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访谈实录:银华基金聊"4000点 如何搭配基金"

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嘉宾姓名:银华基金市场营销部总监 方强

访谈时间:2007年05月11日 下午2点半~3点半

5月9日,沪指在一片质疑与惊奇声中登顶4000,佐证着中国步入全民炒股炒基时代的现实,疯狂似乎已不能形容中国股市。对于已经不能形容的伟大时代,作为基民,该怎么投资,是继续买进基金,还是激流勇退?什么样的投资组合方式才能最大程度地避免系统和非系统风险而保住已有的收益?为此,网易财经特邀银华基金市场营销部总监方强为大家解惑。

以下为聊天实录:

主持人:各位网友大家好。欢迎大家继续关注网易金融名人访系列节目,我们今天请到的金融名人是银华基金管理有限公司市场营销部总监方强先生。方总您好。

方强:各位网友大家好。

心理关口仍可大胆持

有主持人:4000点的行情对市场和投资者的信心产生了相当的影响,也出现了相当多的疑问,请方总给网友指点一下,在当前的行情之下,投资者应该坚定信心继续买入基金,尤其是股票型的基金吗?

方强:这个问题我们不妨回顾一下,其实从去年的1300点之后到了1500点、1700点,以至于在2000点之上,每一个心理关口大家都会提出这样的问题,就基金投资来讲,我们一直倡导长期投资,所以应该有投资的计划,我推荐,在4000点仍然是投资和持有的机会。

 

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主持人:就是说您认为还是应该对市场有信心一点?

方强:对,因为这个市场应该是建立在一个大背景之下的,通常在业内我们不方便对某一个点位进行评价,比如3000点以上、4000点以上还会涨吗?但从我们整个经济发展的趋势和投资趋势来讲,它处在一个大的投资趋势里,因此在这个趋势之下,持有应该是我们一贯坚持的思路。

主持人:看来作为业内人士,您对这个看得比较远,但有一部分网友仍然存在担心。有一位网友这样问“此时购买有意愿,但又怕买了之后后市走空。”这恐怕也是当前很多投资者普遍存在的矛盾心理状态,您认为应该怎样调节呢?

方强:这种心理状态其实是很正常的,我们每个人在做投资的时候都会在收益和风险之间做一个取舍,想买又怕股市会向下走,又想投资但又怕风险。现在虽然是在4000点,但在2000点时也有这样的问题。我想主要是要看大的投资背景,还是刚才我说的,一个投资大趋势形成时,我们在这个趋势里应该坚持持有,而不是在某个点上患得患失。如果我们选择4000点,我们要问4000点是不是一个好的买入时机,如果不是的话,那么应该是哪个点?3500点或者3200点吗?这在我们业内叫做选择时机,简称“择机”,择机择时,择时在全球都是很不容易做到的事情。

在华尔街有过统计,对顶尖的100位基金经理做了统计,要他们选择是否认为择时是能做到的,这里面几乎90%的基金经理都认为做不到。人性中没办法做到正确的择时择机,有一个概率是这次选择对了,下次又选择错了。因此要问4000点是不是好的持有时机,反过来可以问3500点你会不会买入呢?新高是会不断地创造出来的,只要是在这个大的投资趋势里,我们应该选择趋势而不是选择某个点位。

主持人:主持人:看来具体寻求某一个确切点,认为这个点就是正确的选择,可能是有点违背投资规律的事情。但好象每个投资者都有自己不同的情况,在投资时要量力而行,在目前4000点的行情之下,您认为什么样的投资者应该选择继续持有,什么样的投资者应该选择适当地减少比例呢?这对每个人来说,应该有不同的选择。

方强:这种情况因人而异,我们在选择投资基金时有几个步骤要做,首先应该了解自己的投资目标,要做一个什么样的计划,比如我投资基金是为了什么,需要赚取多高的收益,我投入的资金在我的总资产里占有什么样的比例,这是要了解自己;第二步要了解产品,比如银华的有偏股型、偏债型,也有货币型的。偏股型里有积极型的,也有稳健型的。

每个人对风险的承受能力是不太一样的,如果匹配了和自己的承受能力不太一致的产品,就难保在每个点位上患得患失、诚惶诚恐,每天都要盯着盘来看,压力非常大。一定要先了解自己再了解产品,还要学习一些基金方面的知识,把这些匹配起来,这样购买了基金以后就比较放心。

