朗迪集团：打造全球专业的送风模块设计与制造商

（原标题：朗迪集团：打造全球专业的送风模块设计与制造商）

——浙江朗迪集团股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

出席嘉宾

朗迪集团董事长、总经理 高炎康 先生

朗迪集团董事、副总经理 高文铭 先生

朗迪集团董事会秘书 陈海波 女士

朗迪集团财务总监 鲁亚波 女士

中投证券董事、保荐代表人 赵 渊 先生

中投证券董事、保荐代表人 赵江宁 先生

浙江朗迪集团股份有限公司

董事长、总经理高炎康先生致辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：

大家好！

今天，我非常高兴能与大家一起以网络为媒介，打破地域的限制，就浙江朗迪集团股份有限公司首次公开发行A股网上路演活动进行实时在线交流。在此，请允许我谨代表浙江朗迪集团股份有限公司及全体员工，向今天参加网上交流的各位投资者和网友表示热烈的欢迎！并向长期以来关注及支持朗迪集团的各界朋友表示衷心的感谢！

浙江朗迪集团股份有限公司始终专注于空调风叶、风机的研发与制造，是业内为数不多的能够同时生产塑料类和金属类产品的专业厂家之一。朗迪集团拥有合理的生产基地布局、丰富的产品线、高效的企业管理团队，经过近二十年的努力拼博，公司已走在空调风叶细分行业的前列，这次Ａ股的首发上市将是公司完成战略目标的一个重要里程碑。

朗迪集团将始终遵循精品战略，注重产品质量，巩固和提升行业地位，成为国际知名品牌的“名配角”。不断提升经营管理水平，持续地推进营销创新、服务创新和管理创新，降低运营成本，不断提升企业的核心竞争能力。

今天，我们真诚的来到这里，希望本次网上路演成为互相沟通、交流的良机。我们相信，广大投资者的宝贵信任与大力支持，将是朗迪集团继续前行的动力。我们也坚信，在未来的日子里，朗迪集团将会以更加优异的经营业绩来回报各位投资者、回报社会！谢谢大家！

中国中投证券有限责任公司

董事、保荐代表人赵江宁先生致辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：

大家好！

作为浙江朗迪集团股份有限公司首次公开发行A股的保荐机构和主承销商，我们非常高兴能够参加今天的网上路演活动。在此，我谨代表中国中投证券有限责任公司向所有参加今天网上路演的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

朗迪集团专注于空调风叶、风机的研发、生产，是专业的空调风叶制造厂商。经过多年的市场检验，公司在技术、市场、人才等方面积累了许多宝贵经验，为公司的发行和上市奠定了结实的基础。

自成立以来，朗迪集团始终秉承着“以诚执业、以德治企”的经营理念，逐步统一和规范公司管理模式，建立了较为精简和高效的组织架构，公司核心研发能力、产品质量保证能力、生产能力。未来的日子里，公司将持续稳固现有市场地位，努力扩大市场份额，提供更为标准、优质的各类空调风机产品。

在合作过程中，我们目睹了朗迪集团的高速成长，深刻感受到朗迪集团管理团队的专业素质和敏锐的市场洞察力。我们相信，朗迪集团将以本次发行上市为契机，不断提高生产能力，扩大产品市场份额，增强盈利能力，并持续为投资者带来丰厚的回报。

作为本次发行的保荐机构和主承销商，中国中投将切实履行保荐义务，勤勉尽职，做好持续督导工作。我们真诚地希望通过本次网上路演推介，广大投资者能够更加深入、客观地了解朗迪集团，从而更准确地把握朗迪集团的投资价值和投资机会！我们对朗迪集团的未来发展充满信心，希望通过我们的共同努力，让广大投资者来一起分享优秀企业的发展硕果。欢迎大家在接下来的时间里踊跃提问。谢谢大家！

浙江朗迪集团股份有限公司

董事、副总经理高文铭先生致结束词

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：

今天通过上证路演中心、中国证券网的网上交流平台，我们与各界朋友进行了深入的交流与沟通，在此过程中，我们受益匪浅，你们的关注和支持将是我们继续前进的动力。在此，我谨代表浙江朗迪集团股份有限公司感谢各位的热情参与，感谢各位投资者对我们朗迪集团的信任、关爱和支持！

通过今天的网上路演，相信大家对朗迪集团的行业情况、主营业务、核心竞争力以及募投项目等有了进一步的认识，也对公司未来的发展增添了更多的信心。大家提出的许多中肯而有价值的建议，我们将在今后的经营管理实践中积极借鉴。

