张亮、汪洋
张玉香 疯狂杀跌的股市，把绝大多数此前因“牛市”行情大幅上涨的股票打回了原形。而关于个股的各种利空传闻亦不断在市场上发酵，运盛医疗（600767.SH）即是被传闻困扰的一员。
近期，有消息称“运盛医疗大股东之前在32元的时候以五折抵押融入了5亿元，目前正在强平中，估计会跌到不可思议的地步。大股东要因强平而易主，创股市史上首例”。
6月30日晚间，运盛医疗对此消息第一时间进行了否认，但并未说明大股东目前的股权质押情况。同时，运盛医疗发公告表示，“正在签署对公司产生重要影响的相关合同”，于7月1日起，开始停牌。
虽然运盛医疗大股东上海九川投资（集团）有限公司（以下简称“九川集团”）明确表示，目前经营状况良好，并无经营性风险，但《中国经营报》记者结合运盛医疗目前的现状发现，上述传闻亦非空穴来风。
债务引发诉讼
尽管手握数千万股运盛医疗股票，但是大股东九川集团的状况可以用窘迫来形容。
2014年12月12日，运盛医疗公告称，大股东九川集团持有的本公司6820.83万股（无限售流通股）于2014年12月10日被天津市第一中级人民法院司法冻结。
冻结原因是由于安永（天津）投资发展集团有限公司（以下简称“安永投资”）与九川集团借款纠纷一案，天津市第一中级人民法院出具了（2014）一中立保字第14号协助执行通知书，向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司申请冻结了九川集团持有的运盛医疗6820.83万股（无限售流通股）作为财产保全，占公司总股本的20%。冻结日期从2014年12月10日起至2016年12月9日止。
为何安永投资会与九川集团发生借款纠纷呢？
这要从运盛医疗的一则定增公告说起。
2013年12月，停牌三个月的运盛实业（运盛医疗更名前）发布公告，拟以6.13元/股的价格向大股东九川集团及贝恩投资非公开发行股份7491万股，即预计以4.59亿元的价格收购九川集团和贝恩投资持有的九胜投资100%股权。
但是该公告出炉后即引发股价大跌，两个交易日跌幅高达15%，该次方案不仅资产质地存疑，同时本次交易也存在“内幕信息泄露”“向关联方进行利益输送”的嫌疑。
这一关联交易于2014年7月份，因注入资产为亏损资产而终止。
而与九川集团发生纠纷的安永投资，还持有上市公司运盛医疗的母公司九川集团15%的股权，属于九川投资的股东之一。该公司的实际控制人为程昊，而贝恩投资的实际控制人也是程昊。
2013 年 8 月 10 日，九胜投资股东九川集团、贝恩投资以货币出资的方式分别认缴注册资本 3333 万元、3200 万元，公司注册资本增至 25533万元。增资完成后贝恩控股取得九胜投资 47.78%的股权。该次整体增资行为则以增资完成后每元注册资本对应 1.8 元的价格完成。
无论是贝恩投资还是安永投资，均是期望九胜投资以上市的方式来最终带给他们投资的回报，不过不幸的是，九胜投资旗下的资产定增终因亏损未能获得通过。九川投资与安永投资的债务就此结下。
记者查阅近几年九川集团的净利润，其2010年至2013年1~9月的净利润分别是： -5665万元、 -3037万元、 -6127万元 、-12850万元。显然九川投资并没有实力偿还债务，只能通过从上市公司减持的方式来偿债。
2014年1月27日，九川投资持有运盛医疗的 6820.83万股（无限售流通股）被天津市第一中级人民法院解除司法冻结。
不过好景不长，2015年1月28日，由于九川集团与贝恩资本之间复杂的股权关系，贝恩资本的债权人天津市南开城市建设投资有限公司（以下简称“南开城投”）以贝恩投资和九川集团之间借款合同纠纷为由，向天津市高级人民法院申请保冻结九川集团持有的运盛医疗6820.83万股股股票。
由于运盛医疗未能成功收购九胜投资，九川集团不得不继续纠缠于安永投资和贝恩资本之间的债务。直到2015年3月17日，九川集团最终持有的7930万股（无限售流通股）运盛医疗股份被司法冻结。
