任泽平:雄安新区打造新增长极关注四大机会|概念股

分享至

网易财经4月5日讯 雄安新区概念股今日掀起涨停潮！华夏幸福、金隅股份、河北宣工等40余只概念股强势涨停！作为中央力推的千年大计，雄安新区将为股市带来怎么样的投资机会？投资者如何精准掘金相关标的？针对上述问题，方正证券今日举行电话会议进行了详细的解读。

方正证券首席经济学家任泽平表示，雄安新区战略定位是千年大计，大手笔打造新增长极和世界级城市群。从京津冀规划的角度，在京津冀协同发展的大战略下，北京城市规划定位四个中心，北京城市副中心重在疏解首都部分行政功能，雄安新区重在疏解首都经济功能，承接首都部分新兴产业功能、部分科研教育功能、部分央企职能性机构、部分行政办公职能。

任泽平建议投资者重点关注四大投资机会：

转移北京非核心功能，带来周边地区发展；

交运基建先行，利好轨道交通、港口及相关基建链产业；

落后产能去化，推动产业集中度提升；

京津冀专项督查升级，带动环保产业发展。

以下为直播实录：

方正“雄安新区——开往春天的列车”电话会议纪要

2017-04-06泽平宏观

文：方正首席经济学家任泽平、方正公用环保首席郭丽丽，联系人：方正地产首席夏磊

最早推荐：我们在2月20日发布《京津冀三周年：崛起吧，第三大都市圈！》，在市场最早重磅推荐京津冀板块。

最早调研：4月5日雄安新区调研，已经发出第一趟开往春天的列车，，报名火爆！第一时间见证从小渔村到世界级大都市圈，时代变迁，沧海桑田。

最早开会：4月6号北京，方正“新周期＋一带一路＋雄安新区”专题会，40余家上市公司不见不散！

在一片唱空经济和股市的声音中，作为这轮行情最早最坚定的推荐者，由于经济复苏超预期，雄安新区将唤起政策预期，点燃新周期新行情，我们维持中期A股结构性牛市=新周期+低估值真成长+改革的判断。每一次回调都值得买入，每一次回眸都令人心动。

会议摘要：

宏观/任泽平：雄安新区战略定位：千年大计，大手笔打造新增长极和世界级城市群。高起点高定位：雄安新区设立重要意义在于：集中疏解北京非首都功能；探索人口经济密集地区优化开放新方式；调整优化京津冀城市布局和空间结构；培育创新驱动发展新引擎。雄安新区规划推动：国之重器，比肩深圳浦东发力新周期。雄安新区承担着集中疏解北京非首都功能、深入推进京津冀协同发展、实验新常态新发展理念并使之成长为中国经济第三极的重任。实施保障和前景展望：城际铁路网、新机场、临空经济区等大项目箭在弦上，蓄势待发。重点关注四大机会主线：转移北京非核心功能，带来周边地区发展；交运基建先行，利好轨道交通、港口及相关基建链产业；落后产能去化，推动产业集中度提升；京津冀专项督查升级，带动环保产业发展。

房地产/夏磊：京津冀一体化有助于解决区域资源环境问题、区域发展两极化等突出问题。雄安新区之于北京：是探索集中疏解非首都功能，形成规模效应，优化产业布局的具体举措。雄安新区之于京津冀：2022年冬奥会带动张北地区建设，雄安新区带动冀中南发展，也将形成河北发展的“两翼”。白洋淀区位选择因素：距北京距离适中；区域区位优势明显、交通便捷通畅；开发程度较低，发展空间充裕。未来高铁、公路建设也将实现“四纵四横一环”和更完善的高速公路网络，形成高效交通圈支，撑京津冀产业升级。雄安新区建设对北京房价的影响：短期看，雄安新区能够引导和疏解流向北京房地产市场的资金，同时改善市场预期，缓解房价上涨压力；中长期看，房价取决于城市价值和供需关系，北京房价仍然具有上涨的内生动力。投资建议：地产行业政策收紧期，整体景气度下行，板块整体难有超额收益。推荐关注京津冀地产六杰：环北京和雄安标的华夏幸福、京汉股份、荣盛发展；通州板块的北京城建、首开股份、和中国武夷。

