网易首页 > 财经频道 > 正文

余永定:融资难融资贵不能单靠放松货币政策解决

0
分享至

大智慧阿思达克通讯社9月25日讯,中国社科院学部委员余永定周三晚在“经济50人论坛”上表示,当前中国实体经济融资难融资贵问题由多方面造成,特别是制度性原因,所以不是单靠放松货币政策能解决的,根本途径还是加速金融改革,降低金融机构的中介成本。

**实体经济融资问题首要原因:中介成本较高**

当前监管层频频出招,力图缓解实体经济融资难、融资贵问题。今年8月份,国务院出台“融十条”,从十个层面全方面着力解决企业融资贵问题,包括货币信贷适度增长,抑制金融机构筹资成本,缩短融资链条,发展直接融资等。央行今年瞄准“三农”、小微连续两次定向降准,压缩银行同业、非标等通道业务;银监会牵头出台存款偏力度考核指标,规范商业银行揽储等行为。但融资难、融资贵问题依然显著,余永定援引统计局调研数据称,二季度小微工业企业民间借款的年化利率约为25.1%,“这种利率企业根本没办法生存。”

余永定从中介成本、资金需求方、制度等方面分析融资难、融资贵问题。首先中介成本,银行的“加成率”较高。余永定列举数字称,2013年,工、农、中、建、交五家商业银行的平均利润率达23.6%;其利润占中国500强企业利润总额的35.6%。同时,在经济下行环境下,银行贷款的风险溢价上升。

资金需求方面,房地产、地方政府融资平台占用了大量银行和非银行金融机构的贷款,对一般企业产生挤出效应,同时这些平台对利率不敏感。

客观金融环境和制度方面,银行受政策上信贷规模的控制,以及75%的存贷比监管指标等,导致资金供给方规避管制活动,从而延长了供给链条。中小微企业受抵押、担保的限制,走向影子银行等。“这样,在供、需双方逃避监管的共同作用下,交易链条延长、 金融密度 加大,交易成本上升。”余永定说。

同时,在存款利率仍然受管制,可贷资金需求依然旺盛,以及利率市场化的推动下,银行间必然会通过出售高回报的理财产品等形式高息揽储,推高存款成本,也加剧了资金来源的成本。

早前7月份,央行调查统计司司长盛松成在一次通气会上表示,融资成本高跟中国的投融资体制、经济发展阶段有关,直接融资欠发达等。

**降准降息效果有限,可重新考虑存贷比监管指标**

对于降低企业融资贵,缓解融资难的问题,余永定表示,进一步降低基准利率,短期内有助于降低实体经济融资成本,但也有可能恶化资源配置、不利于结构调整,不利于控制通胀,即“效果有限,而且有副作用”,所以降准降息不能从根本解决融资难、融资贵问题。

根本途径还是“加速金融改革,降低金融中介成本”,余永定表示。

对于中间、通道业务的压缩,央行今年已连续出台监管政策,《关于规范金融机构同业业务的通知》(“127号文”)和《银行业同业银行结算账户通知》,力求压缩或疏导中间环节,使资金快速有效的传导至实体经济,降低中间交易环节。

对此,余永定接受大智慧通讯社采访时表示,监管层对同业的监管大多数是出于防风险的考虑,当然对降低中间交易成本也有积极作用,但“如果取消或放松一些银行监管的规制,则这些中间环节就可以自然消失了。”

“且75%的存贷比监管指标是否有存在的必要”也可以重新考虑。“所以出于安全考虑的银行监管措施要掌握好平衡,一方面考虑安全,另一方面也要考虑发展、增长”,如果过度抑制会导致经济严重下滑。

全国人大财经委副主任委员吴晓灵曾在《金融研究》发表评论称,存贷比指标监管和贷款规模控制扭曲了商业银行经营行为,不利于流动性管理和金融稳定。她建议尽快启动《商业银行法》的修订工作,取消存贷比指标限制和贷款规模控制。

