SAC资本创始人史蒂文-科恩：华尔街的“不倒翁”

网易财经11月29日讯 据FT报道,美国证交会(SEC)本周对美国历史上最大的一起内幕交易案提出指控，在指控中使用“投资组合经理A”作为史蒂文-科恩(Steven Cohen)的代称。

但毫无疑问，这位神秘经理就是SAC资本(SAC Capital)的创始人，而这家规模140亿美元的对冲基金公司是被控阴谋案的核心。

56岁的科恩谢了顶，一双眼睛暴露出他数十年来坚持早起的习惯。离开了深爱的交易台，他看上去是一个直率而平凡的人。但在工作时，他却摇身成为一名愤怒、好斗的交易员，整个华尔街对他又敬又怕。

SAC的交易大厅位于康涅狄格州格林尼治，占地2万平方英尺，按照科恩的要求常年保持凉爽（69华氏度、20.6摄氏度）和安静。交易大厅中央，被计算机屏幕包围的科恩运营着一支最高曾占据纽约证交所(NYSE)交易量3%的基金。SAC为投资者赚得了逾120亿美元的利润，向华尔街支付了数十亿美元的佣金，也将科恩带到了《福布斯》(Forbes)富豪榜的第106位。

科恩在崛起的过程中保持了很强的戒备心，即便以对冲基金界的偏执标准来看也是如此。员工必须签署措辞可怕的保密协议，科恩本人也很少与媒体交谈。

但在本周，他得到了一些并非他想要的关注：联邦调查局(FBI)逮捕了马修?马拓玛(Matthew Martoma)，这也是2009年以来第五名面临内幕交易指控的SAC前雇员。SEC称，SAC在制药公司Elan和惠氏(Wyeth)的股票交易中避免了1.94亿美元的损失，并赚得8300万美元的利润。

SEC的诉状写道，2008年7月17日，马拓玛从一名主管临床试验的医生那里得知，一种治疗老年痴呆症的药物效果不尽如人意。周日，他发出电子邮件，要求科恩采取行动。邮件中说：“这很重要。”科恩随后回电，两人交谈了20分钟左右。

诉状称，科恩和马拓玛翌日指示一名高级交易员，以一种“不会惊动SAC内外任何其他人”的方式，对投资组合进行清盘。

SAC称，其本身与科恩没有受到行为不端的指控，并且正在配合调查。

律师表示，科恩是调查的最终目标。前联邦检察官布拉德-西蒙(Brad Simon)说：“从联邦检察官起草诉状的方式来看，他们的意图极为直接、明显。”

SAC拥有120支投资团队和1000名员工，源源不断地想出生财方法是他们的目标。“他是个很难对付的混蛋，为他工作压力很大。但他的投资技巧是名副其实的世界一流，”一名前员工说道。

“世界一流”的技巧是否用在了正道上？业绩的压力和对信息的极力追求是否越过了法律的边界？这些提问都指向更深层次的问题。总体来看，对冲基金行业近年来处境不佳。科恩的很多同行，如乔治-索罗斯(George Soros)和布鲁斯-科文纳(Bruce Kovner)均已告退；汤姆-斯泰尔(Tom Steyer)等人也将在年底退休。科恩是不是仅存的稀有物种？对冲基金经理巨星的概念是否注定成为明日黄花？

对于科恩来说，这些担忧似乎有些脱离实际。他将自己的财富用于对现代艺术的品鉴，在位于格林尼治的庞大交易中心大楼的墙上，挂上了毕加索(Pablo Picasso)和杰克逊-波洛克(Jackson Pollock)的作品。

科恩出生于纽约长岛的格雷特内克，他购买了家乡附近的纽约大都会棒球队(New York Mets)少部分股份。他是慷慨的慈善捐赠者，资助着退伍老兵、儿童医院和教育事业。

但朋友和同事说，对交易的渴望是他的最大特点，是使他不同于常人的强烈爱好。一位SAC的前高级经理说：“如果我要为史蒂文许愿的话，我希望他能死在交易台上。”

他勇敢无畏、广交朋友、冷酷无情。按照华尔街对他的印象，科恩有着驯服股市这只庞然怪兽的本能，只要听着自动收报机的声响便能知道股市的走向。

科恩头脑聪明，是扑克牌专家。在宾夕法尼亚大学(University of Pennsylvania)读书时，他就开设了经纪账户拿自己的学费交易，而对书本兴趣寥寥。

1978年，他受雇于华尔街公司Gruntal & Co，进入一个套利交易部门，在不同证券之间寻找低风险的盈利机会。他对降低风险的要求不屑一顾，因为赚钱的机会遍地都是。

在获得自由交易的允许之后，留在Gruntal工作的科恩在上世纪80年代的牛市中呼风唤雨。1992年，他离开公司，用2500万美元创办SAC。尽管他收取利润的50%为佣金（这在当时是闻所未闻的），但惊人的业绩很快为他吸引来更多的投资。

1999年，他在兴起的对冲基金行业成为了一颗明星。凭借着对互联网公司股票的下注，他为投资者带来了68%的回报率，并在次年互联网泡沫破灭之际出售股票，获得了更好的业绩。

根据华尔街的传说，在不久之后的2002年，科恩因为坚守在交易台而错过了最小的孩子的出生。（据熟悉公司的人说，他的妻子亚历山德拉(Alexandra)事先去了医院，而他当时正在赶往医院的路上。）即使是现在，他每周仍然工作80至90个小时，一架摄像机瞄准他的脸，以方便他对下属发号施令。

所以，SAC仍是照常营业。科恩和员工拥有SAC 80亿美元的资本。他承诺支付所有的法律费用和回报。现在的回报率与过去相去甚远，但仍好于大多数同行。

其他的对冲基金可能在第一次出现内幕交易调查时就关门停业，但“投资组合经理A”还能继续交易。除非有别人的强硬阻拦，否则他将一直交易下去。

本文作者为英国《金融时报》美国投资通讯记者