据香港经济日报报道，华润系筹组能源集团梦碎。华润电力（00836）独立股东昨以大比数64.15%否决华润电力与华润燃气（01193）的建议合并方案。市场认为，否决是预期之内，对两者来说均是好消息，刺激华润电力结束3日跌势，反弹5.2%。
华润电力终止三连跌 华润燃气升1.9%
华润电力与华润燃气的合并方案一直不被市场看好，认为两者合并缺乏协同效益，因此中午公告合并建议被否决后，华润电力股价节节上扬，一度升逾6%，收升5.2%，为昨日表现最佳蓝筹。
合并另一方华润燃气亦升1.9%，其它华润系股份也普遍止跌回升，华润创业（00291）升1.5%，华润水泥（01313）亦涨0.7%。
有基金经理表示，华润电力未来毋须为收购华润燃气支付巨额开支，股东又不用被摊薄盈利，且华润电力股价自宣布合并后已跌逾三成，故否决收购有助华润电力股价重踏升浪，而华润燃气的资产本身已相当优质，根本没有合并诱因。
中银国际报告指，在欠缺协同效益及华润电力在煤矿诉讼困扰下，该行早已预期合并会告吹，相信市场会重新审视华润电力的基本因素，华润电力的火电资产质素一向较其它火电股优胜，发电量增速又较高，加上股本回报率高企，负债表健康，故目前估值偏低，维持“买入”。
毋须巨额开支 盈利不会摊薄
国泰君安分析员吴逸超认为，合并否决有利于打消投资者对华润电力未来巨大资本开支的担忧，有助提升公司估值，重申“收集”评级。
华润系近日卷入收购山西煤矿风波中，当中华润电力打击最大，股价上周3日累跌16.5%。吴逸超称，华润电力股价已过度反映山西煤矿收购案带来的负面影响，建议投资者趁低吸纳。
上述基金经理同意，虽然华润电力仍受山西煤矿官司困扰，但有关资产仅占其流动资产约8%，故对华润电力实际影响不大。
昨日有份表决合并方案的华润电力独立股东占已全数股东36.75%，当中64.15%投反对票否决合并建议，华润电力于未来12个月内，不得再向华润燃气提出收购要约，亦不能持有华润燃气逾30%股份。
华润电力及华润燃气称，虽然合并被否决，惟承诺未来会继续为股东创造价值，并继续实施各自的现有业务策略。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