大股东蹊跷的减持
由于传统地产和贸易业务前景不佳，自2013年以来，以工业地产为主营业务的运盛实业（运盛医疗更名前）不断转型。不过，运盛实业转型却面临账上无钱的困境，今年一季报显示，已经更名为运盛医疗的运盛实业，其货币资金已不足80万元。而运盛医疗控股方九川集团疑似通过高位减持套现来为公司转型提供财务支持。
去年9月25日运盛医疗公告进行资产收购。
公告内容显示，运盛医疗出资3000万元，对医疗信息公司上海融达信息科技有限公司(以下简称“融达信息”)进行增资以取得23.0774%股权。同时，还以2912万元的对价，收购融达信息原股东持有的合计28%的股权。另外，运盛医疗董事会还审议通过了出资1000万元，全资设立上海运晟医院投资管理有限公司。
此后，从去年9月30日直到去年10月23日，运盛医疗大股东九川集团就分别以每股8.89元至9.59元不等的价格减持了上市公司2915万股，共套现2.8亿元。
运盛医疗在2014年年报中表示其目前正向医疗行业战略转型，2015 年是公司转型发展的关键一年。
运盛医疗于2月初发布公告，拟通过非公开发行的方式募资不超过5.5亿元，收购北京麦迪克斯科技有限公司 （以下简称“麦迪克斯”）100%股权，并偿还银行贷款和补充流动资金。
此次非公开发行对象为上海久锐实业有限公司 （以下简称“久锐实业”）、上海恩川实业有限公司 （以下简称“恩川实业”）、高小榕、高小峰和岳顺红，发行数量为5926.72万股，发行价格为9.28元/股。久锐实业和恩川实业将分别认购2478.45万股和1293.1万股。其中，久锐实业、恩川实业的实际控制人为钱仁布，钱仁布与运盛医疗实际控制人钱仁高系兄弟关系，其认购上市公司非公开发行股票的行为构成了关联交易。
公开资料显示，麦迪克斯是一家数字化医疗设备制造商与信息化解决方案提供商，掌握超过300家三甲医院资源。麦迪克斯100%股权的预估值约为4.5亿元。
此外，运盛医疗于5月9日发布对外增资公告，运盛医疗在公告中称将对新加坡公司健资仪器私人有限公司（以下简称“健资仪器”）100%控股的健资科技(苏州工业园区)有限公司（以下简称“健资科技”）增资4000万元，增资后，运盛医疗在健资科技的持股比例为51%，间接完成了对后者的收购。
在增资健资科技后不久，运盛医疗于5月29日晚间公告称将联合医疗投资团队中钰资本，设立大健康并购基金，投资移动医疗、医疗器械、医疗机构领域。该基金认缴及出资总额10亿元，运盛医疗认缴1亿元出资额，基金存续期为5年，注册地在上海自贸区。基金将围绕运盛实业（运盛医疗曾用名）长期发展策略，优化上市公司现有产业，不得投资已上市公司股票或对外借款投资。
上述两项资本运作涉及资金1.4亿元，对于账面资金不足百万元的运盛医疗来说，如何筹集1.4亿元资金成为投资者关注的焦点，但运盛医疗并未在公告中提及资金来源。
巧合的是，在资金并不充裕的运盛医疗不断收购的过程中，其大股东接连进行了减持。从3月16日到6月8日，运盛医疗大股东九川集团分别以每股14.96元、32.35元、31.84元进行了三笔减持了1290万股，共套现4.113亿元。
而在过度套现之后，大股东上海九川集团仅持有运盛医疗5350.83万股，持股比例进一步缩小到16%，仅保持微弱控股的地位。
值得关注的是，运盛医疗在今年3月7日公布的权益变动报告中提及其控股股东九川集团持有运盛医疗 6821万股股份中的 6772万股股份存在质押情况，这意味着九川集团可用于套现的股份不超过49万股，但九川集团却于今年6月5日和6月8日合计减持1470万股，在此期间，记者并未发现有解除质押的相关公告。
本文来源：中国经营报
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王晓易_NE0011
