扒酒事|靠炒股逆袭的啤酒企业，兰州黄河上半年净利润增长18倍

虽然净利润增长，但是兰州黄河主营的啤酒业务却并不好过。报告显示，扣除非经常性损益的净利润仍未亏损，亏损额为346万元，同比仅小幅缩窄。

兰州黄河作为一家地域性品牌啤酒生产企业，从事的主要业务仍是啤酒、麦芽及饮料的研发、生产、加工与销售，主要生产“黄河”、“青海湖”啤酒和“黄河”麦芽等系列产品，产品主要在甘肃和青海两省市场销售。

但即使曾是啤酒领域的“西北王”，在强者愈强，弱者愈弱的“马太效应”之下，兰州黄河的市场被巨头挤压。

在啤酒行业“跑马圈地”的时代结束后，我国啤酒年产量已进入基本稳定期，进入了量稳价增、降本增效的存量博弈时代。当前，我国啤酒市场的主要品牌仍为华润雪花、青岛啤酒、燕京啤酒、嘉士伯以及百威英博，这五大品牌的合计市场份额达到70%以上，行业集中度较高。五大品牌之外的其他中小和地域性品牌瓜分剩下不到30%的市场份额，市场竞争异常激烈。

叠加疫情和国际动荡局势影响，兰州黄河的主营业务也是艰难前进。兰州黄河表示，2022年上半年，主要受3、4月份新冠肺炎疫情在甘、青两省省会城市及周边地区爆发影响，公司主营业务业绩未达预期，仍出现亏损。

2022年上半年，兰州黄河生产啤酒饮料4.48万千升，销售啤酒饮料4.62万千升，实现销售收入1.23亿元，分别较去年同期下降19.44%，16.14%和14.2%。

（图片来源：黄河啤酒微信公众号）

啤酒业务发展不利，麦芽业务也遇困境。

兰州黄河在半年报中表示，上半年许多啤酒生产企业产销受疫情影响出现不同程度下降或延迟，为消化前期麦芽库存，公司麦芽客户大都要求延迟发货或降低售价，甚至有些客户直接减少或取消订单，造成公司麦芽产量同比大幅下滑。

2022年上半年，兰州黄河仅生产麦芽0.26万吨，同比下降约78%，但仍销售麦芽0.6万吨（含内部销量），实现收入1562.5万元，分别基本与去年同期持平。

同时，兰州黄河也表示，受俄乌战争影响，进口大麦价格上涨已带动国内地产大麦价格出现明显上涨，公司麦芽主业原料成本将进一步上升，再加上受疫情影响啤酒滞销导致各大酒企对麦芽需求减少等不利因素影响，2022下半年公司麦芽主业仍将承受巨大的经营压力。

在如此困境下，兰州黄河还能逆袭，靠的是炒股！

报告显示，上半年兰州黄河证券投资收益同比大幅增长。非主营业务中的投资收益1731.12万元，占利润总额的75.66%；公允价值变动损益1207.71万元，占比利润总额的52.78%。这些收益都是证券投资带来的。

半年报同时披露了兰州黄河的持股名单，其中有中国巨石、靖远煤电、深圳机场、巴安水务、吴通控股等企业。

在5支股票中，兰州黄河持有的中国巨石和深圳机场实现正收益，其他3支股票亏损。但中国巨石带来的巨大投资收益弥补了亏损并实现大幅盈利。报告显示，上半年兰州黄河投资中国巨石实现收益2191万元。

值得一提的是，兰州黄河已经深入股市多年，从2010年起，兰州黄河发布《兰州黄河企业股份有限公司证券投资内控制度》。当年，公司便斥资1.5亿元买入深发展A、中国联通、中信证券等10家公司股票，从此走上炒股道路。十二年间，兰州黄河全力投身股市，兰州黄河公布，截止2022年6月30日，兰州黄河证券投资净收益为2586.73万元。

作为一下啤酒企业，在兰州黄河如今的主营业务身陷囫囵，靠炒股能否翻身却还是一个未知数。毕竟股市没有永远的神话，兰州黄河或许应该好好考虑如何在股市盈利的时候好好发展主营业务，做到可持续性的业务增长。