因人而异合理搭配主持人:您刚才谈到了关于基金不同门类的产品,有许多刚刚入门的基民包括想入市的投资者对它们还不是太清楚,请您以银华基金为例,为例位网友讲解一下基金的不同种类。

方强:好的。我们这家公司是01年成立的,到现在有7支开放式基金,还有一支封闭式基金。基金的分类有很多方式,因为可以从不同的角度来分,比如从大类上分,以银华为例,可以做股票型、债券型和货币型这样的分类。我们偏债型的有保本基金,85%的资产是配比债券,所以叫偏债型。还有货币基金,另外我们更多的是股票型基金,在偏股型基金里又有不同的分类,比如在我们的基金里有三支“优”系的,银华核心价值优选股票型证券投资基金、银华优质增长股票型证券投资基金、银华优势企业证券投资基金。另外还有银华道88,还有一个银华富裕主题基金。

在我们公司内部又根据基金经理和投资团队的风格分类:第一种积极型,比如银华优质、和银华优选(净值持仓);第二种是偏稳健型的:比如银华道88,这个投资团队的风格偏重于稳健;第三种叫主题型:银华富裕主题,银华富裕主题是去年11月份成立,到昨天的收益是70%,它是偏主题型的,主要偏向于消费品。以后这支基金在国内会发展出很多新的产品,这些产品的分类会越来越细,按照产业、部门以及行业和公司会区分出不同的产品。

富裕主题就是偏主题的,比如消费品,消费品的规模在我们国内现在发展非常迅速,到今年,根据昨天看到的数据,以后每年要新增一万亿规模的消费品,在这么庞大的产业部门里会新生出很多很多优秀的企业,它们就是非常值得投资的,这种就叫主题型的。所以存在主题型的、稳健型的和积极型的这些不同。

主持人:对基民来说,这三种不同的产品分别适合哪些不同情况的网友选择呢?

方强:是这样的。我们通常会建议对风险承受能力比较强的投资者选择购买积极型产品,稍弱一点地可以寻求稳健收益的,应该选择偏向于稳健风格的基金。如果认同我们在行业内发展的趋势,可以选择自己认同的主题型基金。

我记得很有意思的是,我们做过一些调研,做调研时通常我们的客户或投资者会有这样的反映,大多数人,本来是属于稳健型投资风格的人群,但往往在自己填表和认知时,都喜欢把自己认知为积极的投资者。所以这还需要个人寻求一下对自己真正的认识。

主持人:这三种不同的类型对购买的基金客户来讲会带来不同的结果是吗?比如收益会有不同。

方强:会的。为什么我们经常讲个人风险和收益匹配的特点一定要和产品匹配呢?因为这样做出来的选择会让你在一段趋势里寻求坚持,往往很多人频繁买进买入、赎回,做这样的操作,很多的原因是因为不能够坚持自己投资的思路,不能坚持投资的思路。在投资思路混乱的情况下,假如在市场将来碰到非常困难的事情,事实上给自己带来的损失会非常大。

主持人:听过您的介绍,网友应该对银华基金有了初步的了解,现在基民在购买时往往不是购买一支基金,许多都是同时购买几支基金进行搭配,就银华基金来讲,您认为在4000点的行情之下,基民怎样进行不同类型基金的搭配比较合理?

方强:其实这个问题挺难回答的,每个人配置基金,前面已经讲了,要结合自己的特点和产品特点。至于在4000点时要我个人推荐一下的话,首先还是要看一下自己对风险的承受水平,从实际出发,然后来配置资产。比如在银华,我们可以把积极的和稳健的做一个适当的搭配,我是蛮主张大家不把所有的钱都押在某一支基金上而是做适当搭配。比如在积极型里有银华优质和银华优势,银华优选股票配置的比例是非常高的,最高可以达到90%以上;银华优势却是一支配置型的,它的股票资产在契约里已经规定最多只能配70%,方强:如果你担心向上会有一些风险,可以适当地在银华优势这个本来在纪律上就有约束的偏稳基金里做更多的配置。但我不认为在4000点时就可以不坚持你原来的计划,偏偏到了4000点就把这个配多那个配少,这样在成本上是不合适的。如果你是一个新的基民进入到这个市场里来,你也选择了银华基金,那么我建议你可以在这两方面做一个配置,包括道88这样的加强指数型基金,以及富裕主题的,可以根据个人的要求做适当的配置,:拿两到三支做配置就可以了。但配置之后,千万不要在5000点时选择把这个少放一点,那个多放一点,因为资产配置一定要有一个比较长的时间,而不是从2000点到4000点时就转换一种思路,不是这样简单的配置。


