大智慧阿思达克通讯社4月29日讯，招商银行(600036.SH/03968.HK) 2014年一季报显示，报告期内实现归属于股东的净利润149.45亿元，同比增长14.78%。虽然利差收窄和拨备计提贡献负利润增长，但中间业务收入增长、规模扩张和投资收益大幅增加成贡献利润主要因素。
一季报显示，招行存贷净利差为2.44%，净利息收益率为2.65%，同比分别下降0.34个百分点和0.28个百分点。申银万国银行业分析师陆怡雯指出，净息差同比下降，贡献负利润增长8.12%。1季度公司净息差2.54%，同比下降18bps，环比下降19bps。其中，同业规模扩张使得生息资产收益率环比下降4bps，而计息负债成本率环比上升15bps，计息负债成本率的上升主要是受到了同业拆放利率和存款成本率上升的影响。
与此同时，不良贷款亦拖累业绩，3月末余额为198.70亿元，比年初增加15.38亿元，但计算拨备变化，推理核销转出达29亿元，实际不良增加45亿元。
从资产负债表看，招行的投资业务快速增长。一季末，以信托受益权为主的“应收款项类投资”达3275.58万元，较去年末增长39.14%。同时，资产结构调整带来利润结构的变化，手续费佣金收入、投资净收益分别同比增长80%左右，构成新的盈利“引擎”。
陆怡雯分析，净手续费收入同比大增79.8%，贡献利润增长17.1%。中收同比增速较2013年增长31.5%，手续费收入占营业务收入的比重较2013年提高6.4个百分点至28.5%。主要由于信贷承诺及贷款业务佣金、托管及其他受托业务佣金、财务顾问收入的增加。
值得注意的是，“田氏招行”在规模拓展上更为进取。一季报显示，规模扩张贡献利润增长16.6%。1季度，生息资产同比增长25.6%，其中，贷款同比增长17.9%，环比增长6.9%，零售类贷款占比较2013年末提升1.68%。“两小”贷款余额合计5,981.18亿元，比年初增加330.94亿元，增长5.86%。
同业业务方面，应收金融机构款项环比增长17%，其中存放同业款项环比增长43.4%，买入返售环比增长23.6%。证券投资环比增长14.9%，其中交易性金融资产环比增长50.1%。应收款项投资环比增加40%。
陆怡雯预计，公司1季度加大同业买入返售项下和应收账款投资项下非标业务。
不过，同业业务的快速增长趋势或难持续。早前，深圳银监局下发的《关于推进理财业务和同业业务治理体系改革的通知》，要求招行成立改革领导小组，推进同业业务事业部制改革，总体方向是以专营部门单独经营、集中管理，规范分支机构“跑马圈地”的现象，并要求一季度要制定出改革方案，六月末要初见成效。
发稿：李铮/古美仪 审校：丁亮/孔驰
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本文来源：大智慧财经
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