网易财经7月1日讯 中信证券今日正式发布下半年投资策略，再次重申其坚定看多的立场，研报中指出当前对股市担忧的背后是对中国中长期经济发展的担忧，其核心是中国经济转型能否成功。中信证券认为，短期内悲观预期有望逐步缓解，未来经济预期将沿着“保障房落实—通胀预期下行—海外避险情绪缓解”路线回暖，下半年上证指数将重回3000点以上。
对下半年市场具体发展的方向，中信证券认为，当前至7月上旬，市场仍有压力，沪指运行区间在2300点到2800点。这一阶段的投资逻辑将围绕“估值修复”展开。
而7月中旬至8月将是前期政策调控的效果显现期，中性预期下应该出现房地产量价下跌、通胀平稳、投资有所回落、消费基本稳定、海外经济在债务危机缓解后出现稳步复苏等迹象，此时投资者对经济二次探底的担忧将有所缓和，市场出现震荡向上，上证指数目标在3000点附近。
9月以后，随着主要大盘股完成估值修复，焦点将再次转移到经济面上。其中的主要风险点有两个：一是在业绩预期变化中，成长股的业绩能否兑现，若低于预期，9月份开始的中小盘股解禁将对高估值有冲击；二是四季度出口增速预期变化。
具体到行业，中信证券重点推荐六大行业：保险、股份制银行、房地产、工程机械、家电、农业板块，以及三大主题：以通信和传媒为主的“宽频”、节能减排和高端装备制造。
中信证券近期策略回顾：
对于市场从反弹到反转的信号，中信证券指出有三大信号必须引起投资者高度关注。首先，随着地方保障房建设作为一项“政治锦标赛”的拉开，政府保增长的手段将从基础设施转移到保障房建设。新兴产业政策方面，新材料等政策的陆续落实也将在更大程度上缓解市场对经济转型和长期增长动力的担忧。……中信证券在周策略中重申其提出的“市场从反弹到反转的五大信号”正在陆续得以实现，“第一个信号通胀数据落在市场内，稍缓紧缩预期。第二个信号，保障房建设方面，我们节前赴重庆、湖北调研相关建设计划，发现地方积极性很大，将会逐渐提振经济预期。无独有偶，近期外围市场避险情绪也出现缓解迹象，欧债危机告一段落，风险偏好再度上升，政治博弈下美元指数上涨出现中期见顶迹象，这三者进一步强化了我们之前A股市场筑底行情的判断。”……
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本文来源：网易财经
作者：裴岑
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