主持人:您给网友的建议是非常稳健的操作思路。

方强:如果真的是新的基民,没有尝试过通过基金做投资的话,应该做适度的投资,拿一部分资金购买基金,先购买看一看,在这个过程中也能学到很多知识然后逐渐地获取收益。

主持人:现在网友讨论比较热烈,看来新基民也确实不少,来自河北保定的这位网友问,看了银华核心价值的相关信息,他指的是目前正在分拆的基金,觉得应该还不错,不过自己是新手,不知道到底应该怎样。请方总指点一下应该如何操作。

核心优选价值,我们叫银华优选,519001,拆分比较火爆,已经超过限量额度了,所以从今天开始停止申购了,可能相当长一段时间是停止申购,不太容易买到。如果你选择在最近的时间购买,其实和它同质的还有一个银华优质,银华优质和优选差别不是特别大,银华优质是05年成立的,到现在是2.2毛钱的收益吧,而且它的投资团队都是一个团队做投资,直接购买银华优质也是可以的。

完善制度稳健投资

主持人:银华基金有这样不同的分类,内部管理上有没有支持银华基金长期稳定发展的制度呢?因为基民对这个比较关心,因为他们要确保自己购买的基金是可信并能为他带来收益的。

方强:这方面要分几个方面来讲,我想首先是制度上的内控制度,简单来讲,本身我们在选择股票时就有一个风险控制的过程。比如主题型的基金在我们的契约里本身就规定了要有不少于固定比例的资产配置在消费类企业里去,而不是任由基金经理喜欢这支就配这支喜欢那支配那支,这是纪律上的约束;从大的盘子来讲,我讲一下选股方法,通常我们有几级的股票池,首先在投委会里会对大的产业做一个分析,在这个分析上我们会从市场上选择适当的股票,建立自己的股票池,这个股票池本身就有一个外延,对这个外延我们是做了一些规定的,比如哪一类股票绝对不投,有些有问题、有风险的股票我们宁可放弃也不去投资,有一些严格的规定,这是建立了一级的股票池;在一级股票池里再建立二级股票池,这是通过我们投研部门的投研团队对这个公司跟踪、选择之后,在一级股票池的基础上进行筛选和精细;最高一级的是第三级股票池,由我们的研究团队和投资团队共同选择出来,在这个池之内的股票才能按照比例配置到各支基金里去。也就是说基金经理对股票的选择是受制于股票池的约束,而不是纯个人的行为。当然他可以在资产配置上有个人一定的自由度,但他是受群体限制的。只有这样我们才能把每支基金按照契约和所对比的标底严格执行策略,才长期内获得良好的收益。

主持人:现在基民一般投资基金时都要看一下基金净值,根据它来确定对基金的判断,有网友对这个选择感到困惑,他问有没有比较好的评级标准,让这些刚入门的不太懂基金的基民能够得到比较方便、直接的标准来判断呢?

净值比较是其中一个方法,但净值比较要注意几个关键点,首先净值有当日净值,比如今天如果是2.2毛钱,就是指今天的净资产,还有另外一个叫做累计收益率,所谓累计收益率,可能是这支基金从初始设立之时一直到现在、到今天的累计收益率,比如2.2元的基金可能累计净值是2.8元,为什么产生这样的差额呢?这个基金在中间可能做了分红,有红利分出去了,所以它有这样的差异,这是通过净值来看基金的方法。

同时累计收益率还要观察它的时间,在多长时间内有了这样的累计收益率。如果能上这些公司的网站上察看一下它的历史走势,观察它和大盘相比较,或者和业绩基准相比较,在同样的时间内大盘是怎样的走势,它是怎样的表现,这是可以很直观地表现出来的。

