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百度高层解读Q2财报:新浪谷歌合作对其影响不大

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网易科技讯 7月26日消息 百度(NASDAQ:BIDU)今天公布了截至2007年6月30日的第二季度未经审计的财务报告,财报发布后,百度于北京时间今天早上八点召开电话会议,百度管理层出席,回答了投行分析师提问。 以下为电话会议的部分内容概要:

花旗证券分析师Jason Brueschke:首先对你们第二季度超出预期的营收以及良好的发展势头表示祝贺。我的第一个问题与Google有关。近期Google在中国的发展势头也十分迅猛,其中还和一家门户网站新浪网签订了一份协议,并正在争取在中国签订更多类似的协议。然而根据我们的分析,Google的进展所占领的市场份额并非是原来百度的市场份额,而是市场上其他更小的竞争对手的市场份额。我们想知道百度对于Google在中国市场份额的扩大是如何看待的,Google是否抢占了部分百度的地盘呢?

李彦宏:如果你看过第三方的研究报告,你将会发现在过去的几个季度里百度的流量份额一直在持续增长。总的来说,我们大概占据了中国三分之二的搜索引擎市场,而其他所有的搜索引擎公司一起占据了另外的三分之一。数据证实,谷歌与新浪的这种合作对百度的影响不大。我们确实也密切关注其他同行业公司的发展动态,但我们坚信百度将会继续保持良好的增长态势,更好的完善我们的服务,并从中国不断增长的搜索市场中获益。

作为行业领袖,我们拥有巨大的用户群,我们的名气主要是靠用户口口相传,不需要打广告。以往我们在跟大型、潜在合作伙伴谈判时,他们往往要求对搜索流量提供保证,这也是我们不愿采取这种合作的原因。我们相信目前的战略是正确的,我们自主发展得很快,超过所有竞争对手。

高盛分析师Anthony Noto:我们注意到第二季度你们新增广告客户的数量与去年同期相比有大幅增加,我们想知道的是,你们是否认为这是你们销售人员努力的直接结果,还是来源于新的合作伙伴?你们觉得这种每季度的广告客户持续增加的态势可以继续保持吗?

李彦宏:我觉得中国是个充满了商机的国家,尤其是中小型企业,我们看到的报告称中国有2000万中小企业,而我们目前的广告客户数量为12万,这个数量只不过是总数量的很小的一部分。但我认为收费搜索对每个企业来说都是很好的商机,所以我们认为只要我们运营的好,我们活动在线用户的数量以及广告客户的数量都将继续快速增长。

在过去的一个季度里,我们雇佣了大批有能力的销售人员,并组建了客户服务团队,这种努力也看到了效果,那就是客户的不断增加。

SIG分析师赵明:Shawn(王湛生),仍然是关于百度在日本投资的问题,半年前我们谈论到这个问题的时候你说,损益影响大概会是5000万美元,今年上半年百度大概投入了380万美元,因此还应该有大量的资金没有启动。那么现在百度全年预算是否还是5000万美元呢?

王湛生:我必须提醒你的是,5000万仅仅是个估计的数值。我们的投资会逐步增加,第一季度我们投资了100万美元,第二季度是200万美元,我们在日本将逐渐取得更长足的进步,投入更多的资金。因此,我们没有理由去改变这个估计。

瑞士信贷分析师张永恒:能否就百度的营运杠杆方面予以详细说明一下?我们发现相对于营收的强势增长,贵公司的销售、综合性和管理(SG&A)支出以及研究与实验发展(R&D)支出在逐渐减少,这是不是意味着公司的营运毛利率将进一步上升?

王湛生:我觉得有必要从长远角度来看待我们公司在行政方面的营运和市场潜力,而对市场潜力的长远预测,我们更加有信心进行进一步的追加投资。这也是过去几个季度延续的一种趋势。如果你注意到的话,我们最近增加了很多员工,同时还增加了大量的运营商投资。我提到过我们的折旧成本和带宽成本,这笔投资就主要用于这些方面。

我还记得,在一季度的时候我曾经提过将增加1.5亿资金投入改善网络方面,这也将超过2006年整年在这方面的投资。尽管第二季度我们并没有投入这么多,但是也接近1亿。这些投资也表明了我们对商业模式的信心和长期发展的战略。因此我不希望大家太关注短期的毛利率变化。

贝尔斯登分析师Robert Peck:我想就百度第二季度流量获得成本(TAC)方面问一个小问题。我们看到百度第二季度在流量获得成本方面表现并不是很佳,占到了总营收的11.3%,比上季度占总营收的支出比例升高了1%。刚才您在开场时也提到这一点,那么你们能详细的说明一下为什么会出现这种情况,接下来几个季度的流量获得成本又将是怎样的发展态势呢?

王湛生:在去年年末的时候我们曾说过,我们与微软签订了一份协议,微软在中国的一些服务将由百度来提供或者融资,百度同时与中国当地的一些电信公司也保持了这种关系。因此,过去的两个季度我们正处于合并流量的一个过程,因此流量获得成本的增加也主要是这方面的原因。

摩根斯坦利分析师Richard Ji:请谈一下你们进军日本市场的情况及资本开支情况?

李彦宏:我们对日本市场的目前的发展感到满意,相比之下,日本市场更为成熟一些,因此要想取得迅速的发展,可能需要耗费相对中国市场更长的时间。在日本,第一步是招聘到合适的人才,第二步是开发出合适的产品,第三步才是推动流量的增长。

CIBC分析师保罗·科恩:一年多的时间内,客户投入有了增长,那么他们的投入是如何增长的?除此之外,能谈谈百度关键字广告算法的调整之后,用户的流失情况吗?

李彦宏:我认为许多客户都是对百度十分忠诚的,用户投入的增长是伴随这流量的提高而来的。去年我们关键字广告算法的调整,导致了一些客户的流失,现在情况趋于稳定,新用户也不断加入,并对我们的服务表示了满意。

王湛生:我补充一点,一些客户之前取消或者减低了关键字广告的投入,但是其中一些在我们调整算法之后又回归了百度。

CIBC分析师保罗·科恩:现在的客户流失率正常么?用户投入的增长比经济增长还要快么?

王湛生:这不具有可比性,我们现在还在起步阶段,Robin(李彦宏)早先提到了,我们从市场的1%开始,我们将逐步提高。

李彦宏:只要我们做的更好,就能拥有更多忠诚的用户。

UBS分析师George Chu:最近有媒体报道百度推出了大联盟认证计划,请问这项计划对你们的客户广告营收分成比例有什么影响?

李彦宏:这项认证并没有改变联盟内的广告分成及联盟营收所占总营收比列。百度联盟仍然是中国网络搜索市场最大的联盟。

SIG分析师赵春明:阿里巴巴预计在今年第三或四季度上市,阿里巴巴据称拥有全球商业搜索市场7%份额,对此你们有什么应对措施。

李彦宏:我认为,国内市场更为广阔。作为一家搜索平台,我们不会区分国际搜索和国内搜索,我们有信心让公司保持健康的发展。

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