虽然短暂的交流即将告一段落，但我们与广大投资者之间持续沟通的大门永远都敞开着，我们欢迎大家通过各种方式与我们保持沟通和交流，以便今后能更好地完善我们的工作。成功登陆资本市场后，朗迪集团将更加努力，创造更好的业绩来回报广大投资者的大力支持。

在此次网上路演即将结束之际，我代表公司管理层和全体员工，再次对社会各界朋友对朗迪集团的关心和支持表示衷心的感谢！对上证路演中心、中国证券网为我们提供这样一个交流机会和良好的服务表示衷心的感谢！

我们真诚地希望在朗迪集团未来的发展道路上，能够持续得到大家一如既往的支持与信任。同时，公司一定会通过多种形式积极创造条件加强与大家的互动和沟通，让投资者进一步了解朗迪集团、信任朗迪集团。让我们共同分享朗迪集团成长的硕果！

最后，再次感谢大家的热情参与，谢谢！

经营篇

问：公司的竞争优势在哪里？

高炎康：公司的竞争优势主要体现在以下八点：①清晰的主营业务，专注的经营理念；②产品线完整；③具有新材料自主研发能力；④风机软件及产品设计能力突出；⑤质量管理严格；⑥自主研发专用设备优势；⑦生产布局合理；⑧客户资源丰富。

问：主要产品进口国的贸易政策对公司业务有什么影响？

高炎康：我国是最大的空调制造国家，所生产的家用空调占全球总量的85%以上。空调风叶、风机主要以内销为主，外销客户主要为日本及韩国的空调生产厂家。主要进口国对风叶、风机没有贸易限制政策，日本及韩国对于电子产品及其配件中有毒化学物质规定与欧盟RoHS指令相同，要求产品达到相应的标准。

公司外销客户主要为韩国LG和日本三菱公司，公司产品通过RoHS相关认证，符合标准，对外贸易无限制。

问：公司的主要产品和用途是什么？

陈海波：公司产品为空调风叶，主要应用在空调空气循环系统中，用于内部和外部空气循环。产品按照运转方式分为贯流风叶、轴流风叶和离心风叶；按照材料分为塑料风叶、金属风叶；按照用途分为家用空调风叶和商用空调风叶。

空调系统一般由制冷循环系统、空气循环系统和电气系统三大系统组成。

问：公司的主要业务模式是什么？

陈海波：公司的主要业务模式是1、采购模式、2、生产模式、3、销售模式。

问：为什么2013年度、2014年度公司的营业收入和营业毛利有较大幅度提高？

鲁亚波：2013年度、2014年度，随着子公司武汉朗迪与石家庄朗迪的生产销售规模增加，供货量增加，提高了公司的市场份额，带来了一定的规模效益，此外公司通过生产工艺改良、自制件如组合件等的增加，使毛利率水平得到保证，因此2013年度、2014年度本公司的营业收入和营业毛利有较大幅度提高。另外由于2013年度四川新材料的股权转让产生投资收益1,112万元，也增加了公司2013年度的净利润。

行业篇

问：公司所处行业与上、下游行业之间有什么关联？

高炎康：根据国家统计局行业分类标准和国民经济分类标准，公司属于通用设备制造业中的“风机、风扇制造”。公司所生产的各种塑料风叶、金属风机主要应用于空调内部空气循环系统，为各大空调厂商配套服务，按照产品应用领域属于空调配件行业。

本公司上游行业为市场上比较成熟的化工行业和金属加工行业，塑料风叶原材料主要为AS和玻纤等，金属风叶、风机原材料为钢板、镀锌板。原材料行业情况见本节“四、发行人主营业务具体情况/（五）主要产品的原材料和能源耗用情况”中相关内容。公司上游行业为技术成熟、市场健全、价格透明、供应稳定的大宗原材料行业，且公司大宗原材料供应商大多为行业内龙头企业，质量可靠、供货稳定，为公司提供良好的材料基础。上游行业对公司的经营的影响较小，原材料变动所带来的成本变动，公司可以与下游厂商通过协商售价消化影响。

公司现阶段所生产的塑料风叶、金属风叶和风机均销售给空调生产厂家和通风设备制造厂商，因此下游行业为空调行业。公司现阶段主要为空调厂商配套，受空调行业影响较大，与空调行业关联性较高。下游空调行业情况及发展趋势见本节“二、行业基本情况/（二）行业概况”。

问：公司所属行业有什么特性？

高炎康：1、行业的区域性

我国空调风叶生产厂商具有典型的区域性，现在主要集中于珠三角地区、长三角地区，未来发展向中西部扩张。这一地域特征是由空调风叶行业特点所决定的，运输成本和即时供货都要求空调风叶贴近空调生产厂家建立生产基地。我国空调厂商主要集中于珠三角地区和长三角地区，并开始向中西部地区转移，基于就近供货和构建产业集群的考虑，大部分空调风叶生产厂商也就近设厂，服务于客户。

