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网易财经7月30日讯 上海证券昨日发布对久其软件定价报告，预期未来公司上市后的6个月内公司股价相对于2009年的动态市盈率可达35-40倍，公司股票合理估值为元43.12-49.28/股。
报告内容摘要：
软件业务收入增长稳定年、2007 年营业收入分别比前一年增长1.94%、64.76%.其中软件销售保持较快的增长速度，2008 年软件销售收入增长了45.24%;硬件销售具有销售金额大及毛利率低的特点，实际上只是公司根据现有或潜在软件用户的需求提供的相应硬件代购和系统集成服务，不是公司的主要赢利点，因此，硬件销售收入不具有规律性，2008 年硬件销售收入同比减少89%;技术服务收入2008 年、2007 年分别比前一年增长202.12%、280.23%,连续两年增长较快，将成为公司未来重要而稳定的收入来源之一。
估值分析
盈利预测——基于以上分析和公司现有发展情况，我们预计09 和10 年公司营业总收入分别为164.78 百万元和215.18 百万元，净利润分别62.63 百万元和81.69 百万元，并预计09 和10 年IPO 后的加权平均股本核算的每股收益为1.23 元和1.34 元。
股票估值——基于09、10 年预测业绩，预期未来公司上市后的6 个月内公司股价相对于2009 年的动态市盈率可达35-40 倍，公司股票合理估值为元43.12-49.28/股。
询价估值——从谨慎原则考虑，按照已实现的2008 年度经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润，以本次发行后总股本计算的每股收益0.80 元为估值基准，以合理的发行询价区间所对应30-35 倍市盈率，我们预计公司的IPO询价区间为23.88-27.85 元。
本文来源：网易财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
