嘉泽新能：献人类清洁绿电还自然碧水蓝天

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（原标题：嘉泽新能：献人类清洁绿电还自然碧水蓝天）

——宁夏嘉泽新能源股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

出席嘉宾

宁夏嘉泽新能源股份有限公司董事长陈波先生

宁夏嘉泽新能源股份有限公司总经理赵继伟先生

宁夏嘉泽新能源股份有限公司财务总监安振民先生

宁夏嘉泽新能源股份有限公司董事会秘书张建军先生

海通证券股份有限公司投资银行部董事总经理、保荐代表人周晓雷先生

海通证券股份有限公司投资银行部保荐代表人赵鹏先生

海通证券股份有限公司投资银行部高级副总裁陈邦羽先生

宁夏嘉泽新能源股份有限公司

董事长陈波先生致辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：

大家好！

今天非常高兴能与大家一起打破空间的阻隔，通过网络就宁夏嘉泽新能源股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市进行实时在线交流。在此，请允许我代表宁夏嘉泽新能源股份有限公司，热烈欢迎参加宁夏嘉泽新能源股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会的各位嘉宾、投资者以及其他社会各界朋友！并向各位长期以来对嘉泽新能的支持与关注表示衷心的感谢！同时还要感谢上证路演中心和中国证券网的大力支持！

公司自2010年成立以来，始终秉承“献人类清洁绿电，还自然碧水蓝天”的发展理念，已形成风力、太阳能发电、智能微电网的投资、建设、开发、运营于一体的新能源发展格局。历时7年发展，嘉泽新能资产总额近百亿元，截至2016年底，风电、光伏项目累计并网装机容量近百万千瓦，快速跻身于国内民营新能源发电企业的先进行列，项目遍及宁夏、新疆、陕西、河南等地区。

经过多年发展和行业经验积累，凭借模式创新优势、管理和人才优势、区域和规模优势、快速高效的开发和建设优势、品牌和领先优势，嘉泽新能取得了很多骄人的成绩。2013年，嘉泽新能红寺堡基地建成投运，设立了运维中心、培训中心、备品备件中心、技术研发中心等，有力提升了公司科技创新能力，2015年建成了达到国家领先水平的智能微电网示范项目，该项目被国家发展和改革委员会、国家能源局列为新能源微电网示范项目，标志着公司发展迈出了更加坚实的步伐。

本次发行上市，将是嘉泽新能发展历史上的一次重要跨越，是公司依据未来发展规划做出的战略性安排。公司将紧跟国家可再生能源产业发展政策，所有嘉泽人会凝心聚力，锐意进取，真抓实干，以上市为契机，充分发扬“勤勉务实、敢为人先”的企业精神，以“诚信、创新、合作、共赢”为经营理念，努力打造民族风电、光伏品牌，进一步开拓智能微网业务，将公司打造成为集发电、输电等产业于一体的国内外一流的绿色电力提供商，以优良的业绩回馈股东、回馈投资者、回报社会！

谢谢大家！

海通证券股份有限公司投资银行部

董事总经理、保荐代表人周晓雷先生致辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：

大家好！

我谨代表本次宁夏嘉泽新能源股份有限公司首次公开发行并在主板上市的保荐机构和主承销商海通证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演推介的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

嘉泽新能是一家致力绿色能源开发的大型民营发电企业。经过多年发展及经验积累，嘉泽新能技术水平逐步趋向成熟，在电力生产行业的影响力逐步扩大。在与嘉泽新能的合作过程中，我们被陈波董事长带领的经营管理团队表现出来的高效、敬业精神所鼓舞，被整个公司表现出来的专注、创新精神所感染。能够为嘉泽新能这样的优秀企业提供服务，我们由衷地感到自豪！

