钱景财富：阳光私募“冠军魔咒”难打破

城头变幻大王旗，是私募圈业绩混战的最佳注脚。

从阳光私募产品面世以来，阳光私募每年的冠军及前十名都从未出现过连续两年上榜的情况，业内称这种怪现象为“冠军魔咒”，连续几年都从未打破，临近年底收官，从目前阳光私募产品的业绩排名情况看，“冠军魔咒”将依然持续。

今年对于阳光私募产品而言，是一个相对轻松的年度，去年9月份信托证券账户重新放开，阳光私募产品发行变的容易，而且通道也有了更多选择，随之而来的是发行成本的降低，虽然今年二级市场的表现没有预期中给力，但是也有几波机构性行情，加上各种创新投资策略的应用，今年阳光私募产品中出现不少黑马。每年的年底盘点都会有奇迹出现，估计今年依然如此。从近几年阳光私募业绩排名榜上可以看出，阳光私募的业绩波动剧烈，而截止到今年11月份的阳光私募前十排行榜上榜基金中无一与去年前十的基金重合，创势翔1号今年多次都雄踞今年以来收益排行榜榜首，有望摘得年度冠军。从截止到今年11月份去年排名前十的基金今年以来收益状况来看，这些基金今年能够上榜的概率微乎其微，这些基金里面业绩最好的云腾1期今年以来收益率为44.53%，与目前排名第十的智博方略二号的68.19%的收益率仍有较大差距。

历年阳光私募业绩前十盘点

数据来源：wind、钱景财富基金研究中心

数据截止：2013-11-29

正所谓“幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸”，这些从冠军席位上跌落的产品近几年的走势都乏善可陈，2009年的冠军新价值投资在2012年败走麦城，旗下众多产品业绩垫底一度濒临清盘线，2010年的冠军世通资产旗下的6只产品均遭受重创，世通8期和世通9期两只产品被迫清盘，呈瑞1期2011年取代世通1期成为2年度冠军，且在2012年排名第三，但由于2012年的时候更换了基金经理，因此，钱景财富基金研究中心认为，也不能视为打破了“冠军魔咒”，今年呈瑞1期的收益不仅没有跻身前列，反而亏损9.09%，银帆3期去年以54.44%的收益折桂，但是今年银帆投资的核心人物王涛离职，基金经理的离职使得产品失去了灵魂，今年银帆系列产品表现尚可，但与去年相比却大相径庭，尚雅产品自2009年、2010年取得比较好的业绩外，近两年几乎是销声匿迹，在短期排行榜上都难以找到尚雅系列产品的身影。

不过，令人欣喜的是，总舵主徐翔在2011年上榜后，又卷土重来，虽然未能打破冠军魔咒，但也算多少给投资者以慰藉，而创势翔1号能否在年底收官之前保住胜利果实，成为年度冠军，也有待时间的检验。

北京钱景财富基金研究中心  于光儒