罚款2个亿：谁割了药明康德的韭菜？

锋雳 徐超

从市值5000亿缩水到2700亿，药明康德背后的大佬们，刚发公告又要套现。

现在93元一股，计划再抛8868.03万股，那是82.47亿元。

减持大戏背后，药明康德的财富分配盛宴，正在进入下半场。

有人为了一夜暴富，赌上职业生涯和市场声誉。就算罚款上亿也要违规跑路。

而最后被收割的输家，又是谁？

28亿违规 罚款2个亿

5月27日，药明康德公告了一张2亿元的罚单。

作为机构投资者和主要股东，股票禁售期满后，竟然不披露，直接在二级市场上减持甩卖，这是药明康德曾经的股东上海瀛翊投资中心（有限合伙）（简称“上海瀛翊”）干出的事。

上海瀛翊持有的药明康德原始股至2021年5月10日禁售期满解禁，其在2018年药明康德IPO以及2018年、2019年、2020年年报中对于股份减持的承诺均为“通过集中竞价交易减持股份的，应履行在首次卖出股份的15个交易日前向交易所报告备案减持计划、公告等相关程序，并保证合并计算在任意连续90日内减持股份的总数不超过公司届时股份总数的1%。”

但是，药明康德去年6月，突然发现上海瀛翊不打招呼就把手里的股票几乎全跑了。

据公告，药明康德在2021年6月8日因实施2020年度权益分派取得中国证券登记结算有限责任公司发送的最新股东名册后，发现上海瀛翊所持股份数量发生了剧烈变化，但事前并未收到任何披露。

最后查实的情况是，限售到期后，上海瀛翊没有按照承诺预先报备披露，直接于2021年5月14日至6月7日、2021年6月8日两次通过集中竞价共减持17,249,686股，约占药明康德总股本的0.6962%，减持价格为143.49-176.88元/股，减持总金额达到28.94亿元。

28.94亿元的减持总金额背后，最后换来2亿元的罚单。

不等号令枪就起跑。

这是A股市场一个危险的案例。

造富榜：泰康保险成大赢家

根据药明康德A股IPO时的招股书披露，上海瀛翊成立于2015年9月22日，主营业务实业投资、投资管理，注册资本5亿，中国证券投资基金业协会私募基金备案编号：SJ3171。

根据药明康德招股书，2016年3月14日，药明康德91%的股权被分别转让给32名受让方。上海瀛翊最开始持有药明康德1047.87万股。获得的股权转让单价约为3.89元/股，初始持股成本约为4076.21万元。

经历2018年和2019年药明康德两次“10送4”权益分派后，上海瀛翊持股数量增至2053.83万股。按照股价最高点188元算，最高市值超过37亿元。

而上海瀛翊于2021年5月14日至6月7日、2021年6月8日两次通过集中竞价共减持17,249,686股，减持价格为143.49-176.88元/股，踩在了当时股价拉升的节奏上，减持总金额达到28.94亿元。除此以外，上海瀛翊还剩下约300万股药明康德股票，差不多可以抵充持股成本，因此28.94亿元，相当于几乎全是税前的浮盈。

上海瀛翊的股东构成，分别是：

江苏华泰瑞联基金管理有限公司作为普通合伙人持股0.20%，

江苏华泰瑞联并购基金（有限合伙）作为有限合伙人持股15.46%，

泰康保险集团作为有限合伙人持股55.64%，

嘉兴丹青投资合伙企业（有限合伙）作为有限合伙人持股7.11%，

江苏雅文商贸有限公司作为有限合伙人持股7.11%，

中卫成长（上海）创业投资合伙企业（有限合伙）作为有限合伙人持股7.09%，

自然人任皓作为有限合伙人持股3.70%，

自然人万小舫作为有限合伙人持股3.70%。

在这些股东股权穿透后，背后的实控人或参股方也多有资本大佬和机构。

其中，泰康保险的实际控制人是陈东升家族，江苏华泰瑞联并购基金的背后是华泰证券（601688），中卫成长（上海）创投的实际控制人是美年健康（002044）的实控人俞熔。

公告披露，上海瀛翊的执行事务合伙人是江苏华泰瑞联基金管理有限公司，2019年12月19日变更为江苏瑞联投资基金管理有限公司，管理人是华杉瑞联基金管理有限公司。

此次上海瀛翊违规减持28.94亿，证监会罚没2亿，那么从账面上来看还剩下26.94亿。根据各股东的持股占比，从账面上来看，持股比例最高的泰康保险可以获利近15亿。

华泰前投行高管操刀减持

根据证监会的调查，在解禁期满后，由上海瀛翊的执行事务合伙人江苏瑞联投资基金管理有限公司执行董事、总经理陈志杰向工作人员下达了减持药明康德的指令。

上海瀛翊作为一家合伙制企业，背后的执行事务合伙人是江苏瑞联投资基金管理有限公司。

这个江苏瑞联投资基金管理有限公司由华杉瑞联基金管理有限公司100%控股，股权穿透后的实际控制人，是自然人陈志杰。

上海瀛翊的二股东江苏华泰瑞联并购基金（有限合伙）的执行事务合伙人是南京瑞联管理咨询合伙企业（有限合伙），后者的执行事务合伙人也是华杉瑞联基金管理有限公司。

上海瀛翊的法定代表人、执行董事陈志杰曾经就职于药明康德上市前的保荐机构华泰联合证券。其中于2004年10月- 2013年12月任职于华泰联合证券投行部部门总经理。

作为华泰证券的原投行高管，做出以上行动，难道真的是不懂减持规则么？

从最高的188元到如今的93元，一年时间，药明康德（603259）股价已经接近腰斩。

相比现在药明康德接近腰斩的股价，终究是这帮犯规的机构跑在了前面，笑到了最后。

而令人争议的减持背后，陈志杰和他的瑞联基金，远没这么简单。