大智慧阿思达克通讯社8月28日讯，继上半年两次定向降准之后，央行27日宣布，引导农村金融机构降低涉农贷款利率，支农再贷款执行优惠利率，贫困地区符合条件的农村金融机构的支农再贷款利率还可在优惠利率基础上再降1个百分点。
央行昨晚公告称，近日已对部分分支行增加支农再贷款额度200亿元，引导农村金融机构扩大涉农信贷投放，同时采取有效措施，进一步加强支农再贷款管理，促进降低“三农”融资成本。
海通证券今日早报观点称，定向降低再贷款利率，量宽持续降息可期。国泰君安最新的观点称，8月汇丰PMI初值50.3大幅低于市场预期，虽然通胀依然无需担心抬头可能，传统周期行业若继续下滑，政策托底机制将启动，降息降融资可期，改革提速预期增强。
业界普遍认为，央行已经采取的定向降准、再贷款和抵押补充贷款(PSL)等措施也能间接起到定向降息的作用。至于未来会不会全面降准降息，业内仍然分歧较大。
但民生证券认为，全面降息不会出现，此举等同定向降息。民生证券认为：1、此次支农再贷款额度仅为200亿,较此前明显缩量，符合此前观点：定向宽松仍会继续，但力度弱于二季度。全面降息不会出现，但此举等同定向降息。
2、外汇占款低位，基础货币投放渠道切换，再贷款/PSL接力,以期实现稳增长、降低特定领域的融资成本和调结构的多重目标。
3、真正降低融资成本需约束无效投资和负债主体预算硬化，定向宽松是底线思维下的无奈之举。预计定向宽松短期内仍会继续，但受制于债务扩张冲动、潜在通胀压力和全年货币供应目标，,宽松力度会逐步衰减。
4、结构化改革不能依赖总量政策,政府背书和预算软约束下的国有部门是高收益、低风险的融资主体，资金逐利性注定了中小三农信贷来源干涸。硬化约束(减缓挤出)简政放权(改变小微风险盈利机制)才是根本出路。
5、利率下行空间有限,利率拐点前提是融资需求系统性下行(存量改革)，定向宽松只能短期压低长端利率。实体融资需求回暖(再贷款相比其他宽松手段，基础货币滞留银行时间缩短，对需求扩张作用更明显)、存款准备金补缴(一般性存款多增)将制约资金利率的下行空间。
援引花旗银行中国研究部主管沈明高认为，今次下调支农再贷款利率是定向降息第一步，但对经济的影响比较有限，毕竟农业不是支持经济增长的重要力量。人行扩大减息范围，甚至全面减息的可能性挺大，因为目前经济基本面差，中央若要保经济增长7.5%，就不得不出手。
“此次放水不可以视为减息第一枪，全面减息的概率仍非常小。央行每年支农再贷款的发放量约2000亿元，额度大多用不完，今次举措的意义不大，而全面减息相当於最后一根救命稻草，意味经济已差到极限，不到最终关头，央行也不会全面减息。”交银国际首席策略师洪灏指出。
发稿：沈磊/何巨骉 审校：丁亮/孔驰
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本文来源：大智慧财经
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