其他途径,余永定还建议,需大力发展资本市场;改革体制以改变企业行为方式,增加企业对利率的敏感度,推动利率市场化等。

发稿:王岚锦/曹敏慧 审校:周晓峰/王兴

*本文信息仅供参考,投资者据此操作风险自担。

(大智慧阿思达克通讯社 官方微信互动DZH_news 上海站电话:+86-21-2021 9988-31065 北京站电话:+86-10-5799 5701 微博爆料weibo.com/dzhnews)

查看更多个股新闻,请登陆大智慧365。

相关推荐
热点推荐

震惊!游客称三亚吃海鲜遭遇宰客:6只海胆蒸蛋光有蛋没有海胆,还被威胁“不要闹事,不然走不掉”

每日经济新闻
2021-04-10 21:44:06

卡戴珊三姐未修照片流出,团队全网疯狂删图,网友都迷惑了

英国那些事儿
2021-04-11 03:17:52

这是美国现在最热的话题,美国军官被美国警察揍了!

牛弹琴
2021-04-11 08:52:47

羞!司机凌晨遭3女子性骚扰:脚放在你身上!画面爆出网友:玩火

深度小哥哥
2021-04-10 17:47:46

澳大利亚贸易部长:中国邀请我们,才能派团去

观察者网
2021-04-11 00:28:15

悲剧!上海一对老夫妇,手拉手乘地铁!只因一个动作,一周内竟双双离世

新民晚报
2021-04-10 15:12:21

人世间张丽君去世一年,老公再娶,孩子过继:家里的喜字还没擦掉

明星八卦club
2021-04-10 14:59:01

菲利普亲王不办国葬,哈里火速飞回英国。然而他发的悼词,英国人气炸了

英国那些事儿
2021-04-11 03:13:18

“浪姐”贾青:富二代收割机,陷不雅照传闻,送“安全裤”给导演

老王的故事汇
2021-04-10 15:18:31

她生下孩子死去后的300多天,他娶了别的女孩...

新氧
2021-04-11 00:18:48

48岁暗香沙宝亮,娶苏麻喇姑,今活成人生赢家

娱乐每日扒
2021-04-10 11:17:11

女性生殖系统解剖高清图

生活鲜事一锅烩
2021-04-11 01:42:28

马云的告别悄无声

巨潮商业评论官方
2021-04-11 07:18:14

外媒称马云创办的湖畔大学停止授课

天才引路星
2021-04-11 08:21:50

王子文和吴永恩很甜,但他们的恋情还面临着三重考验

娱人为乐
2021-04-10 08:42:16

2013年,成龙回安徽认祖,在同父异母的穷大哥家只逗留了10多分钟

娱乐爆料小王子
2021-04-10 17:09:10

张丽君舍命产子,去世一年后老公再婚:女人,你最应该好好爱自己

天亮了
2021-04-10 19:52:00

王子文晒照官宣恋情,白冰蔡卓宜送祝福,王大陆喊话要当婚礼司仪

阳光八卦君。
2021-04-11 00:49:24

马云跌落神坛的背后:除了大放厥词,更重要的是阿里屡屡“越界”

财富管理专员
2021-04-11 07:06:31

男子和怀孕女子谈恋爱,惨被扒光“底裤”!网友:30岁男人太渴了

深度小哥哥
2021-04-11 06:52:33
2021-04-11 10:45:08

财经要闻

头条要闻

医大副教授招生信息走红:领军学生叫我"小邹"就行

头条要闻

医大副教授招生信息走红:领军学生叫我"小邹"就行

体育要闻

皇马双杀巴萨 梅西大雨中尽显落寞

娱乐要闻

baby穿黑裙露美背 性感妖娆

科技要闻

OneWeb和SpaceX卫星险相撞 最近仅50多米

汽车要闻

两款不一样的"S级"领衔 奔驰发布上海车展阵容

态度原创

家居
本地
房产
艺术
公开课

家居要闻

陕西大爷在泰国养老 两套别墅占地1000平仅花200万

本地新闻

致敬理想燃烧与命运突围的日子

房产要闻

“小阳春”如期而至,一、二手房成交均超预期

艺术要闻

中国美术学院“望道讲谈”

公开课

为什么我一定要卸载这些app:人生毒药

×