公用环保/郭丽丽：值得长期关注：河北雄安新区，以白洋淀为核心圈，距北京、天津各100公里，紧邻首都新机场，地理位置非常特殊。雄安新区与通州北京副中心形成首都北京的新两翼发展。打造绿色、智慧、优美生态雄安新区，政策利好和基建需求将持续释放。同时雄安新区对河北也起到辐射作用，可以促进河北区域环保与公用事业建设。我们认为，新区建设将加速河北地区的环保要求升级，带动环保市场订单增长。同时人口和城市建设规模升级，对水、电、天然气的需要也会快速增长，特别是河北地区煤改气带动区域天然气的消费。建议关注在河北区域率先有布局的公司。建议关注：先河环保、启迪桑德、百川能源、棕榈园林、建投能源、东方能源。

风险提示：推进不及预期。

会议正文：

【宏观/任泽平】雄安新区，千年大计

雄安新区战略定位：千年大计，大手笔打造新增长极和世界级城市群。从规划角度看雄安，在京津冀协同发展的大战略下，北京城市规划定位四个中心，北京城市副中心重在疏解首都部分行政功能，雄安新区重在疏解首都经济功能，承接首都部分新兴产业功能、部分科研教育功能、部分央企职能性机构、部分行政办公职能。

高起点高定位，实验新常态全新发展理念。自十八大以来，习近平总书记先后六次赴河北调研。雄安新区由中共中央、国务院共同批复的国家级新区，未来行政规格比肩深圳特区与浦东新区。雄安新区设立重要意义在于：集中疏解北京非首都功能；探索人口经济密集地区优化开放新方式；调整优化京津冀城市布局和空间结构；培育创新驱动发展新引擎。

雄安新区规划推动：国之重器，比肩深圳浦东发力新周期。1980年代的深圳特区充当了改革开放的窗口与试验田，并有力带动了珠三角崛起；1990年代的浦东新区侧重综合改革和金融，带动长三角成为中国经济第二极。作为继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区，雄安新区承担着集中疏解北京非首都功能、深入推进京津冀协同发展、实验新常态新发展理念并使之成长为中国经济第三极的重任。

实施保障和前景展望：城际铁路网、新机场、临空经济区等大项目。未来京津冀地区交通、环保、公共资源和产业一体化。16年12月发改委批复京津冀地区城际铁路网规划，初步估算投资约2470亿元，基本实现京津石中心城区与周边城镇0.5-1小时通勤圈，京津保0.5-1小时交通圈，有效支撑和引导区域空间布局调整和产业转型升级。新机场配套建设提速，主航站楼主体结构于1月19日提前12天封顶。新机场“五纵两横”交通配套工程（“五纵”指新机场线、新机场高速、京霸铁路、大广高速、和已经通车的京台高速；“两横”指廊涿城际铁路、机场北线高速）加紧建设。“新机场临空经济区”规划已于2016年获得国家发改委批复，由北京河北两地共建，2017年启动实施，开发总投资将超过2000亿元。

重点关注四大机会主线：转移北京非核心功能，带来周边地区发展；交运基建先行，利好轨道交通、港口及相关基建链产业；落后产能去化，推动产业集中度提升；京津冀专项督查升级，带动环保产业发展。

【房地产/夏磊】开启京津冀2.0新时代

1.深度认识京津冀

（1）北京大城市病、区域资源环境问题突出、区域发展两极化严重，是京津冀区域面临的突出问题。

（2）京津冀一体化，对于本区域而言，能够有力破解北京城市、促进区域协调发展，打造具有世界竞争力的城市群，对于全国而言，具有打造新经济增长引擎、协同一带一路等国家战略、探索全国区域协同发展体制的重大意义。

（3）2014年2月，京津冀一体化上升至国家战略高度，由此，京津冀一体化进入快速推进阶段。

2.雄安和北京、京津冀是什么关系

（1）雄安新区之于北京：是探索集中疏解非首都功能，形成规模效应，优化产业布局的具体举措。从战略布局看，规划建设通州北京城市副中心和河北雄安新区，形成北京破解“大城市病”问题的“两翼”。

（2）雄安新区之于京津冀：2022年冬奥会带动张北地区建设，雄安新区带动冀中南发展，也将形成河北发展的“两翼”。雄安新区的设立有利于调整优化京津冀城市布局和空间结构，拓展区域发展新空间，探索人口经济密集地区优化开发新模式，打造全国创新驱动发展新引擎，加快构建京津冀世界级城市群。

