在国际市场美元大涨、境内油盘购汇较多等因素的主导下，12月4日人民币对美元即期汇率显著走软，盘中和收盘价双双创下8月底以来的最低水平。4日人民币对美元汇率中间价报6.1411，较3日下调35基点，为连续第二个交易日下调，两日累计下跌86基点。隔夜国际外汇市场上，由于原油价格持续下跌至五年低点，美联储加息预期升温，美元指数4日全天上涨0.35%，盘中以89.00创下2009年3月11日以来的最高水平。
对此，市场人士表示，短期人民币仍有走软动能，但贬值空间仍有限。
当前人民币汇价主要由市场主导，国际汇市美元持续走强、原油下跌带来购汇盘增多，使得人民币持续承压。此外，人民银行宣布降息后市场宽松预期持续高涨，中美货币政策周期性差异也在一定程度上增加了人民币下行压力。市场分析人士指出，在人民银行逐渐退出干预背景下，人民币短期仍有走软压力，但结合中间价总体持稳于6.14附近、人民币国际化进程加快以及贸易顺差高企等因素来看，人民币继续向下贬值的空间亦有限。
有专家认为，这是对人民币此前过高估值的修正，人民币即期汇价适度贬值对经济尤其是对于稳定出口形势、抑制套息资金流入有利。
进入新世纪以来，出口拉动成为中国经济增长的主要引擎，而若人民币大幅升值，会对中国的出口造成比较大的冲击，这使得人民币汇率政策的调整比较谨慎。
今年6月伊始，受国内和国际环境影响，海外新兴经济体对美元大幅贬值，使得之前相对稳定的人民币汇率大幅升值，虽然人民币对美元汇率的双向浮动特征明显增强，但整体呈上涨态势。截至11月份，人民币汇率已经连续5个月上涨，人民币的持续升值对我国出口造成了一定压力。
从国内经济来看，数据显示，11月我国官方公布制造业PMI为50.3，较10月的50.8降低了0.5个百分点，也低于市场预期的50.5，创下3月份以来新低。同时，在人民银行采取了降息措施后，企业信心依旧疲弱。因此，在现实经济增长方面，人民币汇率出现一定回调是正常的。这种情况下，人民币汇率也应做适当调整。
目前，在人民币国际化程度不断提高，利率市场化程度进一步加大的情况下，人民币的基本面已经发生了很大变化。此外，中国的经常账户盈余与GDP的比例已经从2007年10%的峰值降至2013年的2.1%。随着经常项目收支趋向平衡，人民币汇率不太可能持续升值或贬值，这也为汇率政策的调整提供了空间。同时，人民币汇率的双向浮动区间加大对于我国国际收支的平衡也有推进作用。
中国外汇投资研究院院长谭雅玲指出，市场应该习惯人民币的适度贬值，“我们习惯人民币升值，市场也吹捧人民币升值，一旦贬值，行业和产业没有准备，有一些企业转向投资或者投机套利，不是按照产业发展战略来选择。思路乱了，所以面对货币贬值恐慌会多一些，这非常不利于经济的稳健和安全。”
专家认为，对于人民币近期出现的向下浮动不用过度担忧。当前，中国经济增速在世界范围仍然处于较高水平，经济结构在不断调整，对全球资本仍具有吸引力。近期，多家金融机构研究报告预计，2015年中国经济仍能保持7.2％左右的增长，这意味着人民币的向下浮动空间不大。
本文来源：金融时报
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王晓易_NE0011
