5000亿损失之后 A股餐饮上市公司还能撑多久？

（原标题：5000亿损失之后，A股餐饮上市公司还能撑多久？）

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记者｜梅岭

疫情之下餐饮业受到影响。A股餐饮类上市公司西安饮食（000721.SZ）、广州酒家（603043.SH）等陆续发布了关于公司积极应对新型冠状病毒肺炎疫情的公告。

中国烹饪协会2月12日发布报告称，此次疫情对餐饮行业造成的影响，可能会数倍于“非典”时期。

暂停营业

2月18日晚间，西安饮食公告表示，公司所属各餐饮（酒店）门店自2020年1月27日起暂停店堂营业。此次疫情预计对公司2020年一季度经营业绩构成较大影响。

广州酒家证券部相关人士2月19日对界面新闻记者表示：“疫情带来的影响要看后面公司披露的具体数据，广州酒家的主要业务分为餐饮板块和食品板块，外卖占比不是很大。”

广州酒家目前下属全部餐饮门店已停止了堂食服务，保留食品销售及外卖方式提供餐饮服务。公司表示，公司2020年一季度业绩预计将受到一定程度的影响。

全聚德（002186.SZ）在公司官网上表示，目前旗下15个省份的28家门店暂停营业，包括北京4家店面及河北、浙江、安徽、宁夏等地门店。

根据恒大研究院数据，仅在春节7天内，疫情已对餐饮行业零售额造成了5000亿元左右的损失。

“A股三家餐饮上市公司来看，西安饮食在正常情况下都不行，此次疫情来了它可能更糟；全聚德也不行，菜色不大适合外卖；广州酒家可能会好一点。这次时间跨度太长，我个人估计堂食业务过了五一能恢复正常就不错了，消费者会选择把风险降到最低。”某食品行业研究员对界面新闻记者表示。

“我估计这几家上市公司都受到影响，全聚德和广州酒家的影响较大，几乎是断崖式下滑，靠外卖撑不了多少，我估计能有20%的业务量就算不错了。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对界面新闻记者表示。

2月12日，中国烹饪协会发布《2020年新冠肺炎疫情对中国餐饮业影响报告》，报告表示：今年春节期间，餐饮业损失严重，相比去年春节，疫情期间，78%的餐饮企业营业收入损失达100%以上；9%的企业营收损失达到九成以上，7%的企业营收损失在七成到九成之间；营收损失在七成以下的仅为5%。

中国烹饪协会调研结论为：此次疫情对餐饮行业造成的影响，可能会数倍于“非典”时期。

业绩表现

从具体经营数据来看，疫情暴发之前，三家A股餐饮上市公司的业绩表现并不突出。

2019年1-9月份，西安饮食实现营收3.94亿元，归属于上市公司股东净利润为亏损2368万元；全聚德同期实现营收11.9亿元，同比下滑12.62%，归属于上市公司股东净利润为5260万元，同比下滑59.09%；广州酒家业绩表现稍好，去年1-9月份实现营收24.1亿元，同比增长19.60%，归属于上市公司股东净利润为3.25亿元，同比增长9.12%。

春节所在的一季度，从数据上来看，占企业全年净利润比重在10%-50.90%之间。

广州酒家2018年一季度实现营收4.45亿元，占全年营收比例为17.52%，归属净利润为3859万元，占全年归属净利润的10%；全聚德2018年一季度实现营收4.43亿元，占全年营收比为24.89%，归属净利润为3718万元，占全年归属净利润比为50.90%；西安饮食2018年一季度实现营收1.2亿元，占全年营收比为24.19%，归属净利润为-803万元，2018年西安饮食全年归属净利润为947万元。

“春季占上市公司利润还是比较明显的，2020年餐饮业绩受损情况，要看有没有其他渠道来弥补。我估计到2月底能恢复就算不错了，消费者心理恢复同样需要时间。”盘和林对界面新闻记者表示。

以2019年上半年数据来看，西安饮食餐饮收入占公司收入比重为66.41%，商品收入占比4.96%，客房收入为2.88%；全聚德餐饮收入占比达71.92%，商品销售占比25.88%；广州酒家食品加工制造公司收入占比达64.04%，餐饮公司收入占比为38.45%。

广州酒家在2月15日发布的应对新冠病毒肺炎疫情的公告中表示：公司在疫情发生以来，为满足市场消费需求，通过直营连锁门店、大型商超、经销商、电商等多种渠道满足消费者对公司速冻食品、西点、腊味等产品的需求。目前，广州酒家上述食品的主要生产基地已全面复工。

从地区来看，三家餐饮公司收入来源地区较为集中。广州酒家在广东省内收入占比达到87.31%，全聚德华北地区收入占比达到99.31%，其中北京地区较为集中；西安饮食在西北地区收入占比达到89.03%。

资金压力

“非上市公司此前已经发出资金压力较大的信号，我觉得上市公司也不会好到哪里去。都属于连锁性质，可能上市公司的资金会稍微充足一点，但是‘家大业大’，上市公司的连锁和各方面比非上市公司的成本还是要高一些，尤其像全聚德自身业绩本来就不太好。”盘和林表示。

截至2019年三季度，西安饮食经营活动产生的现金流量净额为-1684.2万元。上年同期该数字为1062.87万元。公司第二大、第三大、第四大股东股权都处于100%质押、冻结的状态。截止到去年三季度末，西安饮食持有的货币资金为2.25亿元。

全聚德2019年前三季度经营活动产生的现金流量净额为8466.2万元，较上年同期下滑33.51%。公司股东无股权质押情况，截至2019年9月30日，全聚德账上货币资金为6.48亿元，较2018年年底下滑34.62%，公司表示这主要为闲置资金购买结构性存款所致。

广州酒家2019年1-9月份，经营活动产生的现金流量净额为7.28亿元，较上年同期下滑5.86%，公司股东无股权质押情况，截至去年三季度末，公司持有货币资金15.62亿元。

截至2019年三季度末，西案饮食资产负债率为42.76%，全聚德资产负债率为21.87%，广州酒家资产负债率为34.21%。

此前旅游行业有分析表示，疫情后果或将迎来一定的反弹消费。那么对于餐饮行业来说，疫情之后，消费者会出现“反弹性”聚餐吗？

“消费会迎来一定的反弹，会有一定的补偿性的消费，但是餐饮这块未必。这次疫情对大家心理冲击还是很大，消费者的习惯会有所改变，群聚性聚餐方式会减少，人们就餐方式改变的话，连锁性的大企业可能会受到冲击。”盘和林对界面新闻记者表示。