最难看上市银行半年报出炉：明年银行可能负增长

银行业利润负增长是大概率事件

截至昨日（8月31日），A股16家上市银行半年报已披露完毕。据时代周报记者梳理，大部分银行增速都在放缓，与往年动辄两位数大幅度增长的态势有本质区别。而从各家银行中期业绩发布会上透露的信息来看，下半年的增长前景也并不乐观，明年则有可能进入负增长时代。

具体来看，五大国有银行上半年平均增速最慢，工行、农行、建行均微增，创下近年最低水平；股份制银行中规中矩，大部分个位数增长；而城商行表现抢眼，均两位数增长，例如南京银行上半年净利润逆市大涨24.45%，成为增长最快的上市银行。

8月28日，标准普尔金融机构评级部门资深董事廖强告诉时代周报记者，经济下滑，信贷成本总体都在增加，但国有银行有一个问题，即依赖息差。央行多次降息后，利息收入增长不快，所以增速远远低于股份制银行和城商行。据工行测算，最近连续五次降息便让工行直接减少了270多亿元的利润。

在利润增长乏力的同时，各大银行还要面临资产质量恶化的压力。从半年报的情况看，不良率都有不同程度的攀升，但总体仍在可控范围。“未来18-24个月，银行资产质量会持续下滑，目前还没有触底的迹象。”廖强分析称。

庆幸的是，大部分银行都在转型。在政策红利逐渐消失、信贷业务遭遇瓶颈的情况下，上市银行在寻找新的利益增长点，逐渐摆脱“吃息差”的模式。多个银行称，转型已见成效，非息收入增长快，占比创新高。

明年银行可能负增长

从16家上市银行半年报来看，五大国有银行的增速远远低于股份制银行以及城商行。工商银行净利润仅微增0.7%，交行净利润同比增长1.5%，农行同比仅增长0.5%，建设银行微增0.97%，中行利润增长1.69%，均为近年来的最低水平。

股份制银行方面， 招商银行同比增长8.26%，浦发银行同比增长5.50%，民生银行增长4.72%，兴业银行同比增长8.68%，平安银行是唯一一个净利润增长两位数的股份制银行，同比增长15.02%；城商行的表现最为突出，南京银行净利润逆市大涨24.45%，宁波银行同比增长15.6%，北京银行也保持两位数的增长幅度，达到13.62%。

8月29日，东莞银行信贷部一位不愿具名负责人告诉时代周报记者，城商行净利润增长快是因为盘子小，所受的冲击不大，而且大多数信贷业务都投向本地可靠的、有实力的企业，偏保守。

从整体来看，上市银行的增速都在放缓。“银行能保持增长已经很了不起，应该是负增长才对。”廖强预计，明年、后年整个中国银行业的利润出现负增长是大概率事件。

事实上，负增长一说并非空穴来风。此前有媒体报道称，工商银行、中行将2015年的净利润增速目标定为负。不过，工商银行公共关系部相关负责人对这一说法并未向时代周报记者回应。

今年3月，建行举行2014年年报发布会时，其首席财务官许一鸣就预测，今年利润可能出现负增长。要知道，2014年建行全年利润增长是6.14%。而今年上半年就跌至0.97%，下半年仍不乐观，故从目前走势看，2015年净利润为负并非不可能。

多个银行高管在业绩说明会上表示，银行是亲周期行业，经济下行压力大，银行的压力就会更大。

在8月27日的业绩说明会上，工行董事长姜建清表示，银行业的利润增速这两年都在趋缓，并且趋势越来越明显，其主要原因是“三期叠加”，经济在转型，很多实体企业也出现了一些问题，银行业利润增速趋缓是“银行业为经济下行付出的成本”。

经济下行的压力也体现在各大银行营收与净利润增长不同步上。时代周报记者梳理发现，各上市银行上半年营收大幅度增长的同时，利润却只是微增。以浦发银行为例，上半年实现营业收入707.01亿元，同比增长19.74%，但净利润239.03亿元，同比仅增长5.5%。

8月27日，华泰证券银行业分析师林博程告诉时代周报记者，上半年各上市银行的核销力度加大，大部分利润是被拨备吃掉。以中信银行为例，上半年该行拨备前利润468.11亿元，同比增长13.84%；但计提拨备后，净利润折半至225.86亿元。

光大银行也提升拨备计提力度，报告期内计提资产减值损失83.87亿元，同比增加52.59亿元，是去年同期的2.68倍。

浦发银行副行长冀光恒在中期业绩发布会上表示，在年报中，可以看到营收的增速比净利润增速高出十几个百分点，两者的差额实际上就是被不良“吃掉”了。

多银行逾期跳涨但未计入不良

而引发银行大量计提拨备的主因还是经济下行期不良多发。据时代周报记者梳理，上半年大部分银行的不良率都在增加，维持在较高水准。工行的不良率达到1.40%，已经接近今年的控制目标；农业银行的不良率也已经达到1.83%。

但外界质疑称，这并非各大银行的真实不良率，因为多个银行的90天逾期贷在增加。尽管交行上半年的不良率上升尚显温和，但从具体数据来看，逾期率却大幅跳涨，逾期90天以上的贷款已经从去年末的446.16亿元跳升至709.93亿元。

