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鲍达民:过度依赖银行融资的市场是危险的

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网易财经5月16日讯 2009陆家嘴论坛今天在上海举行。网易财经作为论坛主办方指定的合作网站,全程直播本次盛会。

在16日下午的“分会场八:危机过后的国际金融服务业”环节,麦肯锡公司亚洲区董事长鲍达民表示,必须有一个很好的市场,如果有90%是从银行融资,是非常危险的。如果看看97年的危机,有很多不良贷款都是隐藏的,金融危机的时候受很大的冲击,但在好的时候没有问题。

以下是鲍达民的发言实录:

[鲍达民]我们对麦肯锡非常熟悉了,其实他有两家客户,另外两个专家也是麦肯锡的客户。我想简要介绍一下我们的趋势,上海在迈向国际的金融中心,以及我想谈谈危机之后上海会是怎样的?新的趋势会怎么样?

首先我们看一看世界金融服务的这种资金大概2007年是三万亿美金,你想一想金融危机的程度,我觉得现在大概到了一半,金融危机还有一半要走。如果你比较乐观的话,我觉得在这个行业,资金会有大幅的缩水。

我们非常希望整个世界不要像日本过去“消失的十年”一样。在每一种情况下,无论是乐观还是悲观,我们都会看到很大一块收入都是来自于亚洲。在每一个情况中,都有12%变成了3% ,我们看到这种像亚洲的转移越来越快。

[鲍达民]另外在2007年,最大的几家银行金融资产已经从21%降低到9%到10%。另外我们也非常担心保护主义对全球贸易的影响。这些非贸易壁垒现在已经出现,特别是看一看存款,在不同的国家,他们的存款有很多法律法规,还有一些非正式的来自于监管者给银行的一些指示,使用存款,用于国内房贷、用于国内的机构,这也是我们必须考虑的一个因素。

还有就是行业的结构会进行变化,会更加整合。我们知道上一次金融危机当中,亚洲有一半的银行进行了兼并收购,我们觉得现在我们也会看到这样的趋势。并不是说银行太大了,所以不能倒闭,而是太相互关联了,所以不能倒闭。这也是中国必须要关注的,金融机构肯定也会碰到这样的现象。

[鲍达民]如果我们要看一看现在的变化,我们的交易对手可能会有更好的一种看法。我们觉得可能会有更加多的垂直整合的模型。花旗银行的情况已经不复存在,我们现在必须要有更多的整合,必须直接获得存款,直接进入零售市场,这样才能存活。

我们看到越来越多的垂直整合,同样也看到一些新的模式,叫做简易的银行或者精易银行,安全的银行,把资产投资于一些安全的债券等等,过去几年当中我们看到一些富裕的人群,他们很大一块的资产,如果存在一些没有进行很大房贷投资的银行,资产都得到了保障。

我们会看到消费者的行为会有变化,每一个危机之后都会改变消费者的行为,我们很希望看一看危机对中国消费者会有什么样的影响。

[鲍达民]从金融中心角度来说,我们也会看到一些变化。在一些更小的国家中会面临巨大的挑战,就是你是不是真的有一个金融中心,这个金融中心有没有好处。你必须要拯救很多这里的金融机构,所以我们需要更多、更小的地方,必须有更多的这种合作。比如说新加坡,你必须要考虑我们到底有多少大机构可以在这里登记注册,出现问题能否拯救。

这个对于日本来说有很大的机会,因为他们有很大的金融服务市场,当然他们也需要很大的改革。正如刚刚一位东京的先生所说的,我们面临很大的压力。

另外一个从长期来说我们不能忘记一个很大的走向,我想这会加速亚洲的发展,那也就是基础设施,有十万亿的花费,再加上用于全球基础设施项目,在10%到15%之间,看你怎么统计,中国也是其中一块。

我们有了米、水,我们看很多金融创新会由此产生,还有一些消费者。现在我们得益于这个世界有很多消费者来自经合组织。我们最后还有一些新的贸易规则也会出现,这和过去所熟悉的不太一样,新的丝绸之路在中国和中东之间,印尼和中东中间,我觉得这是一个新的机会。澳大利亚,以及北亚地区等等,这些路线也带来新的贸易路线。

[鲍达民]风险管理重要不重要?当然是至关重要。我觉得回答提问人的问题,一个问题就是企业的风险管理。原谅一些监管部门,一些问题,说你们是真正的替罪羊,你们产生了这么多非常具有创新性的方案和产品给市场带来了麻烦。

涉及到风险管理,我们现有的这种监管部门效果还是很好的,给企业带来了很大的服务,我们知道高盛和监管部门之间达成合作,制定整个监管机制,是透明的,由CEO和董事会,还有董事长、总裁都要仔细看这些模式,将所有的这些模式跟董事之间进行讨论。但说到底模型还是一个模型。

我会对产生价值负责,同时也会对不产生价值负责,这一点就是风险。在国家层面看到的,我们所产生的一个窗口,就是国家风险。在一个系统的层面上面,有一些国家也会出现问题。这在全球经济尤其如此,一个国家如果经济出现问题,很快就会蔓延成世界的问题。

[鲍达民]我想补充一点,我坚信我们必须有一个很好的市场,如果有90%是从银行融资,我觉得非常危险。如果看看97年的危机,有很多不良贷款都是隐藏的,金融危机的时候受很大的冲击,好的时候没有问题。

比如说看看资产负债表。其实如果你每天根据资产负债表的情况,我们觉得这个资本市场可以做很多这样的事情,比如说贷款的定价等等。

我想谈一个例子,一个加拿大的系统,一个银行的CEO,他并不知道,投资银行家说别担心,这是市场上面进行交易的,我们可以帮你管理这些东西。这个银行家说不懂,可否解释一下。然后花了一个礼拜,是一个数学的博士,他说他研究了一个礼拜还不懂这个是什么,我却不相信你们能弄懂,所以结果不要相信这些东西。

他们银行就没有买这样的资产。我想说市场有时候是非常脆弱的,我们必须有自己的一个判断力。但我觉得这也是改革所谓的金融生态系统一部分,我们也不得不开发这样的市场。

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