作为本次发行的保荐机构和主承销商，海通证券将严格遵守证券发行上市的有关规定，勤勉尽责，与各家中介机构共同努力，做好嘉泽新能首次公开发行工作。同时，我们也真诚地希望通过本次交流，广大投资者能够更加深入、客观地了解嘉泽新能，从而更充分的认识嘉泽新能的投资价值，把握投资机会。我们对嘉泽新能的未来充满信心，希望通过我们和公司的共同努力，能够让广大投资者分享优秀企业的发展成果。欢迎大家踊跃提问。最后，预祝嘉泽新能首次公开发行圆满成功！

谢谢大家！

宁夏嘉泽新能源股份有限公司

董事会秘书张建军先生致结束词

尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：

大家好！

时间过得很快，三个小时的网上路演就要结束了。我和我的公司同事非常感谢大家与我们的交流，同时也非常感谢上证路演中心和中国证券网所提供的交流平台和良好服务，我还要感谢保荐机构和主承销商海通证券股份有限公司以及所有参与发行的中介机构所付出的辛勤劳动。在本次网上路演即将结束之际，我代表宁夏嘉泽新能源股份有限公司，再次感谢各位的热情参与，感谢各位投资者对本公司的关心、信任和支持。

今天，有机会与这么多关心、关注嘉泽新能的投资者朋友共同探讨公司的战略规划、经营管理和未来发展，我们感到十分高兴。大家提出了很多非常有价值的意见和建议，在今后的经营管理中，我们一定会认真考虑这些问题和建议，并把朋友们的真知灼见融入嘉泽新能的经营管理工作中，创造出更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。

通过与大家的沟通，我们深深体会到作为一家公众公司的使命、责任和压力。步入上市公司的行列后，我们将面临更多投资者的关注、关心与监督，这也将是嘉泽新能继续做大、做强、健康发展的有力保障。

网上路演即将结束，但我真诚地希望大家继续通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们保持密切的沟通和联系，公司今后也将积极创造条件，以保证与广大投资者之间持续、畅通的交流。我们一定会不断努力，为社会呈现一个治理规范、决策科学、市场领先的上市公司，实现股东价值、员工价值和社会效益最大化的目标。

谢谢大家！

经营篇

问：请介绍一下公司的主要经营模式。

赵继伟：公司的主营业务为新能源电力的开发、投资、建设、经营和管理。公司目前主要从事集中式风力、光伏发电的开发运营。公司业务主要分为项目前期工作、项目建设及采购、项目运营、并网销售四个环节。

问：请介绍一下公司技术研发情况。

赵继伟：公司自设立以来持续关注风力发电技术的发展情况，重点关注风电场的微观选址、风力发电机组和运维技术的前沿领域，并结合公司自身运营经验进行升级和创新。公司联合设计单位、风机厂商和建设单位，在风电场的微观选址、风电场建设和运行维护方面应用了公司经过多年的研究和实践积累的丰富技术成果和经验，得以提高风电场微观选址的准确性，增强风电场的建设质量和提升运维服务的针对性和有效性。

公司从国外引进了激光雷达测风技术，成功应用到了风电场前期的微观选址和后期的生产运维中。在风电场前期的微观选址阶段，对风资源存在不确定性的风机点位应用垂直发射的激光雷达进行为期3至6个月的短期测风，可以有效提高风电场风资源测量的准确度，有助于公司选择风资源更为优秀的风机点位，提高风电场的经济效益。在后期运营维护阶段，用水平发射的激光雷达对风力发电机组叶轮前的风速风向进行测量，通过对激光雷达数据的分析找出现有风传感器存在的误差，在机组控制策略进行参数的修正，从而提高了机组的发电性能和安全性，降低了机组的疲劳载荷和部件的故障率。

在送变电设备方面，公司改进了风电场35KV箱变监控软件，得以更好地对箱变进行数据采集和分析，提高了设备的安全性。此外，公司还根据地区特点，进行智能微网发电技术的研究，充分利用零散的风能、太阳能等资源，实现局部的功率平衡与能量优化。

问：请介绍一下公司的安全生产情况。

赵继伟：公司高度重视安全生产工作，严格遵守国家安全生产法律法规相关要求，以“安全第一、预防为主、综合治理”作为安全生产的工作方针，指导和规范公司安全生产工作，防止和减少安全事故，保障公司人员及财产安全。

