中融信托2013年业绩数据日前因母公司经纬纺机(000666.SZ)发布年报而披露。2013年末中融信托资产规模预计超过4800亿元,较年初增长接近60%;实现净利润20.9亿元,同比增长37%。包括申银万国、中信建投等在内的多家券商均表示看好其前景。
据经纬纺机年报,中融信托2013年实现营业收入49亿元,同比增长32.4%,其中手续费收入45 亿元,同比增长28%;实现净利润20.9亿元,同比增长37%,按37.47%的股权比例计算,中融信托为经纬纺机贡献利润7.68亿元。
申银万国非银分析师孙婷在其研报中表示,仍然看好中融信托业务的稳定增长。在孙婷看来,中融信托风险控制、资本实力、创新能力等方面优于同业,资产规模、营业收入、净利润近几年复合增长率超过30%。
招商证券非银组在研报中指出,中融信托是民营企业,运作机制较为灵活,金融创新产品突出,在政信业务、结构化证券产品上居领先水平,近几年业务规模和收入快速提升。2012年中融信托资产规模达2995亿元,名列第四,比2011年增长72%。
“2014 年信托行业发展前景并不乐观,矿产和中小房企信托产品面临兑付压力,经济减速制约企业进一步融资需求,其他资产管理机构与信托公司的竞争日益激烈。我们对于信托行业整体发展持中性态度,但仍然看好中融信托的稳定增长。”孙婷在研报中指出。
中信建投非银分析师魏涛预计,2014 年中融信托的业绩能有15%的增长。申银万国非银组预测,未来三年中融信托业务对经纬纺机利润贡献将占到90%以上。
经纬纺机表示,中融信托资产管理规模、营业收入、净利润等指标均位居行业前茅,为公司的业绩增长和市值稳定提供了有力保障,为投资者实现了良好收益。2010年经纬纺机以现金收购中融信托,目前持有中融信托37.47%股份。
多家券商指出,目前市场上其他3家A股上市的信托公司股价中,对应2013年PE安信信托是32倍,陕国投A是24倍,爱建信托是20倍,远高于经纬纺机13倍的估值水平。
券商均认为,经纬纺机H股的高比例折价在较大程度上抑制了A 股股价的上涨空间,在H 股私有化退市后,公司估值空间会大幅提高。
据经纬纺机公告,2月20日,公司接到恒天集团通知,实际控制人恒天集团拟以7.89港元(合6.33元人民币)要约收购公司发行的全部H股,完成后恒天集团持股比例将上升至59.51%。收购价格较其H股停牌前价格高出30%,将耗资11.45亿人民币。