汉能投资董事总经理建言企业家应学习妥协精神

网易科技讯 12月10日晚间消息，汉能投资董事总经理苏维洲今日向网易科技详细解读了亚信集团与联创集团的合并事宜，汉能投资在此次合并案中作为亚信集团的财务顾问参与合并全程。

亚信集团股份有限公司和联创科技国际控股有限公司于2009年12月6日宣布合并。合并案中汉能投资与美银美林共同担任了亚信的财务顾问，巴克莱银行则担任了联创的财务顾问。合并后的亚信联创将集两家公司的市场地位，为全球电信运营商提供服务。基于亚信集团2009年12月4日的股价，此次交易总价值达到7.33亿美元。亚信集团将支付现金6000万美元，并新增发约2680万股亚信集团股票给联创科技。根据合并宣布后第一个交易日2009年12月7日亚信集团的股票收盘价，合并后的新公司市值已近23亿美元。

苏维洲认为，过去在一个领域中地位领先的公司通常很难走在一起，大多数是强者收购弱者。但是亚信集团与联创集团的强强联合合并案里却打破了这一规则，两家公司都各有优势，但却选择了合并。这个案子能够获得成功也意味着当事双方要放弃一些各自的利益，而着眼于长远利益。

“过去企业家把自己创立的企业当作自己的孩子一样，投入了很深的感情，尤其在处理合并这样的大事时往往缺乏妥协的精神，但是真正的企业家应该更加理性。哪怕适当的要放弃一些个人利益，但是如果对公司长远发展更好，对客户更好的话就做出这样的选择。”在谈及亚信集团与联创集团合并一事时，苏维洲做了上述表示。（方堃）

对话苏维洲

网易科技：作为此次合并案中亚信的财务顾问，您怎么看这次两家企业的结合？

苏维洲：几家公司在一个领域各自领先的情况比比皆是，通常这些企业很难走在一起，因为在势均力敌的时候可能很多时候企业家都不是非常愿意妥协或放弃一些各自的利益。其实正常的竞争应该是理性的，而不是互相打的头破血流。如何对公司好，如何对客户好，就如何做虽然讲起来很容易，但是实际上这个门槛不是很容易能越过的。

张总和孙总也是在反复强调做大做强，他们的目标比较一致就是共同走向国外市场，因为在国外有同他们做一模一样业务的公司，规模却是他们的数倍。原因是对方在全球50多个国家展开了业务，而亚信和联创的业务只是在中国。在这个大目标下，两家公司走到了一起，并且各自都放弃了一些利益，亚信和联创都是不是偏安于国内市场，而着眼于大局。

网易科技：这次合并案例在国内是否具备可复制性？

苏维洲：从过去的经验来看，没有一个跨国企业不是在自己国家的市场做的很好，然后以原有市场去培养新市场。中国现在已经到了这个时候，过去10年或20年前也许还不行，那个时候说一个中小企业做跨国还是空谈，但是现在中国的企业已经可以不再去谈只是卖资源买资源。例如亚信联创这样的公司，他们服务的对象是中国移动这样世界级的运营商，其设备的先进性和复杂性，用户需求的多样性都是世界顶级的。向服务中国移动这样的解决方案不要说在第三世界国家，即使拿到发达国家去讲也是十分有竞争力的。

其实不只电信领域，现在大家都在讲走出去。有一些合并没有牵扯市场行为，而是领导意志，这样的优势是整合过程中更有效率，但是缺点是这些整合是否适应市场则有待观察。从这个意义上而言，一些真正市场化的企业反而更具优势，他们可以根据市场随时调整是否需要在行业内与其他公司进行合并。

大的合并过去在民营企业领域还不多见，文化是一个原因，另一个原因是大家都在高速发展，没有急迫感。

网易科技：汉能投资在这次合并过程中发挥了怎样的作用？

苏维洲：汉能投资立足于做一个关注中国企业的扎根于中国的但又非常国际化的投行，我们关注大型的交易案件，也做一些融资和财务方面的工作。另外我们也做一些直投，现在有一个人民币基金和一个美元基金。

这次合并中我们代表了亚信和美林银行一起来做。主要的工作是帮助双方沟通，化解问题，寻找解决方案， 拿出具体的财务意见，执行具体的谈判，这都是我们起的作用。其中最核心的是财务方面的分析和谈判，这个也是我们最擅长的内容。交易是为了达到两个客户追求的目标，在这个前提下，作为一个财务顾问，安排什么样的交易结构让他们达到目的，还有一些细致的财务工作比如估值、尽职调查等，都是我们负责的领域。

网易科技：合并过程中遇到过哪些困难？

苏维洲：困难之一是时间，联想和IBM的合并酝酿了不止1年时间，而亚信的案子时间却很短，参与的律师所就有4个，合并过程中牵扯到很多的人力和复杂问题，而且很多问题都需要当事双方来拍板敲定，这个是很大的挑战，最终终于齐心协力把这个事情在上市前3天做完。

网易科技：未来汉能投资是否还会在此类合并中继续担任财务顾问的角色？

苏维洲：我们是希望牵扯到战略合并的时候，汉能能够给他们担任顾问，我们有非常丰富的经验。这次亚信与联创的案子对我们也是个里程碑的事件。汉能是只有6年时间的公司，这次的案子也是成立以来做的最大的一个案子，交易额是7.3亿美元，合并后是23亿美元的规模。

而且我相信这个案子对中国企业家会有启示作用，虽然不是什么样的企业都适合做整合，但是很多行业的企业家应该想想，今后企业长久的发展空间到底在哪里。如果合并能带来意想不到的效益，那为什么不走这样的道路？希望国内的有规模的企业经营者不要只盯住国内的市场这是亚信联创的案例带来的思考。