上半年，平安银行逾期90天以上贷款余额425.14亿元，较年初增加133.11亿元，增幅达到45.58%。

有部分银行将该指标也纳入了不良贷。招商银行90天以上逾期贷款为389.31亿元，为总贷款1.46%，为同期不良贷款的98.27%，这个数据越来越接近不良贷款，与业绩报告中不良贷款余额396.15亿元相比差距不大。招行常务副行长李浩说：“招商银行坚持审慎的态度，只要是逾期超过90天我们就列为不良贷款。”

据时代周报记者了解，逾期90天以上贷款与不良贷款比例是银行信贷资产在两种不同分类方法之间的一个交叉比例，反映逾期90天以上贷款和不良贷款之间的对应关系。指标越低，说明不良贷款的认定标准更趋于谨慎和严格。

横向比较其余几家股份银行的逾期3个月以上贷款率来看，华夏银行占比为2.99%、中信银行1.63%、浦发银行2.30%、平安银行3.58%。

廖强告诉时代周报记者，从趋势来说，银行不良贷款余额会随着经济增速放缓，呈持续上涨的趋势，有一些在未来会成为不良的贷款，是否现在就应该归为不良贷，其实差别不大。“往前看，不良贷是一个滞后数据。逾期90天是很重要的一个指标，如果算为不良贷，从好的角度看，比较谨慎。”

廖强表示：“用来判断银行资产质量的一个较好的指标，是银行公布的不良贷款加上关注类的贷款量。因为，关注类贷款更好地反映了银行潜在的资产质量的规模。此外，银行也没有太多的动力去改变关注类贷款的数字。”

从不良贷的分布来看，不良贷款余额增加较多的地区是西部地区、长江三角洲和环渤海地区；分行业来看，主要集中在制造业、批发零售、煤炭等行业。

工商银行在年报中称，西部地区不良贷款增加，主要是批发零售、煤炭等行业部分企业，特别是中小企业经营困难而出现贷款违约。长江三角洲和环渤海地区不良贷款增加，主要是制造业和批发零售业部分企业经营困难，贷款违约增加所致。

平安银行也称，逾期贷款主要集中在上海钢贸、杭宁温民营中小企业、小微联保互保及山东“两高一剩”行业等贷款，受宏观经济影响，问题资产陆续暴露。

随着地方政府融资平台债务的逐步化解，标普预计，房地产将构成银行业最大的尾部风险。“最近一两年贡献银行最多不良贷款的行业还不是房地产，而是产能过剩的制造业。”

对于未来走势，中信建投国际金融行业高级分析师徐博告诉时代周报记者，下行压力存在，上半年信贷投放较多，资产收益会体现，但不良压力还是很大。林博程也称，下半年不良压力会继续释放，经济没有反转的迹象，不良率往上走的速度有可能没有上半年那么快，但资产质量还是会有恶化的趋势。

廖强说：“我们认为，未来18-24个月，银行资产质量会持续下滑，目前还没有触底，早得很。”不少银行高管也在业绩说明会上称，“资产质量仍然给银行带来不小压力”。

非息收入占比达历史最高点

庆幸的是，经过多年的转型，银行已逐渐改变以往依靠利差生存的模式，非息收入占比加大正成为行业趋势。多个银行都宣称，非息收入占比达到历史最高点，商业银行“靠息差吃饭”的状态正逐渐改变。

上半年民生银行非利息净收入299.08亿元，同比增长38.92%，占营业收入比率达38.89%，同比提高5.83个百分点。这一占比刷新了同业高度。民生银行表示，主要来自银行卡手续费收入、托管及其他受托业务佣金、代理业务收入以及投行业务收入的快速增长。

招商银行非息收入382.77亿元，同比增长99.37亿元，比重达到36.67%，同比增长3.14个百分点。在行长田惠宇主导的“一体两翼”和“轻型银行”战略推动下，招商银行的非息收入还有很大的提升空间。

平安银行非利息净收入增长最猛，占比也创新高，达到33.19%。上半年，该行实现非利息净收入154.57亿元，同比增长51.85%，为2012年上半年的4.46倍。

此外，从半年报看，股份制银行非息收入占比均有不同程度的提升，中信银行28.98%、浦发银行25.12%。但国有银行则出现了非息收入占比下跌的情况。上半年中国银行实现非利息收入754.87亿元，同比减少27.10亿元，降幅3.47%；建设银行非息收入占比20.46%，同比下降0.5个百分点。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇告诉时代周报记者，国有银行的创新和转型力度远远小于股份制银行，它们更依赖于传统的信贷业务。

事实上，国外发达国家的银行业，利息收入与非利息收入的比例普遍达到6：4，甚至可以达到对半。

廖强告诉记者，由于政策红利逐渐消失，传统信贷业务也遭遇瓶颈，上市银行不得不艰难转型。从收入结构来看，这样的转型无论是主动还是被动，似乎都取得了一定的成效。

“为了应对行业下行期，以及利润市场化、互联网金融冲击，各家银行将更加着力地提升中间业务。”徐博说。