防范跨境资金流动风险仍是当前重要任务

3月5日，央行最新发布的金融机构人民币信贷收支表显示：2014年1月金融机构外汇占款为290677.49亿元，较去年12月份的286303.83亿元增加了4373.66亿元。这是金融机构外汇占款连续第6个月正增长，也是近期以来较大规模的一次增长。

对于1月新增外汇占款规模，接受采访的专家均表示，今年1月金融机构外汇占款增长规模较去年12月份的2728.8亿元增逾1644亿元，符合此前市场预期。此前，交通银行金融研究中心最新预测报告指出，受贸易顺差规模较大、外商直接投资（FDI）平稳增长、资本流入较多的影响，1月结售汇顺差创历史新高，预计新增外汇占款也大幅增加。

除贸易因素外，外汇占款的增加也表明1月资金流入较多，这从此前公布的代客结售汇数据也可看出。1月银行代客结售汇数据显示，当月银行代客结售汇顺差4658亿元人民币，按当期结售汇人民币/美元汇率水平测算，约合763亿美元，环比大增1.3倍。

“2月份外汇占款估计仍将维持高位，但此后占款规模可能会下降。鉴于中国2014年双顺差仍将为大概率事件，2014年全年外汇占款仍将持续增长，但相比去年增幅可能有所收窄。”相关市场人士预计。

相应地，受外汇占款较大幅度增长影响，管理层也加强了流动性管理。“1月金融机构外汇占款的大幅增长是近期流动性宽松的一个重要原因，也正因此，央行近期才不断通过正回购回笼资金。”一家股份制银行市场交易员称。另有银行人士表示，1月人民币对美元即期结汇压力巨大，除了贸易顺差以及直接投资带来的结汇外，估计也有部分套利资金夹杂其中。未来，受美联储QE政策影响，全球资本流向也会发生新变化，人民币汇率波动也会在一定程度上改变单边升值预期，从而会导致跨境资本流动、外汇占款增长有较大不确定性，波动较大。

“鉴于外汇占款目前这种变化趋势，切实加强对跨境资金流动风险防范显得很重要。”上述银行分析人士称。

2014年初召开的央行工作会议亦对此予以明确。会议提出，要深化外汇管理重点领域改革，切实防范跨境资金流动风险。央行随后发布的2013年第四季度货币政策报告中提出，下一阶段，要密切关注国际形势变化对资本流动的影响，加强对跨境资本的有效监控。综上可见，防范跨境资金流动风险仍是当前重要任务。

2月26日，国家外汇管理局有关部门负责人在就当前外汇形势回答记者提问时表示，“目前我国跨境资金仍呈现较大规模的净流入”。该负责人表示，实体经济、市场和季节性等内外部因素共同导致近期外汇净流入维持高位。该负责人还表示，下一阶段，外汇局将继续加强跨境资金流动监测，进一步提高政策和数据透明度，完善应对跨境资金双向流动冲击的政策预案，坚决守住风险底线，维护涉外经济持续健康发展。

2月25日，外管局发布的《2013年中国跨境资金流动监测报告》也就此指出，美联储量化宽松货币政策退出机制本身还存在一些不确定性，部分新兴经济体也可能再次受到冲击。

为应对跨境资金波动的风险，专家建议，应继续从两方面着手：一方面，要围绕促进国际收支基本平衡，深化外汇管理体制改革，促进贸易投资便利化，加快推进人民币资本项目可兑换；另一方面，要坚守不发生系统性、区域性金融风险的底线，加强跨境资金流动双向监测预警，不断完善应急预案，防范跨境资本双向流动冲击。