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2018年1月31日，德国BiotestAG（简称“Biotest”）公司公告称，来自中国的科瑞集团已经完成对其收购，相关股份已正式交割过户到科瑞集团相关收购主体名下。至此，这宗行业瞩目的全球血液制品并购案，历时一年多，历经各国政府的层层审批，到今天终于完成交割。交易完成后，科瑞集团旗下将拥有六家血液制品企业（上海莱士、BPL及Biotest等），整体规模跻身全球血液制品巨头行列，浆站数合计达120家，位居全球第3；现有产能合计4550吨，在建产能1820吨，合计6000多吨，位居全球第4；产品数合计达到23个，跃居全球第1。
据公开资料介绍，BiotestAG是一家具有70年血液制品制造经验的全球性全产业链血液制品公司，公司总部位于德国黑森州德赖埃希，现有业务主要为血浆采集与血液制品的生产和销售，其中血液制品包括人血白蛋白、免疫球蛋白和凝血因子三大类。按2016年销售收入计算，为世界第五大血液制品生产企业。Biotest在全球拥有41家血浆站，其中22家位于美国，19家位于欧洲，浆站数量居全球第五，公司现有产能1300吨，在建产能1400吨，并计划于2019或2020年投产。公司拥有11个产品，16个规格。目前，Biotest的产品在全球80多个国家均有注册和销售。2016年度，公司持续经营业务收入约5.53亿欧元，经调整的EBITDA（息税折旧摊销前利润）约1.08亿欧元，对应的EBITDA利润率达19.5%。
2016年，全球血液制品（不含重组产品）的市场规模已达到1400多亿元人民币，2010-2016年市场规模的年均复合增长率达7.5%。得益于成熟市场诊断率提升、适应症增加（如免疫球蛋白在神经疾病的治疗）以及产品使用率的提高（尤其是新兴市场和发展中国家）等利好因素，全球血液制品需求将在未来继续保持较快增长。除具备高成长性的特点之外，血液制品行业也具备较高的进入门槛。一方面，在全球范围内，卫生部门对浆站开设以及工厂生产的监管非常严格，国内自2001年起不再新批血液制品企业；另一方面，新设浆站以及扩增产能均需要深厚的专业积累及大量的资本投入，对企业的综合实力提出了相当高的要求。因此，上海莱士（002252.SZ）早在几年前就制定了“内生式增长为根基，以外延式并购为跨越，将公司打造为国际血液制品行业的民族航母”的战略，并进行了成功的实践与执行。
在国内市场上，上海莱士抓住机会，于2014年初成功收购郑州邦和药业，把旗下血浆站收入囊中，显著增厚了上市公司的盈利水平；2014年12月，上海莱士又以53亿元的对价成功收购安徽同路生物，16年收购海康生物，单采血浆站一举超越国内同行，成为国内血液制品的行业龙头。
三轮国内并购完成后，上海莱士的眼光已经投向海外。2016年8月，莱士控股股东宣布以现金10.59亿欧元收购BPL100%股权。BPL是一家全球性全产业链的血液制品公司，全球前十大血液制品生产企业之一，BPL在美国拥有39家血浆站，年采浆量1900吨，居全球第五，是全球最大的第三方血浆供应商。现有人血白蛋白、免疫球蛋白、凝血因子三大类产品，共计13个品种、22个规格的血液制品，产品已在全球48个国家或地区注册，在44个国家销售。
此次交易完成后，科瑞集团旗下将拥有六家血液制品企业（上海莱士、BPL及Biotest等），无论在浆站数量、产能还是产品种类上，都将正式跻身全球血液制品巨头行列。六家企业在血浆采集、制品生产、在研产品和销售网络等方面都将形成良好的优势互补，有望充分发挥协同效应，大大提升整体盈利能力。
早在收购BPL时，上海莱士控股股东就明确表示，为维护上海莱士及其股东的利益，将择机把BPL整体或相关业务、资产注入上海莱士。此次收购的Biotest公司，估计也将整合进上海莱士这个上市平台。如果把BPL和Biotest都整合进上市公司，上海莱士将真正成为国际血液制品巨头，未来成长空间值得期待。(谢岚)
本文来源：证券日报
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王晓易_NE0011
