道恩股份并购重组：响应国家战略 强化协同发展

（原标题：道恩股份并购重组：响应国家战略 强化协同发展）

金融是国之重器，是实体经济的血脉。近年来，国务院及其他相关部门陆续出台若干支持和鼓励上市公司并购重组的政策文件。9月24日，中国证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（以下简称“并购六条”），积极支持上市公司进行并购重组。

并购六条发布至今，已有多家上市公司开始筹划重组并发布相关公告，山东道恩高分子材料股份有限公司（以下简称“道恩股份”）正是其中之一。近日，道恩股份发布公告称，拟通过发行股份及支付现金的方式，向道恩集团等交易对方购买标的公司道恩钛业100%股份，并募集配套资金用于项目建设、支付现金对价、补充流动资金或偿还债务。

道恩股份此次并购重组是公司战略发展的重要一步，旨在通过产业链整合、技术升级和市场扩张，提升公司的核心竞争力和行业地位。通过合理的战略规划，道恩股份有望实现业务的跨越式发展，为股东创造更大的价值。

响应国家战略 并为股东创造价值

政策推动下，并购重组浪潮再起。

除并购六条外，今年4月新“国九条”出台以来，证监会多措并举激发并购重组市场活力，进一步优化政策环境：提高重组估值包容性，支持第三方重组的交易双方自主协商是否约定业绩承诺，支持上市公司之间吸收合并，鼓励上市公司通过并购重组提质增效、做优做强，提升上市公司质量。

工信部等部门也先后出台《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》、《精细化工产业创新发展实施方案(2024—2027年)》等重要政策意见，为化工行业未来高质量发展指明方向，将推动中国化工行业逐步从基础大宗化学品向高附加值的新型特种化学品和新材料转型。

在浪潮之中，道恩股份已占得一席之位。道恩股份积极响应国家战略，正式发布公告启动并购重组工作。并购重组将使道恩股份在化工新材料领域的地位得到加强，有助于公司实现长远的战略目标，提升公司的行业影响力。

结合财务数据来看，在本次重组完成后，上市公司营业收入、净利润及资产规模均将迈上新台阶。根据公告，在2023年，道恩股份营业收入45.44亿元、总资产50.96亿元、净资产32.52亿元、净利润1.55亿元。根据道恩钛业未审财务数据，道恩钛业2023年度营业收入16.22亿元、总资产10.04亿元、净资产4.92亿元、净利润1.23亿元。

随着资产规模提升及盈利能力提高，道恩股份有望为股东创造更多投资价值。

从市场反馈来看，道恩股份此次并购也获得认可。业内人士分析认为，道恩股份此次并购的标的公司主要产品包括钛白粉、硫酸亚铁等无机化工新材料，与道恩股份现有的高分子新材料业务形成互补，通过整合资源，强化协同效应，将进一步推动公司技术创新和产品优化。

产业链向上延伸 强化协同发展

在有机化工新材料领域，道恩股份是不可忽视的重要力量。

自设立以来，道恩股份一直从事热塑性弹性体、改性塑料、色母粒、可降解材料和共聚酯材料等产品的研发、生产与销售。经过多年的技术积累与市场开拓，道恩股份诸多产品核心技术达到国内领先或先进水平，并受邀主持或参与制定多项行业标准，产品广泛应用于汽车工业、家用电器、医疗卫生、电子通讯、新能源、航空航天、国防军工等下游领域，获得客户的普遍认可。

而通过本次重组，道恩股份业务板块将向产业链上游延伸，现有的有机化工新材料业务将与标的公司无机化工新材料业务相互结合。

在业务协同方面，标的公司现有产品钛白粉（TiO₂）作为添加剂、着色剂可与上市公司功能高分子材料、特种工程材料和色母料业务产生直接显著的关联性和协同性，用于满足新能源汽车、消费电子产品、电子电器等市场的升级和改善需求。

标的公司产品硫酸亚铁，可以制备磷酸铁锂、磷酸锰铁锂，用于高性能锂电池的正极主材，上市公司产品氢化丁腈橡胶（HNBR）可用于高性能锂电池正极材料的粘结剂，双方业务整合和协同后，可共同致力于高性能锂电池正极材料的创新和升级。此外，标的公司可以硫酸亚铁为原料制备氧化铁红、氧化铁黑和氧化铁黄，进一步丰富上市公司高分子材料的色彩和种类，提升上市公司产品的竞争力。

此次并购对上市公司的助力是显著的。首先可以实现产业链整合，通过并购道恩钛业，道恩股份能够实现产业链的纵向整合，进一步巩固其在高分子材料行业的市场地位；其次，在技术与产品创新方面，道恩钛业拥有一系列核心技术和专利，并购后将为道恩股份带来新的技术注入和产品线扩展，增强公司的技术创新能力和产品竞争力；再次，在市场拓展方面，道恩钛业的产品远销多个国家和地区，并购将有助于道恩股份进一步拓展国内外市场，提升品牌影响力。

可以看出，道恩股份与道恩钛业在业务上具有高度的协同性，重组完成后可以共享客户资源、技术平台和销售渠道，实现业务的互补和协同发展。

值得注意的是，通过此次并购，道恩集团核心资产有望实现整体上市，并充分利用资本市场有利条件实现加快发展。道恩股份在公告中表示，高分子新材料产业和钛产业是道恩集团旗下两大重要产业，在集团整体战略部署下，高分子新材料产业和钛产业应不断加强整合协同，发挥整体优势和系统优势，提升管理效率，延长产业链条，实现两大业务板块的相互赋能，充分发挥1+1>2的整体产业优势。