3.为什么要选白洋淀这个区位

（1）距北京距离适中，既可以较好的承担疏解非首都的功能，又可以带动周边区域的经济发展。

（2）区域区位优势明显、交通便捷通畅，现有多条高速公路、铁路，可比较快地基本形成与北京、天津、石家庄半小时的通勤圈。

（3）环境优美，开发程度较低，发展空间充裕。

4.未来交通有什么改善

（1）高铁方面，目前规划建设的有固保城铁，到2030年基本形成以“四纵四横一环”为骨架的城际铁路网络。

（2）公路方面，推动冀南地区公路建设，完善高速公路网络，推进京津冀区域内交通基础设施互联互通和运输服务一体化进程。

（3）目标：到2020年，京津保将形成0.5-1小时交通圈，有效支撑和引导区域空间布局调整和产业转型升级。

5.雄安新区建设对北京房价影响

（1）短期看，雄安新区能够引导和疏解流向北京房地产市场的资金，同时改善市场预期，缓解房价上涨压力。

（2）中长期看，房价取决于城市价值和供需关系，北京房价仍然具有上涨的内生动力。城市价值方面，雄安新区建设并不会降低北京城市价值，北京反而因人口控制、功能疏解、人均公共资源增加更宜居。供需方面，北京人口总数不会减少、产业结构改善、高收入人口占比进一步提升，住宅需求不减；同时北京城区建设用地指标紧张，住宅用地供应压力大。

6.投资建议：关注具有业绩支撑和实质利好的京津冀地产六杰

地产行业政策收紧期，整体景气度下行，板块整体难有超额收益。需要筛选主题和业绩。

当前时点，雄安主题带动市场情绪，整个京津冀区域的地产、基建、交运、公用事业等主题股全线上涨。我们认为，对于地产而言，需要去伪存真，识别真实受益雄安新区和京津冀一体化推进，具有业绩支撑的主题股。推荐关注京津冀地产六杰：环北京和雄安标的华夏幸福、京汉股份、荣盛发展；通州板块的北京城建、首开股份、和中国武夷。

【公用环保/郭丽丽】提升河北区域环保与公用事业建设需求

站在京津冀一体化层面理解雄安新区，值得长期关注：

4月1日，国家决定设立河北雄安新区，新区范围涉及河北省雄县、容城、安新3县及周边部分区域，以白洋淀为核心圈，距北京、天津各100公里，紧邻首都新机场，地理位置非常特殊。这是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区。雄安新区的设立是快速推进京津冀一体化建设的重要支点，与打造通州北京副中心形成首都北京的新两翼发展，比京津冀协同发展战略更加清晰，超出市场政策预期。与深圳、浦东同级，未来将有不断政策超预期，市场关注会持续较长时间。

打造绿色、智慧、优美生态雄安新区，政策利好和基建需求将持续释放：

对雄安新区提出建设绿色智慧新城、打造优美生态环境、发展高端高新产业、提供优质公共服务、构建快捷高效交通网、推进体制机制改革、扩大全方位对外开放等七项要求，要求打造绿色、智慧、优美生态的雄安新区。对比深圳特区和浦东新区的发展历史，我们认为新区的政策利好和基础设施建设需求将会持续释放。

促进河北区域环保与公用事业建设：

河北省的产业和资源结构使得其环境污染一直排在全国前列，随着产业结构升级和供给侧改革去产能，环境治理改善需求与日俱增。在七点建设雄安新区的意见中，对绿色、生态的建设要求摆在首要位置。我们认为，新区建设将加速河北地区的环保要求升级，带动环保市场订单增长。同时人口和城市建设规模升级，对水、电、天然气的需要也会快速增长，特别是河北地区煤改气带动区域天然气的消费。建议关注在河北区域率先有布局的公司。

建议关注：

先河环保：网格化监测+雄县18亿VOCs治理订单，受益于京津冀“2+26”城市大气治理。

启迪桑德：环卫固废龙头，在河北安新县、保定、邯郸、张家口等多地有业务布局。

百川能源：廊坊城市燃气商，受益河北无煤区和煤改气提速。

棕榈园林：风景园林景观设计、建设、运营，15年与保定市政府签订规模20亿元的生态景观及基础设施建设战略合作协议。

建投能源：河北省国资委旗下电力公司，在河北区域具有较高市场份额。

东方能源：国电投在“京津冀”和“环渤海”地区的唯一上市平台，有望成为国电投参与新区建设的主体。