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李丰:好公司供不应求 创业已变成卖方市场

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网易财经7月25日讯  2015网易经济学家年会夏季论坛今日在北京举行,论坛主题为“中国经济新风口”,经济界精英齐聚一堂,共同探讨中国经济改革。网易财经正全程直播。

在主题为“创业+”时代的机遇与挑战的圆桌论坛中,前IDG资本合伙人李丰谈到,VC和PE都是简单的资产管理,帮别人管钱和花钱,从资产管理的角度来看,有一个,对于高瓴来讲,有非常大的资产管理规模,二海刚才也讲了,VC不容易做大,从商业模式带讲,单个人可能管的资产规模是有限的,所以说你作为一个VC的机构化,本身来讲AOM是有挑战的,换句话说是有可能做不大,这是这个行业的现状。

从现在中国的阶段来看有两个不可避免的终端和宏观的变化,第一,这个阶段中国钱增加的速度比好的创业者增加的速度快,这必然带来两个结果的产生,第一个结果就是管钱的人相对于钱,增加速度变慢了,因之,管钱的人就更容易相对融到钱,这会导致很多人出来的一个原因;第二,你可以顺之看到第二个现象,有非常多私募阶段的公司会变得非常贵,几十亿或百把亿美金,这件事情的背后也意味着钱增加的速度是很快的,所以说好公司相对于钱增加的速度变慢了,因之好公司显然处在供不应求的阶段,这两件事情是已经在发生的社会现象,你只是把它连起来看背后的原因是什么,我们要解决这个问题的答案是说,你从终端,从三到五年的阶段来看,钱和好的创业公司的这种供求关系变化,是不是会一成不变,虽然有阶段性的波动性,比如说股票波动造成的整个市场的流动性,虽然可能会有阶段性事件发生,但在中国宏观经济不出问题的情况下,实体经济不出问题的情况下,老百姓人均可支配收入、可投资的资产规模都在增长的情况下,趋势不一定会变。

这个趋势带来了第二个问题,当钱和创业公司之间的关系使钱变得不是那么稀缺之后,创业者变得稀缺了,或者相对稀缺,相对增长慢了之后,导致的另外一个结果是钱就很有可能要缓慢地从买方市场变成卖方市场,这是简单的经济学供求关系决定的,这件事情的背后也意味着投资人要付出更多服务和其它价值才能获得创业者的青睐,这也已经是正在发生的。

这两件事情都发生的背后还有一个有意思的现象,你发现创业者是不是绝对数量减少了?显然也不是,因为互联网在今天对产业覆盖的范围和每一个产业中产业链覆盖的环节和深度,都比十年以前要大非常多倍,十年以前互联网是一个上市公司板块,大多数人只做信息,今天往后看五年,我猜上市公司里,尤其我们公司还推了双创和“互联网+”,往后看五年,资本市场中所有的上市公司,我猜有60%的公司,70%的公司都可以叫做“互联网公司”,你从绝对数量来看,可能互联网公司所代表的资本市场规模可能大了五十倍、一百倍甚至更多,我们讲,在这种好的创业公司,绝对数量和绝对规模都增加很多的情况下,钱的增加速度还是超过了它,那就意味着这时出现了一个很有意思的市场现象,第一,两边供需都是极快速增加,两边都有极大的增量,第二句话,两边都被很快的切碎,单个儿的绝对数量也在增加,同时某一边增加的速度比一边还要快,这是一个非常有意思的市场现象,在这个市场现象背后只要一旦发生这样的结果,它就必然会产生这个市场中一些扰动和变化,因为体既动了供需关系,从买方变卖方,又是一个增量市场,不断被切碎的市场,这几件事儿同时发生的事儿一定会有别的发生。

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