关于评级标准,现在市场上的评级标准非常多,因为很多媒体都在参与,还有很多独立机构也在参与评级,我们比较推荐的是晨星的排名。因为基金是一个长期投资的品种,所以应该看一下年度或几个年度的表现,看一天、一周、一两个月的都不足取。还有一个著名评级,它主要不是对散户,而是对机构投资者,带有一定专业性。银华道88连续两年获得了这个奖,它也是一个国际评级机构,主要是对机构服务。有一个很复杂的评级系统,评出来某一支基金具有什么样的特点,如果获得了该奖,它一般向机构投资者推荐,机构比散户更加专业一些,是不同的评级方式。

总而言之,我们关注评级时,我希望不论是新投资者还是老投资者都能注意到其中一点,关注长期表现,而不是短短一个月、一个季度的表现。

主持人:您刚才提醒网友投资基金应该注意长期表现,但有很多网友确实很难做到这一点,这位网友说,基金曾经在227大跌之时跌幅超过10%,请您解释一下。

方强:基金出现跌幅这是非常正常的,就像投资有多大的收益就会有多高的风险一样。比较一下股票和基金的风险,有一些历史数据可以看得到,比如说在美国2000年到2001年网络泡沫破灭时,当时股票里有20%的股票跌幅都达到了55%以上,这里面有没有基金跌呢?也有基金在跌,有1%的共同基金,它的跌幅也达到了这样的水平。但你比较一下比例就知道,共同基金总体的风险是低过单支股票的。它是靠投资组合和分散风险来最后做到对整体资产的配置和共同成长而获取收益,它是这样的一种产品。

主持人:有网友问机构持有的比例太大,安全性怎样?这个问题显然体现出网友的一种担心,您觉得这种担心有必要吗?

方强:会有这样的问题,这种风险来自于机构可能的大额赎回,如果一支基金的规模过小,两亿、三亿,假设有五个亿的规模,如果有三亿的持有人是机构持有,如果机构在某种情况下集体赎回,这样对这个基金就会造成很大的流动性风险,因为你必须应付这么大的现金流。但这样的情况现在在银华已经不存在了,过去银华在01年成立时有一支“银华优势”,在开初时,那时候在熊市里很多人并不认可这支基金,当时机构因为作为专业投资者反而比较认可,当时投资时有这样的情况。

不光是银华优势,就是其他同期很多基金公司旗下的基金都存在这个问题,但这个问题在05年下半年全部都得到了解决。所谓共同基金除了给机构投资者做投资配置以外,主要还是要面对广大普通的投资者,所以从05年股权分置改革之后,整个基金业的发展,90%以上全部都是个人投资者,个人投资者占了绝大多数的比例,所以这方面的问题在银华不存在。

主持人:也就是说,在银华的基金当中,这样的担心是没有必要的。但目前在其他基金公司的产品中,这样的担心有必要吗?

方强:如果有这样的基金,是有一定的风险,但据我所知,从05年以来,由于广大的储蓄客户都意识到了共同基金是一个很好的投资工具,所以现在在这方面应该不存在很大的风险。

心态正常多少点都从容

主持人:在4000点行情之下,也反映出这种担心实际上是方方面面的担心,也反映出了投资者的情绪发生了很大的变化,因此理性平和的投资心态对于作出正确的投资决定是很重要的。昨天工银瑞信的渠道总监秦红来做客的时候,就特别提到了这个问题,她把这个称之为投资者的心理按摩辅导,您对投资者有什么建议吗?

方强:我不知道该怎么给投资人做按摩辅导(笑)。

主持人:但您可以做一个指导。

方强:但我想有很多方法可以解决这个问题,我想首先是这样的,共同基金在中国还处在初期的发展阶段,市场初起时大家对这方面的担心以及对产品的不熟悉是很正常的,但为什么我们可以做到心态更正常呢?是有一些方法的。我觉得有这么几点,第一点,应该关注到整个资本市场发展的趋势和我们国家整个经济周期发展的大势,我们懂得了这个大背景,就会对自己的投资放心,眼光也就会长远一些。

