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Wind数据显示，截至7月18日记者发稿，已有来自中庚基金、恒越基金、东吴基金、国投瑞银基金、德邦基金旗下的37只（A/C类合并计算，下同）主动权益类基金披露二季报，基金经理仓位变动以及调仓换股情况也随之浮出水面。整体来看，主动权益类基金二季度依然保持高仓位运作。而对于下半年市场，不少基金经理表示，A股整体估值水平处于历史低位，未来投资机遇大于风险。
二季度股票仓位有所抬升
今年上半年，A股市场持续震荡，结构性行情凸显。基金二季报显示，主动权益类基金仓位有所增仓，多位知名基金经理旗下产品处于高仓位运作态势。
Wind统计显示，在目前已披露二季报的37只主动权益类基金中，共有26只股票仓位超过90%，占比超七成。从平均仓位来看，目前主动权益类基金的平均仓位为90.31%，相比一季度末的89.70%，股票仓位平均提升了0.61个百分点。
从高仓位基金来看，截至目前，主要配置港股的中庚港股通价值18个月封闭基金，在二季度末的股票仓位为98.32%，位列各主动权益类基金首位。基金经理丘栋荣在季报中表示，基于产品的定位和投资目标，结合市场情况，报告期内维持较高的权益仓位。不过，该基金相比一季度末99.50%的股票仓位略有下降。
紧随其后的基金产品中庚价值先锋、中庚价值灵动灵活配置，股票仓位分别为94.81%、94.68%，相比一季度末均有所增长，分别增长1.22个百分点、0.76个百分点。
从仓位增长来看，增幅居前的是恒越匠心优选一年持有、德邦稳盈增长以及东方阿尔法兴科一年持有。具体来看，恒越匠心优选一年持有、东方阿尔法兴科一年持有均成立于2022年下半年，股票仓位由一季度末的55.69%、77.88%分别提升至二季度末的84.36%、93.61%，分别增长28.67个百分点、15.73个百分点。德邦稳盈增长基金股票仓位也增长约24个百分点至93.41%，该基金二季度开始聚焦人工智能赛道的投资。
多只基金提升TMT行业配置
从调仓换股情况来看，受市场因素影响，不少绩优基金在TMT、人工智能等相关板块增加了仓位。
以东吴移动互联混合为例，二季报显示，该基金上半年的回报率已达71.64%，在各主动权益类基金中位居前列。与此同时，该基金截至二季度末的总规模也达到了7.8亿元，相比一季度末增超440%。
从前十大重仓股来看，与一季度末相比，东吴移动互联混合在二季度新进买入了立讯精密、德赛西威、韦尔股份、工业富联4只个股，加仓了天孚通信、中际旭创、兆易创新、科大讯飞、中科曙光、金山办公6只个股。
由雷涛、吴昊共同管理的德邦半导体产业上半年净值增长达43.16%，为今年以来首只公布二季报的半导体主题基金。二季报显示，该基金持仓情况相比一季度进行了大幅调整，前十大重仓股共有7只变更，仅保留了寒武纪-U、海光信息和通富微电，算力板块个股中科曙光成为该基金的第一大重仓股。
不过，丘栋荣管理的中庚价值先锋却在二季度减持了一部分涨幅较大的TMT行业个股，进一步增加了下跌较多的顺周期制造业的敞口，包括锂电、化工等行业。今年上半年，中庚价值先锋回报率约为6.16%。
A股投资机遇凸显
展望下半年市场，基金经理普遍认为，A股整体估值水平至历史低位，预计未来投资机会大于风险。
中庚基金经理丘栋荣表示，随着股价回落和业绩消化，显而易见的高估值公司比例较大幅度降低，机会更广泛分布在价值股和产业转型预期的成长股中，更关注企业的基本面持续改善和盈利能力的提升。
“从结构上看，在当期基本面强劲的资产较少的背景下，高股息类的防御性资产和映射全新产业趋势的偏主题类资产受到资金青睐，同时小市值风格表现相对较好，中大盘成长股则表现较差。”另一位中庚基金经理陈涛则认为，当前从短期景气维度看市场机会寡淡，从中长期维度看则机会凸显。
对于新能源汽车行业，国投瑞银基金经理施成表示，目前行业销量、库存、价格、预期都到了一个比较极限的状态，已经处于衰退的末期。随着需求的恢复，未来两三年都会持续向好。同时，经过两轮洗牌，企业之间的差距已经拉开。龙头公司在行业低谷的情况下，虽然单位盈利下滑，但从财务上看，仍然展现出一个很好的投资回报率。而锂电行业虽然爆发力弱于上一轮周期，但空间依然巨大，龙头公司的估值水平或有较大修复空间。
而在科技行业方面，东吴基金经理刘元海表示，以ChatGPT为代表的AI人工智能技术有望驱动全球科技进入新一轮创新和应用周期，同时叠加数字经济有望成为未来三至五年甚至更长时间中国经济新的增长动力，看好未来三至五年甚至更长时间A股市场科技股行情。他表示，下半年A股电子半导体股票投资机会或值得关注。
本文来源：经济参考报
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