从“A醇拓荒”到“高质量引领案例”，HBN赴港上市

（原标题：从“A醇拓荒”到“高质量引领案例”，HBN赴港上市）

近年来，中国化妆品市场在规模突破万亿、国货交易额首超国际品牌的背景下，正迎来一场深刻的范式转型。近日，国家市场监督管理总局发展研究中心最新发布的《中国化妆品质量安全发展研究报告（2025）》明确指出，行业已进入从“规模扩张”迈向“质量引领”的高质量发展新阶段。在此进程中，一批以科研为驱动、以实证为承诺的国货护肤品牌成为关键推动力。其中，已正式向港交所递表的功效护肤品牌HBN，不仅作为典型案例被该权威报告收录，更以其“慢科研驱动真功效”的实践路径，为国货品牌如何实现高端化突围，提供了一个具有启示意义的鲜活样本。

从拓荒A醇到引领“早C晚A”，HBN的“真功效”拓荒之路

近年来，国货化妆品品牌向高端品牌转化成为行业发展的显著趋势，这一过程涉及品牌定位、产品力、消费者认知等多方面的升级。HBN的崛起，正是抓住了“成分党”兴起与科学护肤普及的历史机遇，并成功扮演了市场教育与品类定义的双重角色。

2019年，在行业相关法规尚在完善、“概念添加”“噱头营销”等乱象频出的背景下，HBN便将“看得见的真功效”奉为使命，毅然选择攻坚彼时技术壁垒极高、主要由国际品牌主导的A醇抗老领域。通过持续的科研攻关，以及引领性地通过大量权威人体功效实测，品牌不仅有效解决了该成分的稳定性与刺激性难题，更为最早一批理性的“成分党”用户提供了稀缺的“功效确定性”，迅速建立了差异化的品牌信任。

此后，HBN率先将“早C晚A”这一科学护肤公式落地为产品，推出双A醇晚霜、发光水等明星单品，在国外大牌环绕的高端国货A醇抗老领域成功突围。招股书显示，作为“国货A醇鼻祖”与“早C晚A”理念的发起者之一， 其A醇成分护肤品和α-熊果苷焕颜精萃水，在2022至2024年连续三年位居同品类全国销量第一；截至2025年末，其“早C晚A”组合产品累计销量已突破3000万件，在细分品类上树立了清晰的心智定位和市场优势，极大地推动了功效护肤市场的普及与成熟，

更为关键的是，基于真实功效体验，HBN积累了超过460万的高复购用户，同时平均客单价也在逐步上升，其天猫、抖音渠道的复购率分别达到约35.4%与44.0%，完成了从行业新兵向用户信任品牌的跨越，在功效护肤赛道建立了坚实的市场地位。

以慢科研投入，构筑国货高端化的深层壁垒

亮眼市场表现的背后，是HBN的科研深耕。其以长期主义的“慢科研”投入，构建起品牌体系化创新能力，持续驱动品牌实现价值升维，向国货高端化方向稳步迈进。

当前，HBN已构建了从基础研究到原料创新，再到功效验证的完整闭环。招股书显示，截至2025年9月30日，公司研发团队由103名人员组成，专业领域涵盖皮肤学、医学、细胞生物学及合成生物学等多个领域，具备跨学科协同攻关能力，给产品研发和技术创新注入源源不断的新力量。在基础研究上，其累计发表50余篇国际SCI论文，根据灼识咨询报告，其以第一作者身份发表的SCI论文数量，在国产护肤品牌中位列第一。在原料创新上，截至2025年9月，品牌已成功完成四款自研中国新原料备案，在国产品牌中排名第三。

与此同时，在功效验证上，HBN建立了一套贯穿产品全生命周期的“全链路多维交叉验证体系”，其是中国目前唯一通过国际权威检测机构对全线产品开展真人功效检测的护肤品牌，也是被中国社会科学院认可为中国最早倡导“真功效”理念的护肤品牌，为品牌的功效宣称提供了严谨客观的数据论证，让“真功效”承诺落到实处。

同样值得关注的是，HBN正在推动制定《化妆品功效证据权重评估指导原则》团体标准，该倡议是全球首次为化妆品的功效证据权重建立的科学评估体系，标志着HBN的角色已从单一的市场参与者，转向了行业高质量发展的贡献者与共建者。这一转变，是品牌赢得行业尊重、掌握定义权的重要标志，也是其高端化内涵的升华。

在化妆品产业逐步迈向“质量引领”的新阶段，本次HBN招股书揭示的发展案例，或为国货高端化提供核心启示：唯有在基础研究、原料创新等“看不见”的地方持续投入，将科技力转化为消费者可感知的产品力，并积极承担推动行业进步的责任时，国货品牌才能真正构筑起抵御周期的护城河，在全球价值链中实现高端化跃迁。