(原标题:不能戴有色眼镜看量化交易)
量化交易在中国实际上存在已有多年,只是在近几年渐渐流行了起来,但主要应用在股票市场,不少投资者用量化交易的概念或者方法选股、选行业进行投资。
“一些华尔街的团队找到我,说你的交易方式怎么这么老土,大家都开始做程序化交易了,用机器交易又轻松又赚钱。”张红力说,作为主管趋势交易者,他也曾经试过用程序化交易,但实际是效果并不如那些自称华尔街回来的团队所说,其发生的风险也可能很大,并不能神化了量化交易,特别是程序化交易,机器不一定能战胜人,但不得不承认的是,量化交易将是一种不可逆的趋势。
一些业内人士对中国证券报记者表示,当前国内量化投资仍处于起步阶段。设计思路、设备硬件、数据收集等仍与国外有一定差距,需一段时间进行调整和完善。但国内未来量化投资仍将成为主要投资手段,因为资本市场的发展规律正是如此,投资者将从散户居多向机构为主转化,非理性风险逐步降低,追求低风险稳定回报,而这些正是量化投资在逐步实现的。
上述私募人士也认为,量化交易的一个重要因素就是数据,需要对历史数据进行收集、分析、检验来建立策略,但是由于国内历史局势不完整或者不一致,就有可能发生偏差。同时,数据在根据市场情况不断发生变化,只有完整地经历市场的不同洗礼,才能更好地应用于市场,服务于投资决策。
在期货资产管理市场,量化的“天敌”是规模。张红力说,有些策略可能1000万元的规模可以赚钱,但1个亿或者5个亿的规模就不一定了,甚至亏损,甚至有人把量化交易当作股市里的印钞机,这是极其不理性的,“量化交易的策略和模型并不是那么简单,或者说是一成不变的,机器不可能做到让你不用思考去赚钱”。
但量化交易也不是“牛鬼蛇神”。郑州一期货私募人士告诉中国证券报记者,包括“闪崩”在内,期货市场波动率与量化交易并无直接关系,量化交易不能背黑锅,同时量化交易只是相对于主观交易的一种交易理念,它也是未来发展的一种潮流。
业内人士表示,期货市场主力品种投机性强、流动性好,很多期货品种都会同时出现双主力合约,便于进行跨期套利,相对来说期货市场更适合做量化交易,当前量化交易正在国内期货市场蓬勃发展,监管层应该正确认识量化交易,而不应该将其与高频交易等同,限制其在国内发展,相反应该规范其发展,以推动中国资产管理行业的发展。