AI视频概念被资金追捧，上海电影“8天4板”，股价新高后再喊话：相关营收占比不足0.5%，前三季度净利下滑超八成

11月11日盘后，上海电影（SH601595，股价46.83元，市值209.89亿元）披露《关于股票交易异常波动暨风险提示性公告》。公告显示，公司股票于11月10日、11月11日连续2个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，触及《上海证券交易所交易规则》《上海证券交易所股票上市规则》规定的异常波动情形。

Wind数据显示，公司股价11月以来连续多个交易日涨停，走出“8天4板”行情。年初至11月11日，公司前复权股价累计涨幅显著，11月11日46.83元的前复权收盘价同时创历史新高。

AI视频营收占比不足0.5%

在这份公告中，上海电影把市场最为关注的AI（人工智能）业务体量讲得相当明确。公司称，已注意到市场将公司列为AI视频概念股，但目前生产经营未发生重大变化，主营业务为电影宣发、院线经营及IP（具有商业价值的创意内容或品牌）全链路开发；AI视频相关业务尚处于前期投入阶段，业务规模较小，截至10月末，相关业务营收占比不足0.5%，不会对公司业绩构成重大影响。除此之外，公司表示未发现其他可能或已经对股票交易价格产生较大影响的媒体报道、市场传闻或热点概念事项。

针对股价异动本身，公告列出的数据也颇为直接。公司股票自11月5日以来已经3次涨停并触及异动，11月5日、11月6日、11月9日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，11月10日收盘再次涨停。公司已分别于11月10日、11月11日披露公告编号为2026-026、2026-027的两份风险提示文件。公告明确，公司11月涨幅为70.29%，高于影视行业均值，存在回调风险；11月11日换手率为6.97%，近5个交易日日均换手率5.93%，高于前10个交易日的日均换手率3.84%。

在重大事项层面，公司经自查并向控股股东上海电影（集团）有限公司书面征询核实后确认，截至公告披露日，公司及控股股东不存在影响本次股票交易异常波动的重大事项，也不存在应披露而未披露的重大信息，范围涵盖重大资产重组、股份发行、重大交易类事项、业务重组、股份回购、股权激励、破产重整、重大业务合作、引进战略投资者等。

公司同时确认，董事、高级管理人员及控股股东在本次异常波动期间不存在买卖公司股票的情况。公告将风险归结为两块：一是市场交易风险，二是业绩波动风险。后者指向的正是公司10月31日披露的三季报：前三季度营业收入4.99亿元，同比下降30.96%；归母净利润1851.40万元，同比下降86.72%。

公司表示，电影放映相关的院线业务为传统主业，当前经营状况正常，内外部经营环境未发生重大变化，业绩下行主要受电影行业整体下行周期影响。

上半年院线票房降三成，IP授权逆势增长

上海电影的基本盘仍由院线、影院、发行与IP四条业务线构成。院线端，控股子公司联和院线上半年实现票房13.76亿元（含服务费），位列全国第四，票房同比下降37.82%，但市占率同比提升0.36个百分点；公司称，院线正由传统发行渠道向综合赋能平台转型，落地SFCine+联和万物旗舰店，孵化“SFCsound”厂牌，探索特色放映、声音剧场等非票业务。影院端，直营SFC上影影城上半年票房1.82亿元（含服务费），同比下降33.28%，市占率同比提升0.12个百分点，上海影城SHO单影院票房表现位居全国第一；公司同步推进CrystalOne永华·晶曜厅LED电影屏系统投用与XR虚拟影厅多城试点。

内容与IP则成为半年度报告中最具亮色的部分。发行端，公司推动宣发全链条前置布局，建立分线、分众、分区域的差异化发行机制，统筹宣纸手绘动画长片《燃比娃》等影片宣发，并围绕重点影片《密档》打造石库门沉浸式场景。IP端，子公司上影元统筹内容孵化与商业转化，《中国奇谭2》累计播放近1亿次，《浪浪山小妖怪》实现多国发行并入围昂西国际动画电影节主竞赛单元；上半年新增百事、伊利等头部品牌授权项目19个，总曝光36.2亿，带动终端GMV（商品交易总额）约9.5亿元。科技与产融方面，公司落地《童梦护卫队》AIGC（人工智能生成内容）共创，推进《浪浪山小妖怪：幻境奇旅》《大闹天宫》等XR沉浸式项目全国复制，联合京东科技布局“IP+AI智能硬件”赛道；新视野基金完成极视角、镕铭微电子、智象未来、维魔科技、呈白科技等项目战略投资。

上半年公司营业收入3.17亿元，同比下降12.36%；归母净利润1525.54万元，同比下降71.62%；扣非净利润为-922.28万元。至前三季度，营业收入降幅扩大至30.96%，扣非净利润为-907.28万元，同比下降107.94%；经营活动产生的现金流量净额-1.63亿元，同比下降294.50%，公司解释为支付影片分账款增加所致。

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