北京
（原标题：滔搏中报：从渠道深耕到全链路价值创造，持续拓展运动零售边界）
10月28日晚间，国内领先的运动零售运营商滔搏发布2026/27财年中期业绩公告。截至2026年8月31日止六个月，滔搏实现营业收入109.1亿元，净利润6.6亿元；存货金额同比下降15.7%，库存水平保持在健康区间；经营业务所产生的现金净额18.4亿元，银行结余及现金30.9亿元，现金流稳健；中期派息率102.9%，上市至今累计派息162.5亿元，持续重视股东回报。
夯实全域运营基本盘，持续锻造内生动力
在零售运营层面，滔搏持续紧跟市场趋势变化，从全域维度对各渠道角色进行重新定位与动态调整，以实体门店网络为业务根基，围绕消费者的多元消费场景打通多维线上渠道能力，推动整体运营提质增效。与此同时，滔搏与各合作品牌持续保持紧密的长期伙伴关系。依托多年合作积累的全域渠道网络、消费者认知及运营协同基础，滔搏持续发挥零售终端在品牌展示、消费体验与产品销售等方面的重要作用，为合作品牌在中国市场的长期发展提供支撑。
在线下，滔搏以坪效、人效为核心抓手，持续迭代门店角色定位、带动渠道结构优化，把门店打造为集品牌体验、全域履约、用户运营于一体的复合节点，持续释放门店的全域枢纽价值。在线上，滔搏进一步优化和完善消费触点，依托本地生活、即时零售及私域等多元渠道，多维度响应消费者需求，与线下门店形成深度协同。同时，滔搏围绕不同合作品牌的差异化定位及发展阶段，动态优化全域资源配置，以更好地支撑品牌在不同阶段的发展需求。
与此同时，滔搏围绕“需求匹配—场景渗透—体验价值”三大维度，深耕精细化用户运营，依托丰富的运动场景与多元用户活动，持续深化消费者连接，不断挖掘并激活用户价值。截至2026年8月底，滔搏累计用户数已达9500万，会员贡献的线下门店及微 信小程序零售总额占比超90%；复购会员对会员消费的贡献维持在约60%，其中高价值会员的贡献占比约35%。
此外，滔搏持续深化数智化应用，将AI等技术贯穿于商品与供应链管理、全域零售运营、用户营销、经营管理、组织管理等核心环节，以技术赋能驱动业务高质量发展。
持续加码运动细分赛道，加速沉淀全链路运营能力
面对运动消费需求日益多元化、专业化的发展趋势，滔搏持续加码跑步、户外等细分赛道，不断扩充品牌合作矩阵，以更好地满足消费者需求。
在独家运营合作中，滔搏依托覆盖品牌传播、市场推广、全渠道销售及消费者运营的全链路运营能力，持续推进顶级户外品牌Norrøna及专业跑步品牌norda®、Soar、Ciele在国内市场的运营落地，品牌运营能力持续兑现。期内，Norrøna进驻成都SKP，进一步完善其优质商圈渠道布局，持续连接高净值户外客群；norda®限时体验空间于北京SKP启幕，打造跑者交流阵地；Ciele天猫官方旗舰店正式上线，并以移动体验空间登陆上海热门跑步地标、亮相莫干山越野赛，深度触达核心跑步人群。今年8月，滔搏户外布局再添新拼图，获得专业户外品牌Sierra Designs在中国市场的独家运营权。Sierra Designs创立于1965年，兼具专业户外基因与先锋美学设计。随着Sierra Designs的加入，滔搏的户外版图进一步扩大，得以覆盖更广泛的场景与人群。
在持续引入专业运动品牌的同时，滔搏积极探索创新业态，依托跑步生态品牌 ektos深化与年轻消费群体的连接。ektos以“跑者共创”为理念，聚合20余个顶级专业跑步品牌，覆盖城市路跑、越野跑、马拉松等多元场景。期内，ektos在秦皇岛阿那亚落地第二家门店，同时持续通过门店体验打造、专业赛事参与和社群活动组织等多样化形式，凝聚跑者圈层、陪伴跑者同行。
此外，滔搏始终秉持长期主义发展理念，将可持续发展融入企业经营管理与价值创造的各个环节，持续提升ESG治理水平。凭借在ESG综合治理领域的卓越表现，滔搏持续获得国际权威评级机构认可，MSCI ESG评级保持AA级，领跑行业。
未来，滔搏将锚定全域零售基本盘与细分赛道布局，持续打磨品牌操盘能力，拓展运动零售价值边界，实现稳健、可持续的长期发展。
