我们从6月5日以来就一直强烈推荐，股价上涨幅度超过30%，短期可能会有回调压力，但公司的长期价值依然存在。预计2012-2014 年实现销售收入3.49 亿元、5.72 亿元和8.09 亿元， EPS 分别为0.64 元，1.07 元和1.54 元，继续给予推荐评级。
我们调整2012~2013年EPS分别为0.68元和0.80元，按照2012年11月12日13.10元的收盘价计算，对应未来两年动态PE分别为19倍和16倍。维持公司“买入”评级，给予16元的目标价，对应2013年20倍PE。
预计公司2012 年到2014 年的每股收益为0.38 元、0.61 元和0.77 元，以收盘价8.20 元计算，对应的动态PE 为23 倍、13 倍和11 倍，考虑到行业价格弹性强、行业供需面逐步改善和新需求领域的不断拓展，给予公司"推荐"的投资评级。
建议密切关注公司近1-2 年结构升级的进度。我们暂时维持对公司2012-14 年每股0.43、0.55 和0.72 元的盈利预测（需要说明的是，这一预测对湿法脱硫明年带来的增长是中性略偏谨慎的），按2013 年25 倍计，目标价格13.8 元，增持评级。
我们预计公司未来三年EPS 分别为0.49 元、0.74 元、1.13 元。目前公司对应的2011 年11X、2012 年7X 估值相对便宜，并未完全考虑公司业绩的确定性及模式的成长空间。若不考虑公司襄阳项目的获取，公司RNAV 为6.7 元，给予公司未来3-6 个月目标价7 元，首次覆盖给予买入评级。
预计12-14 年EPS 分别为0.59、0.75 和0.97 元。目前股价对应12-14年PE分别为27、21和16倍。公司未来两年复合增长率 约30%，下游以消费领域的食品饮料行业为主，给予2012年25倍PE估值，目标价18.75元，维持公司"推荐"评级。
本文来源：网易财经
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王晓易_NE0011