2、行业的周期性和季节性

由于空调风叶、风机的下游行业是空调制造业，所以该行业的季节性也是由其下游行业的季节性所决定的。对于空调风叶、风机而言，每年的12月至次年6月为空调制造企业的采购旺季，即风叶、风机加工企业的生产旺季，而7月至11月为相对淡季。但是近年来，空调生产厂商也逐步调整生产思路，均衡生产，行业季节性逐渐减弱。

对于国际市场而言，尽管南北半球会存在季节差异，但是由于现在世界空调生产企业主要集中于中国，所以从总体上来看，行业季节性还是主要体现在国内空调制造企业的季节特性上。

问：简单解释一下公司所属行业的客户与市场壁垒是什么？

高炎康：空调风叶、风机行业的主要客户为各类空调生产厂商，所生产的风叶、风机是空气空调循环系统的关键配件，风叶、风机的质量和噪音也决定着空调整机的性能和噪音。因此，整机厂商对于风叶、风机生产厂商有着严格的筛选要求。为了保证产品一致性和稳定性，下游空调厂商只选择1-2家为主要供应商集中供货。如果新进厂商要进入整机厂供货渠道，不仅要通过严格的质量考验，还需要漫长的测试周期。由于空调风叶、风机所占空调整机成本比较很小，空调生产厂家更加注重产品的质量和稳定性，而不是成本因素。因此，公司风叶、风机产品一旦获得认证，进入下游客户供应链后会保持长期稳定的市场份额，不会轻易被更换。

空调风叶、风机行业经过十几年的发展，现有的生产厂商已经过了市场的挑选，具有一定规模的公司基本覆盖大型空调厂商，建立了长期稳定的合作关系。行业龙头企业在人才、技术、管理、质量、营销体系、市场份额方面均有较大优势，其他企业要进入空调风叶市场将面临诸多困难。

发展篇

问：公司未来三年有什么发展目标？

高文铭：公司确立了 “以诚执业、以德治企” 的经营理念，逐步统一和规范公司管理模式，建立了较为精简和高效的组织架构，公司核心研发能力、产品质量保证能力、生产能力、服务水平及团队素质不断提高。

未来三年，公司将继续专注于空调风叶、风机产品，在保持家用空调风叶行业领先地位的基础上，进一步扩大市场份额，并将重点发展商用空调用大规格风机产品。公司将研发风机内使用的各类电机产品，延伸产业链，生产带电机空调风机并推动空调风叶的模块化进展，提供更为标准、优质的各类空调风机产品。

在家用空调风叶领域，公司继续稳固贯流风叶的市场地位，逐步提高轴流风叶和离心风叶的产能，扩大市场份额；同时，公司将继续开展家用电器用塑料粒子材料的创新与研发，增加塑料粒子的生产与销售。

在保证家用空调风叶市场份额的同时，公司在商用空调风叶、风机领域与核心客户重点研发生产中央空调用金属风机。公司与部分核心客户已完成了设计、选型、实验、测试等步骤，未来将与客户保持同步增长，快速扩大商用空调风机市场份额。

公司发展始终遵循精品战略，注重产品质量，巩固和提升“朗迪”品牌的空调风叶、风机产品在国内及国际市场上的地位，成为国际知名品牌的“名配角”。

问：根据发展目标，公司将如何向产品链和产业链延伸？

高文铭：在坚持做大做强空调风叶、风机的前提下，充分利用集团优势资源和资金运作平台，推进产品模块化，以提升产品附加值，扩大市场覆盖面。公司大力推进模块化进程的同时，积极研发商用空调中使用的电机，结合公司成熟的风叶产品，可以为客户提供一体化的风机模块，产业链更加完整。

公司已经成立专门的电机研发部门开发专业电机产品。公司研发生产的永磁电机驱动的风机，具有很高的能效优化水平，能够实现无极调速功能，满足客户宽范围的需求，同时实现绿色能源的要求，为公司带来更多的利润增长点。

另一方面，公司加强主业外延产品——新材料的生产，以优化经营业务结构，实现企业资产的保值增值和股东利益最大化。公司已设立专门的新材料公司专业从事家电产品新材料的研发、生产，并与合作研发高性能改性粒子，应用于家电产品，市场前景广阔。

问：能否介绍一下公司盈利能力的未来趋势？

鲁亚波：本次发行募集资金用于空调风叶生产项目、350万套商用空调风机及研发中心，上述募集资金投向为公司持续跟进空调整机厂商、提高研发能力的重要战略举措，对于公司持续发展、扩大销售、实施发展战略具有重要意义。公司的持续盈利能力将进一步增强。