我们国内GDP的增长现在已经连续27年平均增长率达到7.5%以上,最近连续三年的时间都是两位数以上在增长。这说明了我们经济发展的整体大趋势摆在这里,而且整个国家也正在崛起。05年到06年整个股权分置改革,这一波牛市行情,只是说纠正了过去和经济所背离的市场情况,资本市场的大发展是必然的。我们现在共同基金所持有的资产市值占国家GDP的比例只有4%。

在国外的成熟市场,您看美国,美国的成熟市场将近80%,共同基金所持有资产的总量占GDP总量的70%多接近80%,是这样的比例。从这一点不难看出我们资本市场发展的潜力是非常大的,共同基金发展的潜力更加大。这个大背景要先看到。

第二点就是在这个大背景之下我们怎样投资,就个人来讲,应该有一个投资的计划。我们平常说去买一支基金,买了为什么?赚多少为够?我要拿它到什么时候?持有到什么时间?大体上应该有一个计划。很多人不知道怎样做计划,其实计划蛮简单的,比如我有孩子,现在我的孩子上小学,在这种情况下我会给他做一个将来上大学或者上高中的费用,大体上持有这么长时间,我现在投入了,然后长期持有;方强:我将来要买套房子,或者将来要养老,这些都是计划,具体到自己的,所以一定要有一个投资计划,计划出来了,标的、时间、金额就出来了。

第三点,我觉得要做到适度投资。为什么我说有很多不适度投资呢?这是我们关注到的一个很大的问题,当我们看到05年、06年的牛市行情里,基金大赚钱的时候,更多的新基民都介入这到里面来,想赚到这个猛钱,想快速致富,这种态度可以说是非常错误的。在赚钱效应的驱使下,很多人在投资的时候会出现这样的情况,把所有的钱都拿来去买基金,这时候你的心理压力会非常大,所有的钱,倘若亏了怎么办呢?甚至还出现了搞借贷的,靠借贷的方式投资。

这种投资的心理都是想谋取短期的暴利。如果一个人想在短期内谋取暴利的话,那无论是心理按摩也好还是什么也好,没有一种方法能够起作用的。只要我们认识到共同基金是一个长期的投资工具,适当地拿自己的钱有计划地投入进去就可以了。

我想再举一个例子,现在我在网易工作室做客,就像网易是如何把图象、声音、话语传输出去我并不了解一样,其实我没有必要了解,我只要坐在这里,知道多长时间之内这个东西可以达到怎样的效应就可以了。共同基金基本上也属于这样,我们是专家投资、委托理财,属于专业金融服务,从这个意义上来讲,我认为老师应该去做老师、律师应该做律师、医生应该做好自己的医生,把自己的资产做一定的研究之后就委托到这里,做一个长期的投资,有了这样的观念,不管是在多少点上都不是问题,因为我们关注的一定是长期投资。

三大误区值得借鉴

主持人:银华基金也做了很多研究工作,曾经发布过一个研究结果,发现投资者在购买基金时存在三个误区,想请您给网友介绍一下这个研究。

方强:我们做过大量的对投资者投资心理的研究和调研,目前存在的主要有这么几种误区:最明显的就是买新不买旧、买低不买高。买新基金,不愿意买老基金,买净值低的基金,不愿意买净值高的基金。在很多地方大家都在谈论这样的话题,其实中间没有太多的差别,但有一个规律,我们从国外成熟市场上能够看出来,在国外的成熟市场上是这样的,新基金不好卖、老基金好卖一些,为什么?

老基金有历史业绩,因为大家在理性投资时,会关注这支基金、管理这支基金的管理人、基金经理以往一贯的表现,这个表现是他的平均水平,大家能看出来。在美国,现在可以看到,共同基金里管理的是全美的整体资产,有50%的资产是被管理业绩在前十名的基金管理的,这些基金的历史都在十年以上。为什么会出现这样的情况呢?大家会用十年的时间去观察一支基金,以及管理基金的管理人是否具有长期的、平均的收益率,是否能做到收益率高于行业内其他的基金。也就是说,他长期的赚钱能力是否是稳定的、踏实的。所以我们到底是买新还是买旧?

