无人机之王vs全景相机霸主：大疆、影石“互入腹地”背后

（原标题：无人机之王vs全景相机霸主：大疆、影石“互入腹地”背后）

8月18日，影石创新股价再度“20cm”涨停，总市值突破千亿元。热火烹油的二级市场表现背后，深圳双雄互相跨界的“较量”正在持续发酵。

上周，已经横扫全景相机市场的影石创新突然宣布，旗下全景无人机品牌“影翎Antigravity”产品开启公测，并发布相应宣传视频。而不久前，全球无人机之王大疆也官宣发布了其首款全景相机——Osmo 360。

这意味着，大疆和影石两家在各自领域已“独霸一方”的企业，不约而同地向对方所擅长的领域发起进攻。

而细究这场“互入腹地”的攻防战，或是市场天花板下的必然突围。

据弗若斯特沙利文数据，2023年，影石创新在全球消费级全景相机市场占有率67.2%，稳居行业第一。但全景相机行业整体规模比较小，2023年全球全景相机市场规模为50.3亿元，预计2027年增长至78.5亿元。

相比之下，消费级无人机市场天花板更高，参考ValuatesReport的数据，2023年全球航拍无人机市场规模约为71亿美元（约511亿元人民币），其预测全球航拍无人机市场规模2023~2030年复合增速约为8%。

“从行业空间来看，影石的跨界诉求会更急迫一些，尤其是上市之后，公司也需要给资本市场更多新的故事。大疆这边，龙头地位还是很稳固的，但是这几年一直被质疑是‘挤牙膏式’创新，它也需要寻求新的增长引擎，突破创新瓶颈。”沪上一名大型私募机构TMT分析师对记者指出。

瓶颈期的突围

大疆与影石创新的“过招”，是一场突围增长瓶颈期的必然。

随着全景相机的应用场景愈加丰富，市占率接近70%的影石创新，也正在逼近行业的天花板。今年一季度，影石创新的业绩增速明显放缓。

数据显示，2022年至2024年，影石创新的营收分别为20.41亿元、36.36亿元和55.74亿元，近三年复合增长率为65.25%；其归母净利润由2022年的4.07亿元增至2024年的9.95亿元，复合年增长率约为56.27%。

进入2025年一季度，影石创新实现营收13.55亿元，同比增长40.70%；归母净利润为1.76亿元，同比减少2.50%。

这也意味着，想更上一层楼，影石创新就需要寻找第二增长曲线。

6月11日，影石创新登陆上交所科创板后，“90后”创始人刘靖康曾向媒体“剧透”，自己不觉得现在进军无人机市场是毫无机会的。

这为7月末，影石创新官宣进入无人机市场埋下了伏笔。

综合来看，国信证券研报认为，影翎Antigravity部分参数高于头部品牌，考虑到当前国内消费级无人机线上销售份额基本集中于单一品牌，影石创新产品的推出有利于推动行业良性竞争。

“互入腹地”

在无人机市场称霸多年的大疆，也在寻找他的第二增长曲线。

在经过多年的高速发展后，大疆也正遭遇发展瓶颈。一方面，其接连发布的几款产品相似度较高，被市场质疑为“挤牙膏式创新”。比如2020年，大疆发布的Mavic Air 2无人机在外观上与前一代Mavic 2 Pro/Mini高度相似，避障功能上也依然维持三向避障而非升级为全向避障。

今年5月，大疆发布的Mavic 4 Pro虽然升级为168mm的长焦摄像头、主摄升级为一亿像素，但其主摄焦段还停在28mm，导致拍摄广角时视角不够广，增加了用户拍摄的难度。

另一方面，受全球地缘政治等因素影响，大疆的Mavic 4 Pro等新品都没有在美国市场铺货上市。

大疆，亟需找到新的创新突破口。近期，大疆接连布局了扫地机器人、全景相机等产品。

2025年7月31日，DJI大疆全新发布的8K全景相机Osmo 360，采用了与影石运动相机相同的磁吸底座和双镜头设计，支持录制8K 30FPS或4K 120FPS的高质量360度全景视频。外界猜测，该产品或将直接对标影石X系列。

值得一提的是，在两方“互入腹地”直接过招前，大疆与影石创新已经有了竞争的苗头。

2023年10月份，大疆推出了Osmo Pocket3后，次年7月上旬，影石创新也推出了Insta 360 Flow Pro，其是首款接入苹果DockKit技术的手机云台，在一定程度上可视为对标大疆的Pocket系列。

此外，大疆运动相机Osmo Nano主打小型化、模块化，也被行业认为是直接对标影石Go系列。

“我觉得两家公司互相跨界，不能简单归结于抢地盘，因为影像设备行业的边界本来就很模糊，比如智能手机影像的兴起，也对传统影像设备市场带来了巨大的冲击。不同行业的跨界竞争，有利于行业整体创新。”前述分析师进一步指出。

资深产业经济分析师丁少将也认为，两家公司均服务于内容创作者，用户对多视角影像的需求存在显著重叠。从技术层面来看，影石的影像算法、防抖技术和CMOS能力可以应用于无人机，而大疆的飞控、云台技术同样适用于运动相机。

“大疆的优势在于深厚的无人机技术壁垒及全球品牌认知，而影石的核心优势则是影像处理能力和全景技术积累。短时间内，双方都难以颠覆对方的基本盘。”丁少将指出。

（作者：杨坪 编辑：骆一帆）