问：请介绍一下公司目前主要原材料供应情况。

赵继伟：公司从事风力发电业务的原材料是风能和太阳能，该等原材料为天然能源，因此公司无原材料供应商。

问：请介绍一下公司主营业务成本的构成情况。

安振民：公司所处电力行业是典型的资本密集型行业，需要在前期投入大量资本以完成电力生产的基础设施建设。因此，公司主营业务成本中主要是电场机器设备的折旧，占主营业务成本的85%左右。其他成本占比较小，包括电场运行维护费和其他零星费用，占主营业务成本的15%左右。

问：请介绍一下公司的盈利能力情况。

安振民：报告期内，公司建设的风电场陆续投入，公司营业收入和净利润大幅增长，营业收入2014年度为38,924.52万元，2015年度为37,569.84万元。净利润从2014年度的5,046.12万元增加到2015年度的5,201.94万元。2016年公司实现营业收入69,171.70万元，较2015年增长84.11%；2016年实现净利润13,696.68万元，较2015年增长163.30%。

问：请介绍一下公司总负债构成及其变动情况。

安振民：公司的负债主要由应付账款和银行借款构成，其中银行借款根据到期期限分为一年内到期的非流动负债和长期借款，2016年末、2015年末、2014年末，银行借款占负债总额的比例为83.47%、85.75%、84.62%，其中长期借款占负债总额的比例为78.83%、82.15%、80.92%，这主要是由于电力行业前期需要投入大量资本建设长期资产，除股东投入及经营积累以外，公司主要通过长期借款来满足项目建设的资金需求。

行业篇

问：请介绍一下公司的环境保护情况。

赵继伟：公司的主营业务为新能源电力的开发、投资、建设、经营和管理。公司目前主要从事集中式风力、光伏发电的开发运营。风力、光伏的工作原理是将风能、太阳能等清洁能源转化为电能，通过升压变电站升压后输送至电力网，完成发电的过程，属于清洁能源，在发电的过程中不会产生气体、液体、固体或其他污染物。

公司对于环境的影响主要是项目施工和运营过程中的扬尘、污水、噪声、固体废物、电磁辐射、生态环境恢复等，公司制定了《宁夏嘉泽新能源股份有限公司环境保护工作管理规定》，针对以上情况采取了积极应对措施，对环境影响较小。

问：请介绍一下指定年度发电计划时，电力公司主要考虑的因素。

赵继伟：制定年度发电计划时，电力公司主要考虑以下因素：

各省电力公司规划、运维、营销、基建、电网交易中心等有关部门提供的全年新（改）建项目投产计划、省（网）间联络线售（购）电计划、各厂发电计划和购电计划、输变电设备检修计划。

各供电公司及区检修公司提供的地区分月用电预测、地区现有电网主接线图和地理接线图、输变电设备检修计划。

各火电厂提供的发变电设备检修计划、发电机P-Q曲线、机组微增特性曲线、煤场的有关资料。

各水电厂提供的年度水库运用计划、来水预测、发电能力预测、发变电设备检修计划、发电机P-Q曲线、机组微增综合特性曲线。

各风电厂、太阳能发电厂提供的年度风电/光伏发电预测、发电设备检修计划。

问：贵公司客户单一，有没有长期有效的合同保障维持长期合作关系？

赵继伟：嘉泽新能的客户主要为当地电网公司，嘉泽新能与当地电网公司签订了售电合同，具体情况可见公开披露的招股说明书。

问：贵公司与同行业相比有模式创新的优势，该优势是不可复制的吗？

赵继伟：模式创新是嘉泽新能的核心竞争优势，为嘉泽新能的可持续发展奠定了基础，嘉泽新能将持续维持自身的竞争优势。

发展篇

问：请介绍一下公司发展目标。

陈波：公司将紧跟国家可再生能源产业发展政策，坚持“乘风而上，顺势而为，为者常成；以信为本，与人为善，善积成德”的价值理念，以“诚信、创新、合作、共赢”为经营理念，发扬“勤勉务实、敢为人先”的企业精神，努力打造民族风电、光伏品牌，进一步开拓智能微网业务，将公司打造成为集发电、输电、售电一体的国内外一流的绿色电力提供商。

