持股数领先113股 湖北首富欲与汉阳国资小试牛刀

（原标题：持股数领先113股 湖北首富欲与汉阳国资 “小试牛刀”）

如同箭在弦上，持股数仅相差113股的两方，正在上演一场“股权争夺战”。

2012年9月至今，通过五年内六度举牌，湖北首富阎志及其控制的卓尔控股有限公司（以下简称“卓尔控股”） 合计持股52372546股，越过汉商集团（600774.SH）大股东武汉市汉阳区国资办（持股数52372433股），使得这家公司的实控人归属几近成谜。

双方相隔的持股数量仅为113股，使得场面一度胶着。

那厢，汉阳区国资办坐不住了。16日公告中，其强调将向汉商集团其他股东发出不低于5%的要约收购，以巩固国有控股权。“如果未来5个交易日，汉阳国资的要约收购有进展，估计就会复牌，这样的话，大股东地位不会改变。”20日下午，停牌期的汉商集团证券事务部人士就此表示。

而9月19日回复上交所问询函时，卓尔控股却收敛了进攻姿态，其称“未来一年内无意取得上市公司控制权，不会增持汉商集团股份，也无意改选董事会。”

一位“狙击手”的试探

21世纪经济报道记者梳理发现，以355亿元财富成为2017年湖北首富的阎志，像一位胆大心细的“狙击手”：自2012年9月以来，其联合卓尔控股6次举牌，步步逼近汉商集团大股东席位。

2012年9月13日，卓尔控股及阎志第一次越过汉商集团举牌线，合计持股比例达5.07%。2012年11月13日，完成第3次举牌，2013年3月4日完成第4次举牌，2015年9月2日完成第5次举牌，直至今年9月8日，阎志与卓尔控股合计持有汉商集团52372546股，占比30%，一举达到“要约收购”红线。

随之的则是汉商集团股价的不断攀升，21世纪经济报道记者发现，8月以来，其股价从16元一路上涨至18元左右。

对于这位“狙击手”的试探，汉商集团大股东汉阳国资9月16日回复上交所问询函时，表达了三条意见：通过增持稳定第一大股东地位；通过不低于5%的要约收购巩固国有控股权；同时，其透露了一个细节，卓尔控股方面在增持前，未与其沟通及达成任何协议。

随后，卓尔控股在9月19日的公告中表态，“未来一年内不再增持汉商集团股份，尊重并不改变现有经营管理团队。”其强调了前期释放的合作意愿，“希望与汉商集团建立更加紧密的业务和战略合作关系”。

一方面是强势举牌，一方面是温和回应，以自有资金增持的卓尔控股，此番态度耐人寻味。20日下午，21世纪经济报道记者尝试联系卓尔控股，但未得到回应。

不过，从卓尔控股与汉商集团的主业来看，双方有一定的相似性。

卓尔控股官网显示，卓尔控股不仅拥有卓尔集团（02098.HK）、中国基建港口（08233.HK）、兰亭集势（NYSE：LITB） 三家上市公司，并发起设立湖北首家民营银行——“武汉众邦银行股份有限公司”，公司总资产逾500亿元。

同时，卓尔控股旗下还有卓尔棉业集团、卓尔文旅集团、卓尔航空集团、卓尔传媒集团等四大板块，业务覆盖了商贸市场、港口物流、工业投资、文化旅游等多元行业。

而从20世纪50年代百货商场开始的汉商集团，围绕零售、会展、商业地产业务，通过旗下百货商场、购物中心和专业店，开展联营+租赁+品牌代理。

2017年半年报显示，汉商集团拥有21世纪购物中心、银座购物中心、新武展购物中心及武汉国际会展中心等核心板块。不过，今年1-6月，汉商集团销售4.86亿元，净利润仅为730.2万元，可谓表现平平。

两手准备

尽管卓尔控股表示未来一年内不再增持汉商集团，但是这场“资本狙击战”，真的就此消停了吗？

“进可攻，退可守”，南山投资创始合伙人周运南给出了如上评价。20日，他告诉21世纪经济报道记者，“卓尔控股是武汉本地企业，这次强势举牌出击，应该是更进一步的试探性动作，看看汉阳区国资甚至武汉市政府的态度如何，如果汉阳区国资坚持控股权不动摇，卓尔就先暂停出击步伐，当然也不排除其谋求和汉阳国资协商，毕竟，双方同处一城，在很多方面有进一步合作的机会。”

另一位不愿透露姓名的武汉机构人士则透露，“卓尔控股这些年发家致富，很大程度上依赖武汉当地政府的资源倾斜，所以汉阳国资坚持拿控制权的话，它很有可能采取缓和态度。”

值得一提的是，除了控制港股和美股上市公司，卓尔控股还控制了两家新三板公司——云传媒（834075.OC）和汇茂科技（832212.OC）。

2015年11月6日，卓尔控股旗下云传媒在全国中小企业股份转让系统挂牌，其从事城市户外大屏媒体运营，可运营媒体面积15万平方米，覆盖全国近30个省市。

不过，9月19日最新公告显示，云传媒已经终止在股转系统挂牌交易，正接受民生证券辅导，准备IPO之路。

此外，2016年4月6日，卓尔集团与深圳新三板公司汇茂科技签订合作协议，以1.26亿元交易对价获得了汇茂科技51%股份。

值得一提的是，今年上半年，这两家新三板公司均有不错的业绩表现。云传媒2017年上半年营收1亿元，同比增长123.35%，净利润2023.5万元，同比增长135.65%。而汇茂科技2017年上半年营收3616万元，同比增长65.39%，净利润154.6万元，同比增长107.74%。

在南山投资创始合伙人周运南看来，卓尔控股有着两手准备，“尽管卓尔控股旗下有卓尔集团、中国基建港口等港股上市公司，但在A股市场应声寥寥。一方面，其通过布局汉商集团，谋求A股上市平台，另一方面，通过云传媒IPO，试图登陆A股市场”。

“卓尔控股和汉商集团某些业务很相似，尽管汉商近年业绩并不好，利润下滑严重，但是卓尔还频频增持，说明其谋求A股上市公司的想法强烈。”上海某私募人士也提到。

不过其对卓尔控股的后续动作持保留态度，“一年时间很短，可能是个短暂的僵持阶段，双方的利益诉求还需进一步协调或平衡。”