问：能否介绍一下公司财务状况的未来趋势？

鲁亚波：目前本公司资产流动性较好，货币资金、预付账款、应收账款和存货等流动资产比例保持在合理水平。未来几年，公司将继续持续跟进空调整机厂的新设基地，扩大销售规模，逐步增大高附加值、高毛利率产品金属类风叶、风机的研发、生产和销售，优化产品结构。随着上述项目投产并产生效益后，公司的资产流动性将得到改善。

本次发行所募集的资金到位后，本公司自有资本将进一步增加，所有者权益进一步提高，公司抵御财务风险、经营风险的能力进一步增强。由于本次募集资金主要用于资本性支出，因此公司仍需合理控制短期债务规模，保持合理的资产负债结构。

公司目前各类产品销售渠道通畅、资产质量优良，短期债务水平在可控范围内，现金流量状况正常，财务状况较好，与金融机构保持了良好的合作关系，以上条件为公司业务的进一步发展奠定了良好的基础。

发行篇

问：本次募集资金主要用于哪里？

陈海波：公司本次拟公开发行人民币普通股（A股）不超过2,368万股，发行募集资金扣除发行费用后，将投资于以下项目：空调风叶生产项目、350万套商用空调风机及研发中心。

本次募集资金投资项目预计总投资额为29,800万元，使用募集资金数额为23,190万元，其余部分公司通过自筹资金解决。如果本次募集资金不能满足拟投资项目的资金需求，缺口部分由公司自筹资金解决。

问：本次募集资金项目投资进展情况如何？

陈海波：为了抓住市场机遇，公司已开始通过银行贷款和自筹资金开始投入项目的前期及土建工程。本次募集资金到位后，发行人将首先偿还和弥补上述先行投入的银行贷款和自筹资金，然后继续上述项目的后续投入工作。

截至2015年12月31日，武汉朗迪实施的“空调风叶生产项目”已累计投入资金5,224万元左右，部分厂房开始投产；宁波朗迪实施的“350万套商用空调风机及研发中心项目”已累计投入资金4,380万元左右，正在进行基建工作。

问：本次募集资金所投资的项目将如何帮助公司开拓新的市场空间，保证持续增长？

陈海波：公司在稳固和扩大塑料空调风叶的基础上，大力研发金属风机，现已经开始规模化生产，其将成为公司下一个利润增长点。金属风机主要应用于商用空调的送风系统，具有耐高温、低温，耐腐蚀，不易老化等特点。随着商用空调应用领域不断扩大，需求将逐步增加，未来金属风机将保持增长势头。公司已经完成研发、实验，开始向客户大批量供应金属风机。公司核心客户格力、美的也同样重视商用空调的发展，成立了相应的部门专门研发、生产商用空调，已经与公司合作开发商用空调风叶、风机。公司将在商用空调风机领域开拓市场空间，保证公司未来三至五年持续增长。

问：本次募集资金所投资的项目将如何帮助公司扩大市场份额？

陈海波：公司在空调风叶行业具有较高的知名度和市场占有率，客户资源丰富。公司客户包括格力、美的、海尔、志高、长虹、科龙、三菱、大金、LG、三星、松下等多个知名品牌，公司与客户保持着长期稳定的战略合作关系，与各客户维持着一定的供货比例。因此，在客户扩大生产规模的同时，公司也相应扩大销售规模，在已有的客户资源下逐步提高供货比例，扩大市场份额。

问：本次募集资金所投资的项目将如何帮助公司建立合理战略布局、辐射更多客户？

陈海波：公司主营空调风叶、风机，应用于空调送风系统，为整机厂商提供配套服务。公司客户比较集中，主要是空调行业的龙头企业。经过长时间的合作，公司已经与下游核心客户如格力、美的、海尔等龙头企业建立了战略合作关系。

一般来说，塑料空调风叶产品具有质轻、运输成本高、易损毁的特点。同时，空调整机厂实行“JIT”（实时生产系统）生产策略，要求配套厂商能够即时供货，在指定时间向指定地点发送指定数量的产品。合作客户也希望公司能够就近供货，在客户基地附近建立生产基地，满足其生产要求。

公司在现阶段已经在浙江宁波，广东东莞、中山，四川安县设立生产基地，辐射到长三角地区、珠三角地区及中西部地区的空调生产集群。随着空调厂商向中部转移，格力、美的等已经在湖北、河南设立生产基地。公司为了更好的服务客户，稳固现有的市场地位，决定在湖北设立生产基地，能够辐射华中地区。建成后，公司的基地可以全面辐射到国内绝大多数空调生产基地，能够减少运输成本，提高市场占有率，更好的服务于空调客户。

文字整理 倪丹 编辑 李魁领

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