或遭遇监管元年 比特币似P2P渐走上合规道路?

迎监管比特币坐“过山车”

1月11日，央行北京营管部和央行上海总部同时发布消息，宣布联合地方金融部门组成检查组，进驻火币网、币行、比特币中国等平台，就企业是否超范围经营，是否未经许可或无牌照开展信贷、支付、汇兑等相关业务；是否有涉市场操纵行为；反洗钱制度落实情况；资金安全隐患等进行现场检查。随后比特币价格如同坐过山车一样，迅猛直下。

检查组进驻的5天前，央行北京营管部和央行上海总部就已就比特币价格出现的暴涨暴跌分别约见了火币网、币行、比特币中国的主要负责人，了解平台运行情况，提示可能存在的风险，要求平台自查并进行相应的清理整顿。约谈的这三家平台的交易量在最近一个时期内排在全球前三位，三家交易量总和超过全球交易量的98%。

检查组进驻比特币平台消息一出，比特币价格再度跳水，比特币中国的报价从6370元开始暴跌，一小时内跌至5875元，跌幅达8%。火币网报价从6373元暴跌至5834元。币行报价从6384元暴跌至5841元。国外交易量较大的平台中，Bitfinex报价在同一时间从920美元暴跌至852美元。截至当天，比特币更跌至5350元附近，最深跌幅大概超过15%。

其实，3年前，比特币也经历过类似的过山车行情。2013年11月，比特币价格在不到两个月时间里上涨了9倍，从750元上涨到最高7589元，但随后高台跳水，在一个多星期里跌到2000元，累计跌幅达74%。

在这一轮暴涨暴跌后，监管者迅速出台了监管措施。2013年12月5日，人民银行、工信部、银监会、证监会、保监会联合印发了《关于防范比特币风险的通知》，对比特币作出相应规范。

2016年以来，伴随着区块链的火热，比特币又走成了“牛市”，从2016年初的最低2300元左右上涨至2017年1月5日的最高8800元左右，涨幅高达280%。

这在投资理财者面对的众多理财产品中，分外抢眼。但与此同时，对于比特币换汇、洗钱的质疑一直未散。

毕竟，作为一种网络虚拟货币，比特币全球限量2100万个，不属于任何国家和金融组织，以“钱包”的方式保存在网盘或电脑硬盘中，利用电子签名的方式来实现流通，不存在伪造的可能。一旦丢失或没有做备份，后果不堪设想。而比特币的这一特征也被恶意软件利用，纷纷打起了存有比特币硬盘的“主意”。全球首个也是最出名的比特币交易平台，Mt.Gox在2014年2月申请破产保护，原因就是该平台有85万个比特币丢失。

对此，比特币中国CEO李启元表示，“比特币交易所做的事情在法律上还是灰色地带，我们知道，原因是在法律上根本没有比特币这个事情。”

为什么央行要在这个时候检查各大交易所？能源区块链实验室首席架构师曹寅认为，某些比特币交易所的宣传不太合规，经常宣称比特币将替代法币，并且宣传比特币可以对冲人民币贬值，可以绕开国内的相关管制等等，这与央行的政策都是相冲突的。在人民币外流压力较大、内保外贷抬头的情况下，检查是迟早的事情。

对此，火币网创始人兼CEO李林表示，距上次监管者重拳出击已经3年多了，国内比特币市场也发生了巨大变化。在李林看来，央行所出台的通知，并非真正意义上的监管政策。政府最关心的“交易量究竟如何”、“是否存在内幕交易”，玩家在意的“投资权益是否会受到影响”等问题并没有得到实质性解决。

监管再提平台资金存管难题

和互联网金融监管一样，比特币同样面临资金托管的难题。据了解，比特币交易平台当下均未设立资金第三方托管。火币网和币行均能够通过银行卡汇款充值，同时火币APP还能够通过支付宝汇款充值。

