网易财经12月18日讯 2018网易经济学家年会今日在北京举行，本届论坛的主题是“新经济 新改革”，数十位中国财经领域的经济学家和顶级智囊齐聚论坛，讨论当前中国经济最为重要的热点议题。
华夏时报总编辑水皮在年会上表示，按揭有个特点，不是一年两年一个月两个月，它是以十年二十年时间算的，最长三十年，所以其实中国居民相当一部分闲钱是被房地产给捆住了，不是过去的存款被捆住了，后面家庭收入可支配的90%也被眼前的按揭捆住了，这是一个现实的问题，我提供给大家作为一个判断的背景，你会明白为什么增量资金迟迟不入股市，没办法，因为每个月几乎有四五千亿新增的按揭还在增加，这么多按揭每个月是要拿钱去还的，如果工资不够就拿存款去还，这就是为什么今年银行活期存款下降3万亿很重要的原因。
以下为现场实录：
水皮：刘景德实际上还是留了余地的，他的前提是“有所改变”，如果没有改变怎么办？他未必会得出后面的结论了。
其实2017年的市场还是有增量资金进场的，这个增量资金一部分来自于深港通，还有一部分中国进入新兴市场指数之后国际资本的增配，2018年这种情况可能会相对平稳。
刚才提到房地产，如果不炒房了，炒房资金会不会进入股市，这个话题也是大家很感兴趣的，但我提供另外一个思考的角度，因为过去两年中国居民按揭投资是非常大的，现在银行按揭是21万亿，公积金贷款4万亿，加起来25万亿，消费贷去年33万亿，今年10月份是26万亿，消费贷中相当一部分（大概接近70%）实际上是首付贷，更不用说今年疯狂的现金贷，在三四线城市现金贷相当一部分也是以撸串的形式进入了房地产，形成了首付贷。
这两年大家在房地产押注的资金相当大，现在每个月还有四五千亿，去年七个月银行新增贷款全部是按揭，今年比例下来了，可能还在4500亿到4800亿之间（每个月），占比也是相当高的，相当一部分资金还是压在房地产上。
按揭有个特点，不是一年两年一个月两个月，它是以十年二十年时间算的，最长三十年，所以其实中国居民相当一部分闲钱是被房地产给捆住了，不是过去的存款被捆住了，后面家庭收入可支配的90%也被眼前的按揭捆住了，这是一个现实的问题，我提供给大家作为一个判断的背景，你会明白为什么增量资金迟迟不入股市，没办法，因为每个月几乎有四五千亿新增的按揭还在增加，这么多按揭每个月是要拿钱去还的，如果工资不够就拿存款去还，这就是为什么今年银行活期存款下降3万亿很重要的原因。
供大家参考吧，我们也不能说得太严重。
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