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银策100指数发布 银联卡消费数据引入量化投资

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网易财经7月31日讯 中证指数公司今日正式发布了业内首批以银联卡消费数据为基础开发的大数据指数,意味着海量的银联卡消费数据首次得以直接为证券投资提供数据支持,填补了我国细分指数和策略指数市场体系中的空白。

中证银联智策大数据100指数(以下简称“银策100”)由中欧基金量化投资策略组和中国银联旗下银联智策顾问(上海)有限公司(以下简称“银联智策”)共同合作开发,是在中证全指的基础上,基于对银联智策提供的消费领域总体趋势数据的加工分析,并结合中欧基金量化选股模型综合开发的细分指数。

银联消费数据覆盖A股市场1600家上市公司,覆盖A股市值占比超过70%,在数据深度和预测能力上都十分显著。具体来说,银策100指数的模型通过大数据宏观板块优化、大数据行业景气度排序、大数据个股量化评分的层层筛选,最终从样本空间中选出得分最高的100只股票,构成银策100指数的成分股。

银策100指数以2010年12月31日为基日,以该日收盘后所有样本股的调整市值为基期,以1000点为基点。在指数成立后,银策100的样本股每月都会审核一次,并根据审核结果调整指数样本股,不同于传统指数的半年调仓频率,该指数的权重因子会每月随样本股定期调整而调整。

“大数据能够展示很多宏观上提供不了的细节,对于投资和政策研究都很有帮助。”银联之策总经理赵萌表示。

中欧基金量化策略组负责人曲径告诉网易财经,量化投资需要整合海量数据,以此挖掘多元化的交易机会。量化投资团队通过构建数学模型,使其选股的方法具有可复制、可持续的特性。同时,通过优化且分散的投资操作,量化产品有效地规避了个股风险,使其与传统股票型基金的相关度较低。在银策100指数编制过程中,中欧基金量化团队通过对于海量历史数据的分析研究,在兼顾指数收益增长性和稳健性的基础上,构建出满足投资者风险收益需求的量化模型。

对此,曲径举了两个例子。2012年第一、第二季度银联之策提供的餐饮景气度指数已显示出回落状态,但在市场上,白酒还是被看做餐饮中占比较高的一项消费,整体还是没有回落,但其高峰点比股票预示的转折点要晚两个月。同样,在2014年一、二季度,餐饮景气指数已经见底,处于企稳状态,但白酒指数还在回撤,白酒指数的反转同样也比餐饮景气指数滞后约两个月。无论从白酒的批发端、零售端获得的信息,还是上市公司的公告,都要比银联的数据晚一到两个月。

据其介绍,地产消费指数在2015年5月已经显示企稳,后面有一个回暖趋势,但地产股超越大盘的整体收益率并没有在那时展现,而是到6月才展现出来。国家统计局是在每月中期提供地产指数,而银联在当月结束后的几个工作日就能知道上个月的消费情况。“所以总体来讲,大数据的行业指标对于全国来讲是有指导意义的。”

银策100指数通过挖掘银联消费数据对实体经济的预测作用,其模拟指数收益在2011年至今年二季度,涨幅超过300%,大幅超越同期大盘;同时,由于银策100指数的构建,植根于真实消费数据和实体经济,资产选配更为稳健,在此次股灾回调中,表现亦优于上证综指等宽基指数。(王歆悦)

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