融资租赁业P2P破局 习乾金融创新悬疑

（原标题：融资租赁业P2P破局 习乾金融创新悬疑）

郑利鹏、汪青

迹象表明，融资租赁业融资破局“拥抱”网贷热情升温。
零壹财经统计数据显示，截至去年9月，融资租赁P2P平台累计成交额150.53亿元。与去年6月成交额44.36亿元相比，增幅高达238.8%。今年5月，以对接融资租赁业务为主的上海习乾互联网金融信息服务有限公司（以下简称“习乾金融”）宣布获得千万天使轮融资，并称有近亿估值。
《中国经营报》记者发现，因为融资租赁本身涉及买卖和租赁两个法律关系，所以在与互联网金融平台的结合中，信息披露的透明度也更加重要。
以上述获得天使轮融资的习乾金融为例。该平台在项目中投融租引进了担保方和领投方。不过记者发现，担保企业开展的业务和承租企业开展的业务一致，担任领投者的企业信息也较为模糊。那么，担保企业会不会就是承租人？领投者有没有可能就是融资租赁公司？
对于担保企业与承租企业的关系，以及领投者与融资租赁公司的关系，本报记者曾向习乾金融致电。该平台工作人员称，需要先发送采访提纲，不过，记者发送采访提纲后并未得到任何回复。时隔5天后，记者再次致电该平台，得到的却是“该电话已不提供服务”。为进一步求证上述信息，截至发稿前，本报记者再次前往投融租官网预留地址（上海市浦东新区浦电路438号双鸽大厦19楼C座）查探采访，但是该公司处于大门紧闭状态。旁边的公司介绍称，该公司在9月底就已经搬走，目前此办公区域属于空置中。该大厦物业处工作人员向记者进一步证实称，习乾金融的租期为2017年3月到期，今年5月底就已经开始搬家，属于提前搬走。
创新还是异化？
根据习乾金融官方网站介绍，习乾金融旗下包括3个子平台，分别是融资租赁资产全生命周期交易平台——“投融租”、融资租赁项目资金对接平台——对对租、融资租赁资产交易平台——租交所。其中，在“投融租”官网的明显位置，标注着“最先进、最稳健的网络投资平台，P2L网贷模式的引领者”。
目前，“投融租”平台上共有31个标的，2个融资方，其中27个融资标的为“秸秆板材”项目，总融资额约1600万元。在这些项目介绍中，均提到融资资金将用于秸秆板生产流水线设备的购置。其中，担保方为安徽嘉农农林生态产业有限公司（以下简称“嘉农农林”），领投方为粟厚番（上海）融资租赁有限公司（以下简称“粟厚番”）。承租企业是一家以生产秸秆板材并拥有多项世界级高新技术的高科技环保企业。
根据“投融租”披露信息，担保方嘉农农林位于安徽省明光市管店镇罗岭工业集中区，总投资2.4亿元，公司注册资本1000万元，是国内目前少有的利用玉米、小麦、水稻秸秆生产零甲醛环保高强度板材的企业。值得注意的是，该项目的承租方也是一家生产秸秆板材的企业。除此之外，领投方粟厚番本身就是一家融资租赁企业，是否和融资的租赁公司为同一家企业？
融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物件的特定要求和对供货人的选择，出资向供货人购买租赁物件，并租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金，在租赁期内租赁物件的所有权属于出租人所有，承租人拥有租赁物件的使用权。
按照这一定义，融资租赁业务中将出现出租人、承租人和出卖人。其中，出租人一般为融资租赁公司。根据具体融资主体的不同，融资租赁业务又分为直租和回租。所谓直租，则是由融资租赁公司用资金（自有或筹措）帮承租人买设备。而回租业务，则是融资租赁公司利用资金（自有或筹措）将设备买来再租赁给承租人。
根据“投融租”平台对“秸秆板材”项目的描述，此次项目为直租项目。也就是说，应该由融资租赁公司出资帮承租人买下设备。这意味着，“投融租”平台出现的项目只有两种可能：一种是融资租赁公司筹措购买设备资金；另一种可能则是，承租方筹措租金。而结合“投融租”发布的资金用途来看，显然是为了购买设备进行资金筹措，属于融资租赁公司融资。
“融资租赁企业肯定不能作为领投方出现，融资租赁应该先产生债权，然后再转。”合拍在线董事长王实告诉记者，上述领投方肯定不能是出租人，否则涉嫌违规。
而接受采访的多位业内人士均认为上述领投方的出现颇为突兀，如果想进一步了解其作用，还需要进一步的信息披露。
记者曾就上述担保方和领投方的相关问题向“投融租”发送采访提纲，但并未得到回复。
除此之外，记者还曾致电嘉农农林欲求证该公司与承租方的关联，但是电话始终无人接听。
拥抱网贷前途未卜
“投融租”模式讨论或只是融资租赁行业拥抱互联网大潮前的一朵浪花。
连续多年的爆发式增长过后，国内的融资租赁业正步入特殊发展时期。一方面，政策红利持续释放，给行业发展提供了有利条件。另一方面，经济发展由中高速转向中低速，“新常态”下，企业盈利水平和能力下降，债务风险上升，融资租赁业面临的调整也不容小觑。
中国社科院金融研究所发布的《融资租赁蓝皮书：中国融资租赁业发展报告（2015～2016）》中提到，截至2015年底，融资租赁行业资产规模累计已经达到4.4万亿。但行业融资渠道有限，业务模式雷同，偏重信贷功能，行业利润空间尚未被有效开发。如何突破资本约束，开辟新融资渠道，如何创新业务，摆脱恶性竞争，已经成为众多融资租赁企业不得不面临的问题。
上述报告称，相对于金融租赁公司，融资租赁公司的融资渠道显得更为单一。严重的资本约束已经成为制约融资租赁行业发展最为突出的问题。据统计，85%以上的开展业务所需资金来自银行信贷，融资租赁公司与商业银行的主要合作方式包括：独立的项目融资、融资租赁应收款为基础的保理融资等。
“在这样的情况下，拥抱P2P是应有之义。不过，在过程中可能仍会重复之前网贷的乱象，你可以把这个看成是互联网金融创新的延续，就像P2P、P2B、P2C、P2G一样，当然，也可以当做是融资租赁行业的融资创新。”上海某金融公司分析师称。