对此，中央民族大学法学院教授、互联网金融研究专家邓建鹏指出，由于所有资金和比特币均在交易平台账户上，缺乏监管，存在交易机构挪用用户资金和比特币甚至跑路的风险。

首起影响较大的平台“跑路”事件可追溯至2013年10月，当时市场规模排全国前五、交易金额曾高达5000万元的比特币交易平台GBL无法访问，首页还出现了疑似黑客留言。但这一伪装成黑客入侵的现象被认为是“自导自演”，GBL平台也被告上法庭。根据已公开的案情，此案已查明涉案金额为100万以上，但比特币玩家们表示，真实损失金额超过2000万元。最近的风险事件则是，据媒体报道，一家名为比特币亚洲闪电交易中心出现兑付危机，疑似跑路。

因此，比特币投资者的资金和比特币均存放在交易平台公司账户，存在一定的道德风险。

此外，现在的比特币交易平台普遍引入了杠杆交易，作为一种常见金融交易制度，杠杆交易即保证金制度，就是投资者用自有资金作为担保，放大投资者的交易资金，比如说，1块钱可以当5块钱来交易。这样一来，在市场暴涨暴跌的情况下，风险被进一步放大。

再加上目前比特币交易平台的盈利模式主要是通过提供融资融币服务收取手续费，资金年化利息高达36%，这其中存在很大的风险。有些人并不是合格投资者，也去融资融币，一旦遇到暴跌，就很可能被强制平仓，所有本金都可能损失掉。

这时候，比特币交易平台资金托管问题显得尤为重要。而据了解，接下来监管部门将继续约见业内人士，讨论设立第三方比特币托管平台，确保比特币交易的安全。

但是，2013年底，央行曾同时约谈十余家第三方支付机构相关负责人，明确要求其不得给比特币等的交易网站提供支付与清算业务。

对此，邓建鹏表示，目前设立第三方托管短期内来看不大可能，这与央行此前的规定相悖，同时也存在很多技术和标准上的问题。因为比特币平台找金融机构进行托管、存管时，客户资金和比特币都存在公司账户或者硬盘上，要托管的话涉及很多技术和标准，建立起来需要比较长的时间；在这之前还要监管机构出台一定的规范性文件，明确哪个机构来托管，目前都还实现不了，在半年到一年之内都不太可能。

一位区块链平台负责人也认为，目前来看比特币第三方托管不太可能推出，监管层对于比特币平台的要求还是会坚守反洗钱、反刷量、反利用人民币贬值做宣传、反利用比特币换汇这几项内容。

由此，目前来看比特币进行第三方资金托管仍然困难重重。

短期投机者或退出

继1月6日约见比特币交易平台主要负责人和11日央行对比特币交易平台展开现场检查后，比特币应声跳水，玩家一片哀叹，觉得央行的涉足很可能会导致比特币在未来一段时间里走向不明。

对此，HaoBTC高级运营经理孙纯宇表示，比特币早期的参与者大多是极客“技术宅”，后来比特币价格不断升高，吸引了一批纯投机的交易者，近几年媒体报道多起来以后，有一些大妈也进场了，再加上前段时间风传人民币汇率贬值、黄金价格下跌等因素影响，越来越多的人纷纷购买比特币，希望借其进行资金保值，因此其价格自然水涨船高起来。

据国内交易平台HaoBTC提供的用户相关数据显示，交易比例在比特币主要用途上占据24%，投资比例达到30%，而支付占据36%。

当然，乱象背后所折射出来的是政策的空白，随着国家对比特币日益严格的监管，比特币市场将逐渐回归理性、成熟。这时，短期跟风投资或者炒作者将逐渐退出，主流投资者将把比特币当作纯粹的长线投资产品，和投资股票、期货等行为差别不大。

因为，之前市场上很多的玩家对比特币并不了解，仅仅希望能如炒股般捞一笔就走，随着市场慢慢沉淀下来，意欲长线投资的人逐渐增多。这也符合火币网创始人兼CEO李林对比特币人群的画像：高资产投资者，更习惯长线持有比特币。

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