大智慧阿思达克通讯社3月23日讯，本周第一个交易日，沪指继续冲击新高，在跟踪标的指数800证保（399966.SZ）大涨1.54%的推动下，鹏华证保（160625.SZ）分级基金如期触发不定期上折阀值，迎来2015年度第一次上折。
上海一机构投资人士对大智慧通讯社表示，一般而言，分级基金上折只出现在牛市之中，而在牛市之中，B份额往往是资金追逐的对象，因此，当分级基金上折后，B份额由于杠杆提高导致吸引力增加，溢价率将在原来的基础上继续攀升。因此，上折后B份额往往出现连续涨停的情况。
行情数据显示，该分级基金进取份额证保B（150178.SZ）今日上涨4.07%，继续受追捧。对此，业内人士指出，此时是否适合入手证保B，要看上折后证保B溢价率能升到多高。因为上折时，有约一半的证保B份额将转换为母基金份额，也就是原来的溢价率消失，但剩余份额将可以享受更高溢价，两者之间博弈的结果决定着投资者能否从中获利。
根据《鹏华中证800证券保险指数分级证券投资基金基金合同》关于不定期份额折算的相关规定，当基础份额鹏华证保份额的基金份额净值达到1.500元时，本基金将进行不定期份额折算。截至收盘，鹏华证保净值估值约为1.5128元，高于触发阀值。
上折后，对于证保B而言，其基金份额参考净值超过1.000元的部分将会折算为鹏华证保份额，证保B份额参考净值将变为1.000元。同时，折算后证保B份额将恢复到初始2倍杠杆水平，将比折算前约1.5倍的杠杆水平有所提高。
上述机构人士并表示，由于证保B当前溢价率在6.67%，市场上同类型的券商B（150201.SZ）、证券B（150172）溢价率分别在9.67%、15.23%，可见市场上同类型品种溢价率更高，由此推算证保B上折后溢价率还有较大上升空间，可以博弈折算后的套利机会。
不过，他同时表示，虽然同类型品种具有参考意义，但后续市场走势也是影响证保B未来走势的决定性因素之一，因此，在博弈套利机会时要考虑到市场本身的风险因素。
发稿：任海霞/古美仪 审校：孔驰
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本文来源：大智慧财经
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王晓易_NE0011
