产险：投资驱动盈利 业务结构改善

近年来，产险业发展不容乐观，一边是“车险业务独大”而产品同质化严重，不得不靠恶性竞争来占领市场，一边是缺乏风险管控能力，使得产品设计和定价对消费者吸引力不足。随着车险费率市场化改革开始试点，大数据、云计算等新技术逐渐成熟，产险公司成本高企、收入缓增的现象能否得到改善？可喜的是，2014年年报显示，中华联合、大地财险、阳光产险、安邦产险、天安产险和永安产险等非上市险企去年全部实现盈利。

六家险企全部盈利

保监会统计数据显示，2014年我国产险公司原保险保费收入7544.40亿元，同比增长16.41%。其中排名前10的依次为人保股份、平安产险、太保产险、国寿财险、中华联合、大地财险、阳光产险、出口信保、太平产险和天安产险，这10家公司的原保险保费收入占所有产险公司的86%。

根据各家险企年度信息披露，作为净利润和其他综合收益的合计金额、能更好地反映公司实际收益的指标，产险行业综合收益总额为558亿元，同比大幅增长144%。其中排名前10名的产险公司依次为安邦产险、人保财险、平安产险、中华联合、太保产险、阳光产险、国寿财险、大地财险、天安产险和永安产险，这十家公司的综合收益占所有产险公司的94%。

除去在列的上市公司，主要考察中华联合、大地财险、阳光产险、天安产险、安邦产险和永安产险六家非上市商业财产险公司。年报披露，这六家公司去年都实现了盈利，安邦产险实现净利润174.7亿元，同比大幅增长394.69%；中华联合实现净利润19.9亿元，同比增长75.18%；阳光产险实现净利润11.6亿元，同比大幅增长304.21%；大地财险实现净利润8.7亿元，同比大幅增长266.38%；永安产险实现净利润6.4亿元，同比大幅增长699.23%；天安产险实现净利润4.0亿元，同比增长6.03%。

而今年初保监会主席项俊波在全国保险监管工作会议上透露，2014年行业经营效益显著增高，保险公司预计利润2046.6亿元，同比增长106.4%。由此可见，安邦产险、阳光产险、大地财险、永安产险的净利润增幅都大大超过行业平均水平，而天安产险则远远低于行业平均水平。

投资驱动收入提升

尽管全部实现盈利，上述六家险企的保险业务收入情况却各不相同。

去年，中华联合实现保险业务收入348.9亿元，同比上升17.29%；大地财险实现保险业务收入224.6亿元，同比上升12.81%；阳光产险实现保险业务收入211.9亿元，同比大幅上升27.55%；天安产险实现保险业务收入111.6亿元，同比上升12.10%；安邦产险实现保险业务收入53.1亿元，同比上升5.91%；永安产险实现保险业务收入70.1亿元，则同比下降6.47%。

其中，只有阳光产险、中华联合两家险企的保险业务收入增幅高于产险行业平均水平，永安产险的保险业务收入甚至还有所下降。

显然，盈利的实现与“双轮驱动”中“投资轮”的改善密切相关。年报显示，去年安邦产险取得投资收益226.0亿元，同比增长274.76%；中华联合取得投资收益18.0亿元，同比增长32.51%；天安产险取得投资收益15.3亿元，同比增长133.69%；阳光产险取得投资收益14.8亿元，同比增长23.98%；大地财险取得投资收益11.0亿元，同比增长26.27%；永安产险取得投资收益8.4亿元，同比增长55.08%。可见，安邦产险的投资对盈利贡献最大。

此外，营业外收入也对部分险企去年盈利起了“推波助澜”的作用。去年，大地财险营业外收入达0.46亿元，同比大幅上升109.62%；中华联合营业外收入达0.39亿元，同比上升57.70%；安邦产险营业外收入达0.26亿元，同比上升16.27%；阳光产险营业外收入达0.22亿元，同比大幅上升158.15%；天安产险营业外收入达0.12亿元，同比大幅上升31.27%。

业务结构逐渐改变

还要注意的是，各家险企的业务结构已经开始发生变化。

根据年报，车险保费收入占比最高的安邦产险与占比最低的大地财险相差足有35个百分点。其中，去年安邦产险车险保费为47.6亿元，同比大幅增长43.91%，占比提升24个百分点至89.96%；永安产险车险保费为55.3亿元，同比下降7.64%，占比为78.96%；阳光产险车险保费为164.1亿元，同比增长17.38%，占比由84.15%降至77.44%；中华联合的车险及第三者责任险保费为237.6亿元，同比增长16.9%，占比为68.10%，较去年略有下降；天安产险的车险及第三者责任险保费为68.4亿元，同比上升12.87%，占比为61.29%，交强险保费为27.0亿元，同比增长7.75%，占比为24.20%；大地产险的车险及第三者责任险保费为122.0亿元，同比上升12.23%，占比仅为54.58%，交强险保费为56.4亿元，同比增长17.20%，占比为25.21%。

数据显示，部分险企的业务结构得到了较大调整。其中，安邦产险的货运险、企财险、责任险、工程险和特殊风险保费分别同比大幅下降94.63%、86.69%、76.86%、96.26%和69.30%，而意外险、保证保险、船舶险和家财险则分别同比大幅增长64.46%、30.46%、556.31%和317.21%；天安产险家财险、船舶险、货运险保费分别同比大幅增长124.59%、88.48%、30.38%。

就各险种的盈利问题来看，去年车险业务只有大地财险和永安产险承保利润为正，其中，大地财险、永安产险车险(含交强险)分别盈利3.0亿元、1.5亿元，不过，对永安产险来说，这也是该公司唯一盈利险种。

此外，就企财险而言，各家险企的经营状况也好坏不一，去年中华联合、安邦产险、天安产险分别盈利1.2亿元、1.1亿元、0.5亿元，而大地财险、永安产险、阳光产险则分别亏损0.5亿元、0.5亿元、0.3亿元。