吴江农商行股票代码已到手 连续3年盈利能力下降

（原标题：吴江农商行股票代码已到手 连续三年盈利能力下降）

2016年3月，吴江农商行通过证监会发审委审核，成为A股市场上第4家过会的农商行，此前无锡农商行、江阴农商行和常熟农商行已经过会。7月26日，江阴农商行对外发布招股意向书。而在此之前十多天，吴江农商行则早早将A股股票代码603323敲定了。

根据其2016年1月报送的招股书，吴江农商行拟发行11150万股，占发行后总股本的10.01%，募集资金扣除发行费用后将全部用于补充资本金。据悉，截至2015年12月31日，吴江农商行的核心一级资本充足率为12.44%（监管要求大于等于7.5%）。

吴江农商行地处经济活跃的江苏省苏州市，截至2015年12月31日，该行总资产714.53亿元，同比增长15.35%；本外币贷款余额409.94亿元，同比增长7.75%；本外币存款余额571.88亿元，同比增长10.15%。

但记者注意到，近三年吴江农商行的每股收益、加权平均净资产收益率、平均总资产收益率等盈利能力指标持续下滑。

2015年报数据显示，该行2015年度营业收入为23.68亿元，同比减少2.53%；利润总额7.56亿元，同比减少22.86%；净利润6.12亿元，同比减少21.26%。

对此，吴江农商行表示，主要原因在于资产减值损失计提增多，利率政策调整，存贷利差空间减少。同时，该行预计，2016年资产总额超760亿元，净利润超6亿元，不良贷款率控制在2%以内。

地处经济活跃区本地市场份额领先

吴江农商行，全称江苏吴江农村商业银行股份有限公司，2004年8月，经银监会批准由原吴江市农村信用合作社联合社改制成立，是自银监会成立后新监管框架下全国第一家挂牌开业的农村商业银行。

该行地处江苏省苏州市吴江区，为长三角经济区核心地带。据了解，吴江区还是全国信用环境最优良的地区之一，金融机构的不良贷款比率低于全国的平均水平。

资料显示，截至2015年6月30日，吴江农商行共设有1个总行营业部、1家分行、41家支行和28个分理处，拥有两家控股子公司——嘉鱼吴江村镇银行和靖江润丰村镇银行；参股射阳农商行、江苏省农联社、中国银联、启东农商行、如皋农商行、东台农商行。

截至2015年12月18日，该行前十大股东为江苏新恒通投资集团有限公司、苏州环亚实业有限公司等，最高持股比例为8.56%，合计持股比例为37.77%，不存在控股股东，亦不存在实际控制人。

该行业务主要集中在吴江区，且在该区市场份额处于领先地位。

根据中国人民银行吴江支行统计数据显示，截至2015年12月31日，吴江农商行（剔除异地支行）本外币存贷款总额在吴江本地金融机构中的市场份额分别为24.49%、15.42%，分列吴江第一、第二。

收入结构单一利息净收入占比90%以上

与很多农商行一样，吴江农商行的营业收入主要为利息净收入。

最新招股书显示，2012年度、2013年度、2014年度和2015年1~6月，该行的利息净收入分别为19.72亿元、21.18亿元、23.08亿元和11.33亿元，分别占营业收入的93.65%、92.75%、94.97%和94.75%。其中，又以发放贷款和垫款利息收入与吸收存款利息支出的差额为主要来源。

对此，吴江农商行表示，在利率水平保持稳定的前提下，该行的利息净收入等于其经营业务发生时的预期净利息收入，不存在利率风险。如果利率水平发生波动，利率变动就会影响该行资产利息收入和负债利息支出，最终对该行利息净收入产生影响。

相比之下，该行2012年度、2013年度、2014年度和2015年1~6月手续费及佣金净收入分别为0.62亿元、0.66亿元、0.49亿元和0.24亿元。

对此，吴江农商行表示，将努力开拓中间业务，使中间业务成为该行新的利润增长点，逐步提高中间业务收入在总收入中的占比，加快业务、服务及技术创新，拓展中间业务品种。

中小微企业贷款占八九成利差高于同业

据了解，吴江农商行一直把做强做大“中小企业银行”品牌，助推区域经济发展作为战略定位。

企业贷款是该行贷款和垫款业务的最重要组成部分。数据显示，截至2012年12月31日、2013年12月31日、2014年12月31日和2015年6月30日，该行企业贷款余额分别为281.39亿元、317.43亿元、360.90亿元和369.02亿元，占该行贷款和垫款总额的比例分别为93.23%、93.80%、94.86%和95.22%。

其中，对中小企业客户发放的贷款余额分别为255.52亿元、281.81亿元、313.03亿元和318.35亿元，分别占该行企业贷款总额的90.81%、88.78%、86.73%和86.27%。

得益于主要为中小企业提供融资服务，2012年度、2013年度和2014年度，该行净息差分别为3.83%、3.79%和3.90%，净利差分别为3.64%、3.64%和3.69%，高于同行业上市公司平均水平。

相关数据显示，剔除5家大型商业银行（工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行），同业上市银行2012年度、2013年度和2014年度净息差（算数平均）分别为2.73%、2.51%和2.50%；净利差（算数平均）分别为2.57%、2.33%和2.33%。

制造业贷款占比高不良率三年增长四倍

资产质量方面，数据显示，截至2013年12月31日、2014年12月31日和2015年12月31日，吴江农商行的不良贷款余额分别为4.56亿元、6.43亿元和7.64亿元，不良贷款比率分别为1.35%、1.69%和1.86%。

对此，吴江农商行表示，主要受经济持续下行影响，中小企业抗风险能力薄弱的缺陷开始暴露，不良贷款清降压力加大。

据了解，吴江农商行的贷款业务主要集中在吴江地区。数据显示，截至2015年6月30日，该行在吴江地区的贷款余额为309.34亿元，占全部贷款余额比重79.82%。

除了区域集中，该行贷款主要分布在制造业和批发零售业，截至2015年12月31日，这两个行业的贷款余额占贷款总额比例分别59.60%和10.78%。

以制造业的贷款，截至2015年6月30日，其不良贷款率为1.52%。而在2012年，制造业的不良贷款率仅为0.3%。也就是说，在过去三年，来自制造业的不良贷款率增长了4倍。

为防止不良攀升，该行采取了多项措施，如退出潜在风险贷款和处置出险贷款，针对产能过剩行业、落后产能、过度授信企业，以及潜在风险较大的客户，实施名单制管理，组织有序退出，共有251户、13.66亿元潜在风险贷款列入退出贷款，截至2015年末累计退出10.47亿元，退出进度超78%。