不可持续的，因为内容成本太高。张朝阳同时表示，自主制作内容方面进的内容只是占搜狐内容库的很小一部分。

以下是分析是问答环节主要内容：

美国银行-美林分析师梁伟亮：请问张总，对于视频行业有什么最新看法？包括行业机遇和竞争环境。

张朝阳：目前，较高的内容和带宽成本是行业面临的最大问题。所以我希望，首先对电视节目内容，尤其是综艺节目的竞争可以有所缓和，这样的话内容的价格将会更合理。此外，新的商业模式不断涌现，尤其是PGC模式，即专业生产内容(Professional Generated Content)模式，该模式基本上是免费的。同时，还有新的广告商业模式出现。在电影方面，会员模式或付费模式出现。这些因素都能够支持视频行业的可持续发展。当现在的商业模式是不可持续的，因为内容成本太高。

巴克莱资本分析师叶毅华：在搜索业务收入中，医疗行业贡献的比例是多少？搜狗收入是否因为莆田事件而获益？与腾讯微信的更深入合作是否让搜狗的广告业务受益？

王小川：医疗广告大概占收入的20%，莆田事件并没有对我们的收入产生影响。微信现在我们更多的是用来提升搜狗搜索的品质和差异化，并不直接影响在广告上，整个搜索的流量都在提升。

叶毅华：考虑到微信具有社交化这一特性，是否会为搜狗带来更多类型的广告主？例如电子商务网站。

王小川：我们现在也开始在用用户个人资料数据来提升搜狗搜索的准确度，接下来应该有提升的空间。

瑞士信贷分析师：对于来自微信的手机流量，搜狗是否需要向腾讯支付费用？

张朝阳：不需要。

瑞士信贷分析师：由于受到政策的影响，部分进口的美剧可能无法上线，搜狐是否需要针对这些放映许可权进行资产减计？

张朝阳：不需要。这些新推出的规定属于不可抗力，我们还没有播放这些内容，因此还没有获得收入，也没有向卖方进行支付。

汇丰银行分析师Chi Tsang：搜狐是否有计划剥离搜狗业务？关于2015年的内容采购计划，有多少是自主制作的？有多少是采购的？目前搜索业务的客户有多少？

张朝阳：目前没有打算剥离搜狗业务。第二个问题，尽管我们在自主制作内容方面进行了一些成功的尝试，例如推出了《屌丝男士》，但这方面的内容只是占我们内容库的很小一部分。

王小川：搜狗搜索业务的客户接近六万个。

中金公司分析师：请问搜索广告的三大客户行业分别是什么？PC端与移动端是否一致？

张朝阳：门户网站第一位的是汽车行业，其次是IT行业，第三是电子商务。中小企业和初创企业通过我们的广告推广他们的应用程序。

王小川：搜索方面，PC和移动端的广告主行业大致相同。前三位是电子商务，医疗和游戏。

中金公司分析师：现在在线视频行业的竞争越来激烈，搜狐是否有考虑与其他企业进行协作？

张朝阳：在线视频属于搜狐媒体业务的一部分，我们将继续将其作为集团的一部分。

摩根士丹利分析师：第一季度的视频内容预算同比增幅较高，今年余下来的几个季度情况是否相同？移动搜索广告收入的趋势如何？CPC等重要指标的趋势如何？PC端与移动端的差距如何？

张朝阳：在视频内容成本方面，第二季度的增速与第一季度相似，今年下半年增速将会降低。我们在第二季度签下最主要的内容。

王小川：搜索方面，PC与无线对比，CPC方面，无线接近于PC；RPM方面，无线是PC的50%到 60%。

花旗集团分析师庄耀鸿：今年内容成本的增幅是多少？搜狗搜索流量的主要来源是什么？是不是腾讯浏览器？移动门户业务占收入的比例是多少？

张朝阳：视频内容成本增长50%，尽管我们的收入增长25%，视频费用保持增长，因此视频业务继续处于亏损状态。门户业务占收入三分之一。

王小川：搜狗的流量大部分来自于QQ浏览器，但是我们的自有流量的增速已经超过整体流量的增速。

高盛集团分析师：搜狐媒体平台收入仅增长2%，略为差于以往。请问具体原因是什么？对于未来几个季度有什么计划？搜狗业务第一季度的利润率高于去年同期，请问原因是什么？

张朝阳：搜狐门户业务正在进行转型，收入由PC端向移动端转移，移动门户业务的收入增长非常不错，移动端的流量迅速增长，但是PC端的流量出现下滑，因此，搜狐门户业务正在进行转型，将实现更加健康的组合以及结构。展望第二季度，门户业务的收入增长将会提高。

王小川：搜索方面，搜索本身具有很好的商业模式，随着流量增长收入规模也会扩大,因此产生经营杠杆。。

（楚慎）