问：请介绍一下公司人才培养计划。

陈波：公司人才培养计划分为以下几个方面：

1、强化公司内部人员的培养机制，坚持企业人才的深度和广度，通过理论与实践相结合的方式，积极拓宽专业技术人员的培训内容和培训范围；帮助管理人员通过轮岗等方式拓宽管理范围，实现管理人员的快速提升。

2、扩大外部人才吸引选拔机制，除提供有竞争力的薪酬之外，加强自身的系统及文化环境建设，针对公司迫切需要的核心人才和关键人才拟定相应的选拔标准，并建立其相应的职业发展通道，为公司专业人才的引进做好准备。

3、完善人才激励机制，通过建立完善的岗位价值评估体系，最大限度地满足不同层次的人员需求，同时考虑结合资本市场，上市后通过在合适的机会建立和完善员工股权激励等方式，为公司长期的人才储备打好基础。

4、通过上述人才培养措施，公司将逐步打造一支专业素质过硬的电场运营维护团队，不仅能满足公司自身电场运营维护需要，还能对外输出服务，为其他发电企业提供一站式的运营维护服务。

问：请介绍一下公司技术创新计划。

陈波：公司自设立以来，持续关注可再生能源行业的前沿技术。公司未来将在与供应商、承包商、研究院等技术专家充分探讨、确保可行性的基础上，将优秀前沿技术应用于公司电场建设的前期选址、中期建造、后期运维等各个方面，通过优秀前沿技术应用，提升公司电场的技术深度，提高选址准确性，降低建造成本，加强运维数据分析，增加电场可利用小时数，有效增强公司的盈利能力。

问：请介绍一下公司发展计划与现有业务关系。

陈波：公司现有业务是制定公司发展计划的重要依据，也是公司发展计划顺利实施的基础，发展计划是现有业务的延伸与拓展，两者息息相关。公司在制定业务发展计划时，充分考虑了现有业务的竞争优势、既有的行业经验、公司的融资能力等因素，是对现有业务审慎，合理的预期。公司发展计划的实施，将有力推动业务发展，提高公司整体资产的质量和规模，提升管理水平和业务水平，进一步巩固和提高公司的行业地位。

问：请分析一下公司财务状况与盈利能力的未来趋势。

安振民：公司管理层结合公司战略规划及新能源行业的特点，认为公司的财务状况和盈利能力将呈现如下趋势：

1、项目开发收益稳定可靠。

2、发电业务规模持续发展。

3、融资渠道多元化。

4、已建成项目收益率稳步提高。

5、长期贷款利率处于下行通道。

发行篇

问：请问公司是否存在关联交易。

陈波：报告期内，公司与关联方之间发生的经常性关联交易为关联资产租赁，具体情况如下：

1、2011年12月，嘉泽有限与嘉荣担保签署《房屋租赁合同》，无偿租赁嘉荣担保位于银川市金凤区上海路南侧鑫业大厦六层的房屋，租赁面积为550平方米，租赁期限自2011年12月1日至嘉泽有限搬迁至新办公地址为止。宁夏嘉泽已购买了办公楼，已于2016年5月搬迁至新办公场所，并终止该关联交易。

2、2016年8月，宁夏嘉泽与嘉荣担保签署《房屋租赁合同》，嘉荣担保向宁夏嘉泽租赁位于宁夏银川市兴庆区绿地21城的办公楼，租赁面积为278平方米，租赁期限自2016年4月1日至2017年4月1日，租金为13.75万元/年。嘉荣担保租赁该办公楼用于日常办公，租赁价格依据市场价格确定，具备公允性。