在前段时间密集调研过大消费后，最近三个月，机构不约而同地对整体估值水平较低的文化传媒板块兴趣大增，影视、游戏类上市公司成为重点关注对象。过去一个月时间内，传媒板块内有20余家上市公司接受了机构调研，涉及超过120家券商、基金、险资等机构。接受调研的公司中，游戏公司占比最高。
最近，机构去哪了？在前段时间密集调研过大消费后，最近三个月，机构不约而同地对整体估值水平较低的文化传媒板块兴趣大增，影视、游戏类上市公司成为重点关注对象。同时，近期传媒类个股研报数量也有所增加，研究员们普遍看好影视、游戏等子版块内估值较低的优质公司和龙头企业。
据不完全统计，过去一个月时间内（2017年12月至今），传媒板块内有20余家上市公司接受了机构调研，涉及超过120家券商、基金、险资等机构。接受调研的公司中，游戏公司占比最高，包括星辉娱乐、三七互娱、掌趣科技、吉比特等公司。而2017年11月份，机构更为关注影视类上市公司，如电视剧板块的华策影视、唐德影视、慈文传媒和电影板块的中国电影、幸福蓝海、北京文化等都颇受关注。
就接受调研次数排名看，最近三个月，星辉娱乐接受调研次数达到9次，北京文化、视觉中国、中文在线、幸福蓝海等公司也都在2次以上。且近期赴传媒类公司调研的队伍里还出现了多家知名基金，包括汇添富基金、博时基金、宝盈基金等。
值得注意的是，被调研的游戏类公司大多是此前的市场“热门”，但目前股价低迷，而机构则普遍关注其产品情况和发展规划。对此，各家上市公司纷纷介绍了2018年的重点游戏产品。据掌趣科技披露，2018年的重点项目将有《奇迹觉醒》《大掌门2》《初音未来 梦幻歌姬》《仙剑奇侠传 六界情缘》等。其中，《奇迹觉醒》是此前大热的游戏《全民奇迹》的续作，当前预约人数已突破900万，而《初音未来 梦幻歌姬》则是腾讯“极光计划”首批代表作之一。星辉娱乐表示，未来的游戏产品主要集中于SLG策略类、传奇类和重度MMO类，拟重点推出传奇正版授权手游《烈火雷霆》及《逍遥决》《苍之纪元》等。星辉娱乐相关人士表示，前述游戏都有成为“大作”的潜质。
除了重点产品和规划，游戏企业的“研发实力”是机构投资者颇为看重的一点，如对三七互娱和吉比特“未来研发团队是否扩容”予以关注。对此，三七互娱表示，目前公司研发团队规模约800人，预计2018年将扩至1000人；在研发资金投入方面，公司表示“上不封顶”。目前“市场份额约在5%”的三七互娱希望在两三年内让市场占有率超过10%。吉比特则表示，其重视人才梯队的建设，拟从社会招聘和高校选拔两方面入手来扩充研发团队，从战略上看，公司将坚持“研运一体化”，一方面打造自研IP游戏、一方面代理精品游戏，同时加码海外业务。
影视板块中，幸福蓝海表示，参投电影《无问西东》将于2018年元月上映；在影院建设方面，公司将继续深耕江苏，辐射全国，重点布局北京、上海、广州等一线城市和沿海沿江省会城市。唐德影视则称，2018年公司拟和美国合拍反恐题材电影《重返巴格达》，另拟与美国狮门公司合拍《岛上书店》，还将推出两部小成本国产影片。北京文化则提到，去年《战狼2》的成功将为公司业绩带来积极影响，并将促进公司电影业务的长远发展。
在机构密切关注传媒板块的同时，各大券商也纷纷加大了对该领域内重点公司的研究力度。据统计，近一个月来，除了综合性报告和总结报告，针对光线传媒的研报有6份（有6份在12月最后一周集中发布），昆仑万维、慈文传媒各有7份，顺网科技6份，三七互娱5份，奥飞娱乐3份。
对于2018年的传媒板块投资思路，广发证券在最新研报中提出，建议关注游戏、电影等细分领域的龙头公司，同时，一批核心资产估值即将提升的企业也值得关注。在元旦档票房劲增的背景下，东兴证券建议投资者把握2018年的电影市场机会。光大证券则推荐产业生命周期相对成熟、格局确定性高、行业存在开拓空间的细分领域，包括移动游戏、移动视频、图书销售、电影等，该份研报特别提醒，A股优质游戏公司和电影板块中的优质渠道平台具投资机会。