因为我们的资本市场发展的时间还不够长,所以这也是一个很正常的现象,愿意买新的不买旧的,因为我们看不到那么长的历史;但相比来看,也有前几年发展过来的有四年五年或两年三年的历史的基金,请大家在购买基金时还是要关注一下历史的业绩。当然我们也不能说新基金就不好,因为新基金也可能会把握到市场热点,在一段时间内做得很好。长期来看是要关注历史业绩,这就是买新还是买旧的问题,旧的起码说明了过去的旧的历史值得信赖。

第二误区就是波段操作还是长期投资的问题。我们看到,应该说目前大部分的基民都是在做波段操作,也就是我们常常会提出一个问题来,3000点是不是太高了,会不会调到2500点?4000点是不是太高了?对于择时的问题我们前面讲过了,很难作出判断,但我们会对总趋势作出判断。

长期投资所获得的收益其实是很大的,我举个例子,长期投资里,我们计算过,按复利来计算,每年的收益如果能达到20%,那么连续20年可以翻40倍的收益,这当然是一个非常理想的收益,但绝大多数人都做不到,为什么呢?就是因为没办法坚持,中间做了波段的操作,所以就放弃了能够带来这个收益的机会。

这两点差不多是目前市场上,应该说是最大的两点误区。其他的还有很多,归为一类:专业来讲就是恐惧和贪婪。一种是害怕,举个例子,我们公司是专业做基金的,但即使在我们公司内部也有一些朋友打听要不要买基金,有人就是从去年的1000多点一直到现在还没有买入,因为他很害怕,总是觉得有点高,会不会掉到底下去,所以整个一年多的时间都放弃了机会。

我们也有一个客户是这样的,他买基金比较早,2000点时他就说要赎回,实际上现在到了4000点了,还没有做出赎回的决定。同样的是两个判断方向,有人就会比较恐惧,这是人非常正常的心理,怎么克服恐惧,买还是不买,其实我作出的推荐是,如果你还没有买,现在仍然是投资机会,尽管进来,因为后期长期的趋势是非常好的。第二种就是关于我讲的贪婪,想赚更多。这种表现最突出的就是有人在靠借贷以及满负荷地把自己的钱投资基金,这是非常非常不可取的。

主持人说:相信很多人已经是超负荷在做这个工作了。

方强说:因为支撑他的理念就是他想在短期内赚到很多钱。在这种情况下,假如一季度的时候有很多基金表现并不怎么样,就会不满,但事实上这个时候是你申购的最佳时机。在这一段时间,基民要求的是所有基金应该一季度赚钱、二季度赚钱、三季度赚钱,每个季度、每一天都要赚钱,但这是不可能的。因为它像股市一样是在波动,有时候赚钱、有时候不赚钱,有时候甚至亏钱,但只要长期趋势里赚钱就可以了。

老基金品牌更值得信赖主持人说:相信您刚才讲的最后两种例子对大多数网友都会有所借鉴。刚才您也提到了老基金和新基金的区别,值得高兴得是,现在有一部分理性网友已经认识到了老基金的好处。有一位北京的网友说,买基金,尤其是老基金,首先得看这支基金的历史业绩;来自陕西的网友也赞同了他的这种观点,这说明老基金开始在网友的心目当中获得了认可。您能不能具体地给网友介绍一下购买老基金的好处,除了您刚才提到的可以通过长时间的历史业绩看一下基金经理的能力,还有没有什么别的更值得注意的地方呢?

方强:如果一定要说老基金比新基金好的话,那么老基金是有这样的优势的,比如在牛市里,老基金由于过去的建仓成本相对低一些,它持有的良好资产一般情况下不会放弃,因为他看到的是一个总的向上的趋势,在这个趋势里,一般的波动他不会太在乎,所以他会持续持有这个资产;而新基金在中间的某个阶段内才成立的,他想购买这些资产需要付出更高的代价,在这方面新基金会处于一个劣势,老基金处在一个优势上。

第二点,老基金至少是提供了一段时间的业绩表现,可以让你观察。比如它成立了两年,这两年内可能经历了股市的震荡期,下降以及上升的过程,在这个过程里,你可以把他的业绩表现和大盘走势做一个比较,那你就可以看出来这支基金的风格。它可能是非常激进的、大起大落的,也可能是非常稳健的,起落不是很大,但总趋势保持了和整体趋势的一致性。这点也是老基金的优点。

