券商：2000亿融资盘陆续到期冲击市场流动性

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本周以来，大盘进入持续调整阶段，截至到18日，沪指跌幅近7.4%。对此，券商人士表示，从两融数据来看，去年12月有一波融资高峰（约2100亿），预计6月将逐步到期，此外，近期监管层严查场外配资，意在给股市降温，对股市造成流动性冲击。

两融数据显示，截至2014年11月底，沪深两市两融余额为8253.4亿元，其中沪市5334.19亿元，深市2919.21亿元。进入12月份，融资余额出现了大幅增加，截至12月底，两融余额升至10379.27亿元，这也意味着仅去年12月份，两融余额当月就增加了2125.87亿元。

某券商两融部门人士向大智慧通讯社表示，从两融余额来看，的确从去年12月份开始，有了明显增加，之后不断刷新历史新高。目前来看，去年12月份两融合约的确将到期，不过有一部分融资盘可能已提前获利了结，真正到期偿还资金的量应该低于2100亿元。

华东某券商人士也表示，6月的资金面的确较之前有所紧张，融资盘合约到期，必须偿还，短时间内对资金面及市场的确有所打击。

国泰君安发布研报表示，股市短期调整源于打新冻结资金、近期监管层查配资期待慢牛、两融集中到期、市场波动大投资者主动去杠杆。按照目前的两融规则，融资期限最长6个月，到期后需先还钱再签订新合约。根据两融数据统计，去年12月有一波融资高峰，预计6月将逐步到期，对股市造成流动性冲击。

经济学家宋清辉具体分析，从最初的规范两融业务，到叫停伞形信托和酝酿两融风险管理新规范，再到上周五证监会重申各证券公司不得通过网上证券交易接口为任何机构和个人开展场外配资活动、非法证券业务提供便利，监管层一系列的去杠杆行为意在给股市降温。再加上去年12月的一波融资高峰，今年6月将陆续到期，会给市场带来一定的压力，A股形成了短期调整。