最近，“活期”P2P这种灵活方便，收益率又很高的投资产品在网上掀起热潮。这类“活期”投资门槛极低，承诺可随时提现，部分给出的预期收益还特别高。某些“活期”P2P挂出来的收益率甚至还超过了10%，看起来十分诱人。
这些理财产品真的有那么灵活吗？就没什么风险吗？它们究竟靠谱吗? 活期理财的背后究竟存在怎样的产品机制与收益迷障？
据悉，市面上很多活期产品只是打着活期的幌子，实际上并没有做到真正的灵活。比如有家比较大的平台要求每个月只能取现两次或者一次，再比如有平台取现一般要第二日甚至第三日才付钱给你，还有一些设定投资总额和每日取现限额，还有按期申购额度抢完了就没有了。
P2P平台上销售的“活期”理财，大部分只是借用了老百姓熟悉的“活期存款”概念，是一种宣传。它们的本质和银行储蓄完全不同，简单划分一下，常见的“活期P2P”有三类。
第一类是P2P公司与货币基金合作，平台成为基金公司代销渠道，我们的钱最后是进了货币基金；
第二类是P2P的灵活转让，平台将贷款卖给投资人，有人要取现的时候，平台再做一个“转让标”，让新人接盘老人，套出资金；
第三类是P2P组合，平台把多种类型的资产打包，对接活期的资金池。
下面我们来看懒财网CEO陶伟杰如何来看待怎样去做一款真正的活期产品？它的难度和限制又有哪些？
难点1，兑付风险和规模限制
首先是解释一下什么是兑付风险？
每款活期产品可能都有兑付风险。活期因为一直都在频繁交易的过程，资产只有兑付的一刻才产生兑付风险，这个时候形成“对打”的问题，最后接盘的同志会承担所有的风险（可能你是5分钟前买过来的，5分钟前很多人卖掉的而你接盘了，最后这个风险就转嫁了）。
这个兑付风险和P2P一般产品不一样，P2P一般产品是一个资产从头拿到尾，风险和收益对等。活期产品在形成债权频繁交易平台的过程中，成为了很一个对活期来说很大的风险。活期理财里面发生任何的兑付风险时就会引起严重的挤兑，进而对产品产生毁灭性的冲击。
那么规模限制又是什么？
现在的每家平台，几乎都在强调资产，都说我们怎么制造优质资产。大家了解小贷资产的生产需要大量的人力，有很大风控成本投入，这种资产的生产并不能规模化。
比如，今天股市好了资金走了，股市不好的时候资金突然来了，原来资金两百万的时候对应的两百万的资产，现在两千万的时候是没有那么多资产去配的，那么规模限制就成了平台发展的制约。
难点2，灵活、安全和收益是三个方向，如何取一个平衡点？
高收益的P2P又能灵活兑付的，其实很难找。
高息，又灵活，又安全，这样的产品基本上没有了，没有人傻到会提供这种产品。
怎么能够提供高收益，本身就是很大的问题，加上灵活兑付和规模限制，这样优质的活期产品，整个市面上比较少见。
多数平台的高息活期产品都是在贴补利息，真正的依靠机制能持续的不多。
在市面上，6%及以上的活期收益已经算是高了，要做一款长期维持这个收益的只能靠模式和机制的创新。
难点3，支付成本高，对账难度大
活期的频繁交易过程有很大的对账的难度。对账问题是很多地方带来的，比如系统漏洞，系统漏洞分两种，一种是被别人修改的，被内部修改或被外部修改；另一种是逻辑漏洞，就是算错了，这天付息的时候和那天付息的时候不一样，造成了多付给用户或者少付给用户的问题。
如果这种交易层面出现问题，那么频繁交易就会更麻烦。一旦有误差，造成的影响是不可逆转的。
难点4，备付金留存和资金池
活期是必须有现金存留的，如果没有活期现金留存，一旦发生大客户或者规模客户体现，平台将出现兑付危机。
但是如果没有很好的模式设计和技术结构，资金存留会带来资金池风险，而资金池是P2P平台最不能碰到生死线，所以备付金留存和资金池也是一个需要恰当处理的矛盾。
（作者/风铃 来源/P2P观察网）
本文来源：网易财经综合
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