第三就是关于这支基金的基金经理或者基金的投资团队。只要有历史业绩我们就可以跟踪出来这个团队在这方面的表现,它的业绩本身就是团队整体对它的支撑表现,它的团队有没有更换,如果更换了有没有维持它的风格,这都是非常重要的,所以在这方面提供了一些线索。新的基金在这方面当然天生缺乏优势,当然新基金也有它的优点,长期来看,如果理性判断,我还是建议能够去分析老基金。

主持人说:姜是老的辣,基金还是老的好。另外也需要注意老基金可能还有另一个比较大的优势,凡是老企业,一般都比较注意自己品牌的建设,这是一个金字招牌,不能容许它有一点儿瑕疵在上面,一旦出现瑕疵,对企业来讲,它的代价可能是非常大的。所以就迫使企业要投入更多的精力来维护自己企业的品牌价值。银华基金作为国内比较老的一支基金,在对于达到品牌价值方面做了哪些工作呢?银华基金做了这么几年以来,我们有一些优势需要持续发挥,比如我们在投资理念方面的坚持,这点是银华从成立以来就定为核心内容的,投资理念我们是基于对经济体基本面的判断,要做的是主流投资,而不是非主流的。这五年来我们给投资者带来了比较丰厚的回报,完全是基于对这个理念的坚持。至于如何做品牌建设,我觉得有这么几点:第一还是要持续打造内部团队,因为作为基金公司来讲,我们所沉淀下来的就是我们的人才,因为我们是专业金融服务公司,这个公司没有其他的,就是一群人在做事。

第二点就是我们比较重视渠道的建设,因为我们作为共同基金的一家金融服务公司,并没有很多人去做更多的服务,因为我们面临的可能是几百万的客户,但我们的人力就只有这么多,所以我们需要依托渠道来做,做好渠道服务。

第三点是做好客户的服务,服务会在未来持续提升我们的品牌价值,我们就是要给客户真金白银的赚钱,而且是长期赚钱,并不是今天赚明天亏,在这个过程里做到和客户的沟通以及信息方面的沟通,比如像这样通过网易做一些把我们认为合理的道理告诉给我们的投资人,这是我们长期要坚持做的。

最后还有一点,关于品牌展示的问题,其实我们讲我们做广告也好、对外做宣传也好,无非是想展示一下我们银华的承诺,品牌的核心是一种承诺,我们承诺投资改变生活,我们一定要让我们的客户通过投资银华基金改善和改变自己的生活,这就是我们要持续展示的一个承诺。而承诺是否能够兑现,也就取决于我们将来能否做到,客户是不是能够认可。

方强说:银华基金这五年的收益一直非常良好,但即使是这样,我们也认为要成为一家优秀的基金公司,还需要时间证明。因为整个基金业发展的历程还太短了,还需要时间证明。

积极多渠道与基民沟通

主持人:我相信您的这种理性能够促使银华基金可持续发展,也是一种动力。有一位网友问现在基金能不能实现手机上直接买卖,去银行有些麻烦。

另外还想请教一下用哪种方式进行操作会比较省钱。

方强:现在省钱的方式有一些,就是稍微麻烦一点。通常基金销售是通过渠道来销售的,比如银行、券商以及中介服务公司来进行销售,过去也有直销,但现在我们面对客户的只有一种在购买时可以打折,就是网上销售。至于手机,现在我们在技术上还达不到这一点,而且成本很高。

我想可能有一天会实现这个方式,应该在技术上还有渠道以及监管部门在政策上,首先是把握一个风险的问题,比如技术成熟了、渠道可以提供这种方式的时候,我们需要关注在这方面有没有风险,如果能够在政策制度上杜绝这种风险,就完全可以做得到。

主持人:您刚才谈到了一点,关于投资者对基金信任的问题,从聊天室的情况来看,网友还是非常关心的。网友问,目前的基金都是契约型的基金,但控制权是在基金手中,基金公司却没有持有人的代表,这样就出现了持有人代表发言权缺失的问题,所有的事项和发言都掌握在基金公司手中,您觉得这个问题怎样协调呢?

方强:这个问题其实是双方的。比如我们对一些老产品,在过去几年,当时的政策条件之下所设产品的某些条款想做修改时,我们也想召开类似于持有人大会,更好地修改一些条款。可我们召集持有人大会也是非常困难的事情,因为我们的客户都分散在全国各地、数量又非常庞大,这个问题我觉得应该在制度上做改善和突破,因为这不是我们作为经济体、实业公司、服务机构完全能解决的。我们是在政策允许的条件下,比如现在我们建立的都是契约型基金,所以我们也就只能在这个框架之下做这个事情。但要是形成一个代表,目前还没有很好的办法。

主持人:目前制度上的建设可能短时间内很难确立,作为一家公司来讲,既然基民已经购买了咱们的基金,双方达成了合作关系,还是有义务进行和持有人之间的沟通,而且这种沟通我相信对双方和对基金公司的建议,对品牌建设都是非常重要的,咱们有没有具体途径来做这方面的工作呢?

目前制度上的建设可能短时间内很难确立,作为一家公司来讲,既然基民已经购买了咱们的基金,双方达成了合作关系,还是有义务进行和持有人之间的沟通,而且这种沟通我相信对双方和对基金公司的建议,对品牌建设都是非常重要的,咱们有没有具体途径来做这方面的工作呢?

方强:有。可以从公司建立之初一直努力地寻求和持有人建立沟通平台,这个平台主要是来自于这些方面,一是我们想获得投资人的地址,因为很多投资人是通过渠道购买的,这些年很多人在这方面不是很清楚,有时候在申购或认购时,填单子时很多单据填的都不全,这样就会影响我们的沟通,比如通过信件,但我们遇到的困难是,可能有些客户由于疏忽没有填完整;第二种方式,我们通过手机进行通知,同样面临一个问题,因为投资人有选择权,可以选择留手机或者不留手机,因为一般投资者可能很讨厌别人通过手机发一些不想看到的信息,而手机是我们沟通的通道,这也要取决于投资人愿不愿意填写。第三个沟通方式是通过邮件和我们自身的网站,我们的公司内部有自己的网站,通过网站来公布很多信息,通过邮件跟大家沟通,也涉及到资料的问题。其实现在很多老基民已经懂得了一种方法,每当他们购买了银华旗下的某支基金之后,还会上网,在网站上可以更改自己的信息,按照自己的身分证号码或者基金卡的代码来更改或补充自己的信息,只有双方做到了这种沟通,我们沟通起来才会非常方便。

主持人:相信这种沟通对双方都是有好处的。

由于时间的关系我们把最后的一个问题留给网友,关于近期银华基金正在拆分的一支基金,有很多网友现在非常关注,可能已经申购了这支基金,非常关注自己买没买到,您能不能介绍一下这支基金正在办理的情况呢?

方强:昨天是拆分日,从原来的3块多钱拆分到一块钱,昨天已经都售停了,今天正在核算过程中,应该在今天下午,就是现在的时间大致能出来配售的比例。可能这次因为认购比较踊跃,配售的比例现在还不是最后的结果,要以公告为主,我个人估算一下,配比应该不会超过40%,也就是接近40%的情况。

主持人:看来非常受欢迎,有购买意向的基民以后有什么样的途径来获得这支基金呢?

方强:这支基金在昨天拆分完以后,按照证监会的规定有一段审计的时间,因为超额了,然后要限售,同时我们也不想把规模做到太大,也不方便操作。所以今天公告就停止售卖,然后看申购时间,再打开,打开之后可以重新申购。我觉得优选基金是非常优秀的,但还有其他的基金,比如我刚才到的银华富裕主题,这也是做得很不错的基金,大家可以比较一下它的历史业绩和阶段性表现,如果认可银华的话,也可以购买银华其他的基金。

主持人:我们有其他也许是更好的选择。

各位网友,由于时间的原因今天的访谈就进行到这儿,非常感谢银华基金有限公司市场营销部总监方强先生给大家解答疑问,谢谢方先生。

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方强先生:监事,34岁,大学学历。曾任职于中国北方工业深圳公司人力资源部和资产管理部,深圳市物业发展集团公司人力资源部总监助理,现任银华基金市场营销部总监。

金融名人系列访谈:工银瑞信基金聊4000点 如何合理搭配基金?

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